在拉斯维加斯CES大展上，英伟达一口气推出三款GeForce RTX 40 SUPER系列显卡，向消费级市场发起一阵猛冲。这一系列专为AI PC设计，可驱动笔记本电脑、台式电脑，图像生成速度比上一代产品提升170%。

英伟达GeForce高级副总裁Jeff Fisher特别强调，英伟达的RTX笔记本电脑平台，过去四年增长五倍，增速业内第一。

生成式AI是技术发展的一大拐点，英伟达无可争议地位处这一重大转型的核心。三款消费级显卡发布之后，科技“七巨头”之一的英伟达股价又一次上涨，市值突破1.35万亿美元。

凭借DUDA生态这道护城河，英伟达成功将英特尔、AMD等挑战者挡在门外，主宰全球GPU市场。不过，美国政府的一纸禁令，却正把英伟达赶出中国区市场，使之遭受重大损失。

对芯片行业而言，地缘政治，永远是生意的一部分。

《福布斯》的一则报道说，英伟达创始人兼CEO黄仁勋正加大预算，雇用一线公关，试图通过一连串政治游说，打破半导体出口管制。

“史上最强”H200芯片，无缘中国

去年一年，英伟达股票上涨239%，在科技“七巨头”中名列榜首。2024财年三季报，英伟达营收181亿美元，同比增长206%；净利润94亿美元，同比增长1259%。

作为英伟达业务的核心，数据中心营收145亿美元，同比增长279%，在总营收中的占比提升至80%。黄仁勋说，英伟达的财报数据表明，行业的计算需求正由通用计算转向加速计算和生成式AI。

三季报发布之际的去年11月，英伟达发布“史上最强”AI芯片H200，进一步巩固领先地位。这是一款基于Hopper架构的超级芯片，与大红特紫的H100相比，内存更大，算力更强。训练700亿参数的Llama 2大模型，H200推理速度比H100快两倍，能耗降低一半。H200预计2024年二季度正式上市，早已引得微软、亚马逊、Google等科技巨头下单抢购。不过，受制于出口管制，中国客户无法下单。

发布会上，英伟达演示了H200“遥遥领先”的神奇功能，一是，训练世界上最大的万亿参数的大模型；一是，2D图片重建3D场景，或从3D场景生成2D图片，实现图像与视频的互转、编辑。

在去年的GTC大会上，黄仁勋放话，AI将创造无限可能性，彻底改变人类的生活、工作和娱乐方式。H200，又向前迈了一步。

投入100亿美元，打造一道护城河

英伟达对于GPU芯片的准垄断，主要得益于CUDA生态。CUDA是一种并行计算平台，通过软件定义硬件，实现软件调用硬件，将GPU串联起来形成大型计算集群。CUDA的划时代意义可用AI大神吴恩达的一句话表达：“CUDA出现之前，全世界能用GPU编程的人不超过100个；CUDA问世之后，用GPU编程变成了一件轻松的事。”

为建立CUDA生态，英伟达差不多努力了二十年。回顾世纪之初，GPU市场主要是英伟达、微软、ATI、AMD、英特尔五巨头混战，英伟达略占上风。2006年，AMD出资54亿美元收购ATI，一举改变行业格局，英伟达面临生存危机。紧急中，英伟达首席科学家David Kirk提出“GPU通用化”的思路，将原用于3D图形渲染的GPU应用于通用计算任务。

黄仁勋力排众议，支持Kirk的主张，投入巨资开发CUDA。十多年间，黄仁勋扛过多次金融风暴，累计向CUDA项目投入100亿美元，打造出一个开发者惯于使用、乐于使用的CUDA生态。

2020年，黄仁勋在接受《巴伦周刊》采访时大胆预言：“英伟达将推动下一次AI大爆炸。”2022年底，ChatGPT一炮打响，英伟达H100芯片，连带CUDA 12.0版也一夜窜红，置身于一场AI大变革的震中。

