2月29日晚，江西铜业发布《关于全资子公司对外投资公告》称，加拿大时间2月29日，公司间接全资控股公司PCH以2.87亿加元（约合人民币15.15亿元）认购了加拿大第一量子（First Quantum Minerals Ltd.）公开配售发行的普通股票2586.3万股，认购完成后，PCH将合计持有第一量子18.48%股份，持股比例与之前不变。目前，江铜仍是第一量子的最大股东。
第一量子（First Quantum Minerals Ltd.）公司成立于1983年，总部位于加拿大温哥华，是一家专注于铜矿开发的矿业公司，是过去十年成长最快的国际矿业公司之一，在赞比亚、巴拿马、秘鲁等8个国家拥有9个铜矿开发项目，合计控制了约4925万吨铜矿资源，归属第一量子权益铜资源量为4590万吨。此外，第一量子在澳大利亚、赞比亚还拥有2个大型镍矿资源，总资源量为238万吨。
2022年，第一量子生产了77.6万吨铜，是全球第七大铜矿生产商。但无奈的是，2023年，第一量子在巴拿马遭受重创，旗下全球最大的铜矿之一Cobre Panama被勒令关闭，该矿约占公司收入的40%。
按照最新的生产报告，第一量子2023年实现了70.8万吨的年度铜产量，较2022年减少9%，其中，Cobre Panama在11月停止运营并进入保护和安全管理（“P&SM”）阶段之前，实现了33.1万吨的年度铜产量。赞比亚的产量为34.9万吨，较2022年下降10%。2024年的铜产量指导为37-42万吨，较去年几近腰斩。
近日，第一量子公布了公司2023年财报。截至2023年12月31日，第一量子归属于公司股东的净亏损为9.54亿美元，其中第四季度净亏损为14.47亿美元。
作为第一量子的最大股东，就2023年来看，江铜在第一量子上的“投资”亏损不在少数。
2019年，江西铜业通过全资子公司以11.159亿美元的对价，获得第一量子（First Quantum Minerals）约1.24亿股股份（占其已发行股份的18.015%），江铜间接全资公司成为了国际铜业巨头第一量子的第一大股东。
紧随其后的2020年，第一量子制定了“毒丸收购保护防御（poison pill taeover defence）”战略政策。所谓的毒丸计划(poison pill)，正式名称叫股东权利方案，指企业为了保住自己的控股权，避免恶意收购，企业会向除了收购方以外的所有股东大量低价增发新股(即低价购股权)，使得收购方的持股比例下降，也就是摊薄股权，或者使用其他会大大增加收购成本的方式，让收购方无法达到继续收购的目的。
“毒丸计划”是一种防御性条款，正常情况下不会被触发。只有当某个未经目标企业同意的机构持股超过20%，或者某个未经同意的个人持股超过10%的时候，这个计划才会被触发生生效。
显然，第一量子的“毒丸收购保护防御（poison pill taeover defence）”战略政策使得江西铜业的股权不得超过20%。而江西铜业的收购更多为“投资”，而非“并购”。
以紫金矿业为例，江铜和紫金矿业在近4年时间，营收都是增长一倍，而利润增长方面，江铜1倍，紫金矿业增长4倍。矿产资源扩张方面，紫金内增外扩，收购不少大型项目，利润转换效率比江铜快的多，江铜收购哈国钨矿多年不见盈利，收购阿富汗艾娜克铜矿迟迟未能投产，收购加拿大第一量子矿业还是长期亏损……
在各大机构预测“铜博士”迎来超级周期之际，江西铜业在矿端的“补短板”仍有很长的路要走！
