如何从库存变化,看未来价格走势?

奇点聊财经

2022-10-17 07:57甘肃财经领域创作者
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今年,美联储为了抵御通货膨胀,暴力加息,受此影响,全球资本市场,以及大宗商品市场,都开启了下跌模式,尤其是7月和8月,甚至出现了单边行情。但是,其他月份,诸如股市的个股以及大宗商品市场的期货,都走出了独立行情,这就离不开股市以及商品期货市场本质规律,通过技术手段是无法分析到的。

诸如今年股市的猪肉板块,受到猪肉价格上涨影响,养猪企业盈利能力大幅提升,猪肉板块大幅跑赢大盘,这主要因为猪周期规律影响。

而期货市场也一样,很多大宗商品除了偶尔会受到宏观因素影响,走出同涨同跌的趋势,但是大部分时间还是受制于自身规律,走出独有趋势,而自身原因最主要的一项就是库存数据。

按照基本规律,应该就是高库存对应低价格,低库存对应高价格,但很多时候高库存却对应高价格,低库存对应低价格,这是为何呢?

明星产品-纯碱和玻璃

期货市场上,玻璃和期货算是明星产品,他们深受散户的喜爱,很多散户就觉得玻璃价格低,潜意识的就做多,结果以东方财富期货公司为代表的散户,占据多头龙虎榜首,但结果,肯定大家都看到了,赔得也是最多的,为什么呢,因为没注意玻璃的库存。

今年年初,玻璃受房地产市场低迷的影响,库存从年初的3000多万箱,一直涨到最高时8000多万箱,玻璃价格也下降了近40%,从2300多下降到现在的1500多,这也符合高库存低价格的现象。

纯碱呢,库存也从8月份的50多万吨降至现在的30多万吨,而纯碱价格呢,也从2200多元涨至现在近2500元,这就符合低库存高价格现象。

奇葩品种-螺纹钢

螺纹钢近几年,基本上一直霸占成交量的榜首,但价格走势却是比较奇葩,属于不符合库存规律的代表。

螺纹钢库存,在房地产的影响下,从年初1300多万吨降至现在的700多万吨,但是价格却从近5000元,降至现在4000元以下了,符合库存越低,价格也是越低,库存越高,价格越高的现象。

为什么不同库存会有不同价格现象

很多散户说,库存高低并不能代表价格涨跌现象,那有什么用呢,说了不是等于没说吗?

如果有这么简单的规律,很多人自然而然都会了,还用分析吗。库存分析当然有用,我们应该分析在什么样环境下,什么原因导致了库存的变化,这才能分析价格的走势变化。

今年,我们都知道,是美联储大幅加息的一年,而前两年,确是全球央行大幅放水的时候,在不同条件下,资产的估值自然不一样,并且影响还很大,因为随着美联储加息,现在很多资本存到银行,无风险收益率都大概在3%到4%左右,自然而然不愿意冒险把钱放入资本市场,这样,市面上流通的资金少了,资产的价格就低了,这是宏观影响因素。

我们再看一下,驱动库存变化的原因,有的是主动去库存,有的是被动去库存,有的是从供给端去库存,有的是从需求端去库存。玻璃因为工艺问题,无法随时停产,就算亏损也无法停产,库存变化就是供给端无变化,但是需求端持续减弱,期货价格持续走弱。

合金硅铁和锰硅,虽然前期因库存过高,价格持续下滑,但是当价格低于成本线时,他们可以主动减产,慢慢消化库存,达到供需平衡,价格自然而然又涨上去了。

不管股市也好,期市也罢,要想稳定盈利,逻辑分析是必不可少的,你认为呢?

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