注意!大佬们调仓了(第②弹)

懒猫的丰收日

2022-07-20 19:11上海
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注意!大佬们调仓了(第②弹)

接着写二季报,

一个明显的特点:基金经理二季度业绩都不错。

原因嘛,

重仓的股票涨了!

二季度,食品饮料(主要是白酒)涨了20.19%,新能源(电力设备)涨了15.09%,

茅哥、宁王一起涨,主流基金经理的业绩不会太差,被毒打多时的明星基金经理也终于能翻个身了。

翻身之后干什么呢?

可能继续被毒打。

张清华已经明确看空后市了,股票仓位也降了将近20个点。

不过主流声音还是看多,傅鹏博看好煤炭,金梓财看好猪周期,

杨金金、张宇帆等轮动高手对后市也没那么悲观...

01

张坤

二季度张坤表现还不错,

除了易方达亚洲精选,其他几只基金都涨了10%+,同类排名前20%。

因为净值上涨,张坤管理规模也达到了971.37亿元,比一季度(849.27亿元)增加了14.38%。

业绩好主要是因为白酒,

张坤重仓的五粮液、洋河股份、泸州老窖,二季度都涨了30%+,茅台也涨了20%+。

不过值得警惕的是,二季度张坤小幅减仓了这4大白酒股。

在易方达蓝筹的二季报中,张坤说他的操作主要是“增加了医药行业配置,降低了科技、金融行业配置”

具体来看,

药明生物再次进入十大重仓股,

腾讯(科技),仓位从一季度的9.66%降到8.74%。

招商银行(金融),仓位从一季度的9.74%降至7.73%。

需要指出的是,

张坤事实上是加仓腾讯的,持有的腾讯股票数量比一季度增加了2.84%,招行的持股量也没有变化。

但二季度,腾讯跌了4.85%,招行也跌了9.83%,这才导致两只股票的仓位下滑的。

张坤的另一只代表基金,易方达优质精选(原易方达中小盘)也是同样操作。

招行持股量不变,腾讯小幅增加,但因为股价下跌,仓位反而下降。

还有就是海康威视(安防)跌出十大重仓股,阿里巴巴进入十大重仓股。

再有就是金句,

二季报中,张坤小作文写依旧很精彩,懒猫简单摘抄几句:

“在一季度末,估计很少有投资者能准确的判断出这种预期的大落和大起,站在三季度初,再次正确预判中国和美国经济和股市的表现可能也是相当困难的任务。通常来说,投资者倾向于要么过于看重风险,要么完全忽视风险,很难有中间地带。”

“在对未来进行预判时,网络媒体栩栩如生的报道、生动的画面感、连续的发生以及自身过多的关注,都更容易引起判断偏差。”

“虽然判断未来很难,但做投资实质就是在对一个个企业的未来做出判断。我们希望在做判断时更多回归常识或者事物的基础概率。”

”一部分市场因素(例如短期经济波动、行业短期供求失衡等)对于短期市场的影响十分显著,但在长周期内并不重要,当这些因素不利时,就为长期投资者买入优秀公司提供了更好的赔率。“

懒猫点评:

持仓上没太大变化,主要还是看看小作文吧,写挺好的,常思常新。

02

袁芳

二季度,袁芳管的几只基金也反弹了10%左右,但今年以来还亏15%+。

基金净值反弹主要是因为消费,

袁芳重仓的几只消费股,泸州老窖、青岛啤酒、安琪酵母、福耀玻璃都涨了不少。

调仓上,

和张坤小幅减仓白酒股不同,袁芳又加了点仓位。

泸州老窖持股量比一季度增加了8.57%,成为工银文体产业第一大重仓股,仓位5.98%。

福耀玻璃、青岛啤酒在大涨后被减仓。

还有海康威视(安防),一季度还是工银文体产业第一大重仓股(仓位6.42%),二季度已经跌出十大重仓股了。

减仓海康威视,这点袁芳和张坤是一致的。

加仓的股票有两只:中航光电(军工)、保利发展(央企地产)。

二季报中,

袁芳没说太多东西,主要总结了市场变化。

(1)1-4月的下跌是连续的意外事件引发的,

(2)5-6月的反弹也是有迹可循的,前半程是预期压制市场的因素边际缓解,后半程是部分行业数据超预期,新能源汽车销量超预期,大宗商品超预期下跌带来的制造业成本压力缓解等。

