中国中铁集团最近公布的二季度运营数据显示,二季度新签合同金额6062亿元,今年以来已累计新签合同金额12119.4亿元,同比增长17.2%。公司基建产业链的勘察、咨询、设备制造、基础设施建设等方面的经营状况不断好转。

把加大基建投入列为重点工作

按照中央政治局的指示,要把加大基础建设投入作为主要任务,并提出要支持地方政府用好专项债务。据悉,今年国家已发放的专项债券总额为3.4万亿元,预计到八月底将会全部到位。不仅如此,由于新的工程建设需要一定的资金支持,相关部门很有可能会在2023年之前,将其作为一笔特别债券的发行。

而在货币政策上,则以维持流动性的合理充足率为主。去年六月末,国务院常务会议决定,以政策性金融和开发性金融工具为主要建设项目提供资金,其中包括新基建。

有了以上重点举措和专项债券的支持,第三季度和下半年的基建资金比较充足,未来的工作重点是将这些资金运用到实际工程中。为此,中央政治局将其作为地方政府的重要工作职责。因此,第三季度和第二季度的基建投资增长将会超过10%。

分析师预测,今年下半年,地方专项债券和政策性银行贷款都会加快,下半年基建投资的到位资金会比较充足,基建投资将会在“稳增长”中起到很大的作用。

业绩强劲,经营状况良好

中国中铁是建设行业的领头羊,“稳”字在前。在过去的十年里,公司的运营表现一直在不断的提高,在过去的一年里,公司的营业额第一次超过了一兆。公司在今年上半年继续保持强劲的发展势头,其稳健的经营风格受到了市场的青睐。

其实,订单是企业实现业绩的先决条件,手中有大量的订单,将会推动公司的稳定发展。中国中铁公司在“揽单”方面确实很有一套。

中国中铁第二季度的营业收入为1.21万亿元,比上年同期增加17.2%。在这些项目中,新签约3357项,总投资1.03万亿元,比上年增加13.7%。勘测、咨询、工业设备及零部件制造、其他业务的合同金额同比都有较大幅度的增加,唯独房地产开发业务出现下滑,新签合同216.4亿元,同比下降30.8%。

从地区来看,今年上半年,海外新签约量较去年同期增加了90%,业绩喜人。

值得一提的是,今年上半年新签的合约总额为1.21兆,这个数字完全可以弥补一整年的营收。有一万亿的订单,没有什么好担心的。中国中铁凭借强大的承揽能力,取得了长期稳定的运营业绩。

中国中铁的运营在过去的十年中稳步发展。中国中铁在2012年实现了4832.92亿元的营业收入,较上年同期增加5.05%,净利润73.55亿元。在接下来的10年里,公司的经营业绩和净利润持续增长。营业收入第一次超过5000亿元,2013年实现5604.44亿元。2014年突破6000亿,2017年继续维持在6000亿,2018年继续突破7000亿,2019年突破8000亿,2020年突破9000亿,2021年达到1.07万亿。从2019年到2021年,公司的年度运营收益比上年同期增长了超过1000亿。在10年中,公司的业务收入增加了将近6千亿,几乎是原来的两倍。

另外,净利也在不断增加。2014年净利润103.60亿元,首次超过百亿元,2019年净利润236.78亿元,实现200亿元关口;2020年、2021年,净利润分别为251.88亿元、276.18亿元,继续增长。2021年,公司净利润同比增长275.50%,同比增长202.63亿元。

中国中铁在2020年后的全球范围内出现了新冠肺炎的流行,虽然在一定程度上影响了公司的运营,但是其营业收入和净利润依然保持强劲的增长态势,这充分体现了其坚韧的一面。

天风证券表示,在当前经济下行压力的大环境下,基建投资板块仍保持乐观,中国中铁“十四五”发展规划将重点放在主干主业,以推进转型升级为主线,对公司的发展质量持乐观态度。

多元化布局,创造“二次增长曲线”

中国中铁正在大力推进基础设施的多元化发展。除了铁路、市政、城轨等方面的稳定发展外,公司还在一些新兴行业如水利水电、清洁能源、海上风电、抽水蓄能、调水工程等方面获得了突破性进展。

2020年九月,公司收购江西水利局,取得了国家水利勘察一级设计资格,进入了水利水电工程的设计领域。

中国中铁计划在五月以110亿元的价格收购云南省滇中引水项目公司33.54%的股份,并在云南省信贷发展有限公司进行区域引调水业务。本次收购完成后,中国中铁集团和其下属子公司将在滇中港港控股53.37%的股份纳入合并报表。

天风证券相信,中国中铁积极推进基建产业的转型升级,并加大了对水利和水电领域的布局,若能抓住“十四五”期间水利建设投资提速的机会,公司将成为公司第二大成长曲线。

另外,中铁中铁在水务业务上的深耕,中国铁工集团的中铁水务每天的污水处理能力达到了每天200万吨,目前的盈利情况相当不错。据了解,目前水业经营项目总体现金流稳定,盈利能力相对较好,未来或有可能成为 REITs的底层资产。

总体而言,在经济压力下,基建投资仍然具有向上的弹性,中国中铁正由传统的基础设施企业转向多元化经营,并稳定地拓展新的业务增长点。在取得“二次成长曲线”之后,公司的业绩将会进一步释放。

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