中美金融战谁会赢？

作为全球最大的两个经济体，美国和中国的货币政策差异引起了金融界的广泛关注...

为了应对通胀问题，美联储实施加息政策，过去美国大规模宽松货币政策导致通胀率持续上升，然而，美联储加息的目的不仅仅是降低通胀。

事实上，美联储通过不断提高利率，吸引全球投资者将资金流入美国市场，导致其他国家货币贬值和资产价格下跌，实现了对全球财富的收割。

美元的存款利率在上半年已经达到了5.5%，而与此相反，中国央行一直在降息。

除邮储银行外，其他五大行将一年期整存整取利率下调10个基点至1.55%，邮储银行则将利率下调10个基点至1.58%。

就两年及两年以上定期存款利率的调整而言，六大行的步伐是一致的：

二年期整存整取利率下调20个基点至1.85%，三年期和五年期整存整取利率分别下调25个基点至2.2%和2.25%。

美国加息到5.5%，而中国降息到1.55%，两国利差巨大，大量热钱涌向美国是不可避免的。那么，为什么中国不跟随加息，反而继续降息呢？

实际上，中国的居民消费价格指数（CPI）非常低，多个月连续低于1%，甚至存在通缩的风险。这种情况下，我国当然不可能加息，只能继续降息以提供流动性支持。

一般情况下，持续加息对经济的危害巨大，还会增加财政负担。

根据美国财政部的数据，截至7月底，美国的公共债务总额达到了32.65万亿美元，环比增加了3927.5亿美元。

市场观察人士指出，这导致美国每个季度支付的利息接近1万亿美元，并且有机构预测到2030年，美国国债规模将超过50万亿美元。

值得一提的是：2022年美国的国内生产总值（GDP）为25.46万亿美元，而债务与GDP之比飙升至惊人的128%。换句话说，美国已经陷入东拆西补的恶性循环。

尽管加息已经给美国经济带来了巨大负担，但美联储短期内并没有停止加息的打算。

美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上表示，如果合适的话，他们准备继续加息，直到确信通胀持续朝着目标下降。

鲍威尔的讲话后，机构认为在11月会议上最终加息的可能性约为50%

根据市场人士的观点，美国似乎希望利用高利率环境，在各个方面对中国进行做空操作，吸引热钱资金流向美国，使得外资从中国流出。

从人民币兑美元汇率近几个月的变化可以看出，货币战争的激烈程度。

当然，我国并没有坐以待毙，也采取了一系列措施作为反击...

例如，政治局会议在7月底提出了“活跃资本市场”的重要议题，这是十年来的首次。

在8月份，我们进行了印花税超预期下调，同时加强了对IPO和再融资的监管，进一步规范了大股东减持和降低了两融保证金比例。

在房地产方面，最近推出了一系列超预期的放松措施，如首付比例下调、存量贷款利率下调以及“认房不认贷”。

这些措施有望促进地产市场在金九银十的销售旺季迎来复苏，增强了楼市的信心。

然而，外资似乎对这些举措不太认可。8月份，北上资金出现了异常的大幅净流出，单月净流出接近900亿元，创下历史新高。

进入8月份，人民币汇率连续快速贬值，一度突破了重要关口7.2和7.3。这引起了央行的高度关注。

为了提升金融机构的外汇资金运用能力，央行决定下调金融机构的外汇存款准备金率2个百分点，即由现行的6%下调至4%。

在早前的《2023年第二季度中国货币政策执行报告》中，央行强调高度重视外汇形势的变化，并采取了一系列措施来应对人民币汇率贬值的压力。

央行表示，当前人民币汇率并没有偏离基本面，外汇市场的运行总体上是有序的。在过去几年中，人民币兑美元汇率曾三次突破7的关口，但又三次回落到7以下。

报告还指出，在应对多轮外部冲击的过程中，人民银行和外汇局积累丰富的经验，并具备充足的政策工具储备，表示有信心、有条件、有能力维护外汇市场稳定运行。

从以上分析可以看出，即使人民币汇率再次突破7，央行依然拥有充足的政策工具来稳定我国的外汇市场。

然而，美国的情况并非如此，他们已经使用了可以利用的大招，现在只剩下加息这一手段。

然而，美国也不可能一直加息，因为这将严重危害其自身经济增长。一旦达到无法承受的上限，美联储就会考虑降息。

因此，我们现在需要做的就是等待，等待明年美联储的降息政策，届时压制人民币汇率的因素将逐步消散。

在短期内看，美国似乎在汇率问题上占据优势，但他们已经没有太多可用的筹码。

此外，加息对美国国内银行的危害巨大。因此，从经济发展的长远角度来看，中国在这场博弈中占据优势地位。

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