一纸禁令出台，五分之一生意受损

英伟达一战封神之后，GPU热得烫手。英特尔、AMD先后推出Gaudi系列、MI300系列GPU芯片，与英伟达PK。AMD的MI300X芯片与CUDA生态兼容，部分跑分上甚至超过英伟达H100，被视为后者最强劲的一大对手。

对于CUDA这条护城河，“芯片女皇”苏姿丰带领的AMD将ROCm架构升级至6.0版，与英伟达争夺开发者资源。Meta支持的开源学习框架PyTorch在大模型底层直接串联GPU，成功绕过CUDA，兼容英特尔、AMD等众多厂商的GPU、加速器。OpenAI不甘心被英伟达长期控制，也推出有“简化版CUDA”之称的Triton。一些评论人士惊呼，英伟达的CUDA堡垒正被攻破，高高拉起的吊桥，已然落下。

面对竞争，黄仁勋气定神闲。毕竟，连咄咄逼人的苏姿丰也不得不承认，AMD的AI芯片出货量，2024年仅为英伟达的10%，2025年为英伟达的30%。一些报道指出，在GPU领域，英伟达大约领先对手两年。

英伟达真正的对手，正是美国政府。2022年10月，美国商务部下属的工业和安全局（BIS）发布第一版《先进计算芯片和半导体制造设备出口管制规则》，英伟达A100/H100芯片“触线”，对华出口遭受打击，五分之一的生意受损。

二次阉割芯片，订单损失达50亿美元？

2024财年三季报显示，英伟达来自中国大陆地区（含香港）的收入为40亿美元，占比总收入22.4%，为公司第三大市场。

为挽救收入占比五分之一的中国大陆市场，英伟达不得不主动“阉割”A100/H100芯片，推出A800/H800芯片，专为出口中国。尽管内存、带宽严重缩水，A800/H800仍公认为中国市场最佳AI芯片，赢得大批客户。

正当英伟达认为“过关”之际，去年10月，BIS又一次更新出口管制规则，A800/H800、L40/L40S，乃至消费级显卡RTX 4090系列，都在在被禁之列。逼到墙角的英伟达被迫第二次“阉割”芯片。

产业链人士爆料，这一次英伟达特供中国的是HGX H20、L20 PCle、L2 PCle三款改良版芯片。其中，H20为H100的“阉割版”，由于下刀够狠，算力只剩下不到15%。英伟达计划从2024年二季度起量产这三款AI芯片。

两次“阉割”之后，英伟达的特供芯片性能大打折扣，已不能满足百度、腾讯、阿里、字节跳动等大客户的大模型训练需求。这些大客户争相跳船，转投华为等本土供应商。《华尔街日报》的一则报道说，英伟达二次“阉割”芯片，造成的订单损失可能高达50亿美元。

英伟达自废武功，最大赢家华为910B

据瑞杰金融（Raymond James）估算，英伟达H100每片成本仅3320美元，官方售价高达3.5万美元，毛利率高达1000%。市场人士估计，去年一年，英伟达共卖掉50万片H100芯片，价值数百亿美元。

作为世界上最赚钱的公司，英伟达却不得不屈服于一直禁令，沦为不折不扣的地缘政治牺牲品。英伟达两次被迫自废武功，推出“阉割版”芯片，正是国际贸易史上的荒诞一幕。

对于美国政府的芯片出口管制，英伟达一边不得不服从，一边又表示坚决反对。黄仁勋警告说，中国区占据美国科技产业三分之一的份额，实际已无可替代，由于出口管制，中国只好选择培育本土企业，自主研发芯片，对美构成竞争。

本来，英伟达在中国区的市占率高达90%，又有强大的CUDA生态保驾护航，本土企业很难与之较量。出口管制，让英伟达自废武功，眼巴巴看着订单喂饱华为等本土企业。

不能忍的黄仁勋决定行动。本来，英伟达每年用来政治游说的经费只有35万美元，而英特尔一年的游说费用高达500万美元。《福布斯》的报道说，黄仁勋正改变这一现状，打算动用政治游说，扳倒华盛顿的一纸禁令。

然而，面对进展飞速的华为910B，英伟达还来得及？