先说结论:通货膨胀是一场社会财富的再分配,只有看懂通货膨胀的底层逻辑,才能更好的学懂理财,了解理财的必要性!

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在讲通货膨胀的之前,先让大家看看世界历史上可怕的通膨个例,这些例子也许已经成为大家茶余饭后的谈资了,但其对当时国家的影响是十分致命的

1923年德国马克

图1:组图-1923德国现状

1923年一战结束后战败的德国,物价每两天就要翻一番,通货膨胀达到了不可思议的程度,一个面包需要1000亿马克,一升牛奶需要3000亿马克,普通民众开始用纸币马克糊墙

1946匈牙利

图2:组图-1946匈牙利

1946年二战结束后的匈牙利,被德苏两国反复占领,两年前原本380蓬可以购买到的东西现在需要一万万亿蓬,通货膨胀达到了1400000000000000%,纸币被当成废纸无人问津。























图3:组图-2008津巴布韦币

放眼近十几年,津巴布韦币便迅速贬值,国家因贫穷借款无法偿还,只能不断印钱,2008 年通货膨胀率达到 79,000,000,000%,买一包卫生纸需要拉一车钱过去,同时国内也出现了一万亿的纸币,纸币彻底没有了意义。

通货膨胀究竟是什么,为什么会带来如此严重的结果。为什么很多经济学家和政府认为适量的通货膨胀是有意义的,通货膨胀是社会财富的再分配,美国政府通过货币政策控制通货膨胀到底有没有效果对世界有什么影响呢?

01
通货膨胀

简单来说,通过膨胀就是钱的贬值,反映的是物价水平的上涨,人民手里的钱购买力越来越低。通货膨胀的大戏其实在世界各地一直都在上演,近半个世纪以来,美国物价水平翻了10倍,澳大利亚16倍,英国25倍,印度88倍,土耳其970万倍。

图4:通货膨胀对比图

通货膨胀是市场中的货币数量大于商品数量,因为钱多了,物价自然就上涨了,各国央行最关键任务就是保证国内物价的稳定,正因如此,各国央行会实行一系列的政策来保证货币的稳定,毕竟为了追求更高的经济发展,更高的GDP,货币的尽量稳定非常关键,只有不断地消费并且货币稳定,才有助于经济的运行,有助于提升国民的幸福感。

图5:CPI

但民众发现,我手里存着的钱原来可以买100个苹果,现在只能买98个了,人们为了防止钱贬值,不停地开始购买东西,消费变多,国家的整体经济就上去了,激发了经济的活力,所以对于一个国家来说,适量的通货膨胀是更好的。但对于我们民众个人而言,通货膨胀会使的自己的购买力下降,这对个人来说是不希望看到的。民众希望自己手里的钱购买力越来越强,这就是通货紧缩,钱越来越值钱,所以没有人消费,不努力干活,开始躺平,国家步入低欲望社会,这就是通缩恶性循环。日本就是一个很好地例子,不管政府怎么努力,民众就是不消费,国家经济就提不上来。

图6:宽松的政策日本扔陷入通货紧缩之中

经济体主要关心的不是价格的变化,而是其带来的需求和GDP 的变化,文章开头讲到的几个恶性通货膨胀的例子对于国家经济都是毁灭性的,战争和不断地借贷是主要的原因。一旦国家走入恶性通货膨胀,国家军事动荡,民不聊生,想要恢复就必须进行极大的改革甚至革命才可以缓慢进行。所以说合理的通货膨胀是十分重要的百分之2-5通胀是比较合理的,即使牺牲经济的增长也要进行控制。这就是美国不断长期控制通胀的原因。

图7:主要国家通胀率

02
通货膨胀的原因

一般来讲,需求、价格和产量是一个供需三角形,通货膨胀的形成主要有三个原因:需求膨胀、成本通货膨胀和过量的货币供给。

图7:要素三角形


需求膨胀

社会上某项需求增加,导致产量上涨,价格从而也发生了上涨,企业利润增加,企业内部人员收入就会增加,与此同时他们的消费也增加,那么需求就会继续上涨,这样就构成了物价上涨的闭环

当社会中有很大的闲置资源的时候,需求膨胀带动的经济增长效果很好,同时通胀上涨也比较缓慢,而闲置资源多少可以用失业率来进行判断。但是,当社会资源已经饱和,如果需求仍然增加,产量却不变化,价格就会飞速上涨,这时候就会导致通货膨胀快速的发生。所以,往往高通胀之前都伴随着失业率很低的阶段,美国的2020年就是如此。

图8:美国失业率

一般政府想要解决这个问题,就会从刺激总需求入,通过降息放水来鼓动社会消费,但是,很多银行并没有把这些钱投入实体经济中,而是投入了股市之中,所以我们可以看到每次降息放水,股市一般都会有较大幅度的上涨,银行因此也可以获利。但这些上涨没有解决实体经济的问题,通胀并没有下降。

美联储为了解决这个问题,直接政府自己花钱,把钱发到每个人手里,疫情期间消费低迷,各国政府直接开动了印钞机,美国基本上每个人发了15000美元,美国因此也进入了通货膨胀高速增长的阶段。

图9:美联储发放1.9万亿激励


成本通货膨胀

另外一种通货膨胀原因就是原材料成本的上涨,还是看图7三角形,价格直接发生了上涨,需求和产能没有什么变化。而随着价格的上涨,需求开始减小,产量就减小,而价格会继续上涨,产能减小其国家的GDP就会减少,价格的上涨就转嫁给了消费者来承担。政府面对这种膨胀的处理方法比较有限,只能不断印钱来刺激消费,而不断印钱又会继续增加通胀。战争和能源危机就是成本通胀的例子。前段时间俄罗斯因为战争的原因,其通货膨胀就发生了瞬间的上涨。

图10:俄乌战争时期俄罗斯通胀暴增


过量的货币供给

这种通胀就比较好理解了,印钱太多了,导致了通货膨胀的发生,货币购买力的下降。但是,要如何解决这种通胀呢,政府自己肯定也知道不能无限制的印钱,但是可能因为战争、能源、国际债务问题,政府没有办法,好像只能继续印钱才能解决,这种通货膨胀就是上述需求和成本通胀的总和,影响更加恶劣,最终导致恶性通胀事件的发生。

图11:美国M2货币供应量

03
总结


通过上述的论述可以看到,控制通货膨胀对于一个国家经济的发展十分重要,同时也对股市市场有着深远的影响。美国不遗余力的加息控制CPI指数,为的就是保证自己国内经济的正常发展。随着美国失业率和CPI指数的缓慢好转,美国三大股市也开始缓慢有所恢复。但不论怎么看,好像只有不断印钱,才可以解决通胀的问题,这也就是俗话讲的药不能停的原因,而这些不断印钱的后果,最后也只能有我们普通民众来买单。在当代的布雷顿森林货币体系来看,除了继续印钱好像没有别的更好的解决方法

所以投资理财是非常重要的,在当前货币经济体系之下,守着自己手里那一亩三分地,最终只会慢慢贬值。看懂通货膨胀的来龙去脉,看懂政府这些政策的底层逻辑,对于一般普通投资者是非常有指导性意义的,希望大家看了我的文章后也能有所启发,共勉。

END
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