在我国，股市恐慌指数是指反映股市投资者情绪和市场风险偏好的指标。以下从八个不同层面进行系统分析：

1. 定义和计算方式

股市恐慌指数通常采用波动率指标来衡量市场风险和投资者情绪的变化。常见的股市恐慌指数包括沪深300指数的波动率指标（VIX）和上证50指数的波动率指标（VXFXI）。这些指数通过对过去一段时间内股价波动的计算来得出。

2. 反映市场情绪

股市恐慌指数可以反映投资者对市场的情绪和信心水平。当股市恐慌指数升高时，表明投资者情绪较为悲观，市场可能存在较大的风险和不确定性。

3. 监测市场波动

股市恐慌指数的升降可以用来监测市场波动程度。当股市恐慌指数较低时，代表市场比较稳定；而当股市恐慌指数升高时，代表市场波动加剧。

4. 指标趋势分析

股市恐慌指数的趋势分析可以帮助投资者判断市场的走势。当股市恐慌指数持续上升，可能意味着市场处于恐慌情绪中，投资者信心低下。相反，当股市恐慌指数持续下降，可能意味着市场风险偏好增加。

5. 对冲策略

股市恐慌指数可以用于制定对冲策略。在市场大幅波动或恐慌情绪高涨时，投资者可以考虑采取避险或对冲措施，如购买期权、购买波动率相关产品等。

6. 影响市场情绪的因素

股市恐慌指数受多种因素影响，包括经济数据、政治事件、国际形势、行业前景等。投资者需要密切关注这些因素，以了解可能对市场情绪产生影响的因素。

7. 与其他指标的关联性

股市恐慌指数与其他指标（如股价指数、成交量等）之间可能存在一定的关联性。通过与其他指标进行比较和分析，可以更全面地了解市场的状况和趋势。

8. 投资者心理影响

股市恐慌指数也反映了投资者的心理状态。当股市恐慌指数升高时，投资者可能更容易陷入情绪化的决策，导致市场过度反应。因此，投资者需要保持理性，不受恐慌情绪左右。

我们要注意的是，股市恐慌指数仅作为参考工具，不能单独确定投资决策。投资者在使用时应结合其他经济、行业及公司基本面的分析，以及自身风险承受能力来做出判断和决策。同时，对于普通投资者而言，建议倾向于长期投资策略，避免被短期市场波动和恐慌情绪所左右。