懒猫点评:

一季报中,袁芳对赛道股是乐观的,她说:“成长板块整体处在曲折筑底的过程中,逐步用跌出价值的成长置换掉有相对收益的稳增长”。

和一季报相比,二季报有点索然无味,可能是因为行情胶着期,投资机会没那么明显吧。

03

傅鹏博

二季度,睿远成长价值涨了12.08%,

不过一季度跌了25%,再加上7月份以来也跌了不少,所以今年以来,睿远成长价值还是跌了20.25%,同类排名后10%了。

二季报中,傅鹏博主要说了自己的操作:

(1)加仓煤炭。理由是,通胀背景下资源板块的收益一般领先于其他板块,且未来中长期国内化石能源价格运行中枢或上移,增强了板块实现收入和盈利稳定增长的可能性。

(2)加仓光伏和新能源。理由是,硅料和电池景气度提升,光伏电池片设备的技术和效率提高,新能源车在后的快速复工。

(3)增加了和新冠相关的疫苗和特效药个股。理由是,要实现经济生活不间断和常态化疫情防控,对全民更有效的疫苗普遍接种,以及对病人的及时有效治疗,是防治两大关键点。

具体来看,

通威股份(光伏)、迈为股份(光伏电池生产设备)进入十大重仓股。还有吉利汽车,和新能源汽车也有点关系。

疫苗方面,主要是增持了沃森生物。

十大重仓股中倒是没有出现煤炭股,可能加仓的比例不大,或加了好几只,单只股票仓位不重。

还有一点,

傅鹏博特意说了,十大重仓股仓位超过40%,前二十大重仓股仓位超过65%,持股集中度有所提升。

扒了下,一季度十大重仓股集中度是45.56%,二季度反而是下降的,二季度的仓位可能向第11-20大的重仓股集中了。

懒猫点评:

煤炭其实已经回调了不少,这个时候即使不看空,但多多少少也应该谨慎一些,傅老师这个时候旗帜鲜明看多煤炭,挺让人意外的。

另外,就是关注他都买了哪些煤炭股,不用等太久,半年报会公布答案。

04

萧楠

萧楠重仓白酒,二季度表现也不错。

易方达消费行业涨了22.31%,易方达瑞恒涨了15.76%,可以买港股的易方达高质量严选也涨了19.27%。

管的基金多,萧楠的操作也不同步。

易方达消费行业、易方达消费精选定位消费主题基金,重仓白酒。

易方达瑞恒,易方达高质量严选、易方达科顺,是全市场选股,持仓是“白(白酒)+黑(煤炭)”。

其中,易方达高质量严选、易方达科顺还可以买港股,萧楠在这两只基金上的操作也有些许区别。

易方达高质量严选加仓了美团,易方达科顺却把腾讯踢出了十大重仓股。

至于为什么这么做,

萧楠是这么解释的:“随着港股互联网板块的反弹,我们减持了一些业务压力依然很大且短期没有改善迹象的公司。”

懒猫点评:

不同的基金用不同的策略,这样挺好的,但也增加了基民选基的难度。看好萧楠,你选他的哪只基金呢?

05

何帅

何帅稳一些,

二季度,基金涨了15%左右,已经接近回本,但7月份以来的下跌又把他从回本的边缘往回拉了拉。

二季报中,何帅说,他的主要操作是延续了一季度”核心资产“的布局,他认为从长周期来看,这些资产依然具备性价比。

不过短期来看,经济层面的不确定性还没完全消除,下半年就重回高增长的行业和公司不会太多。

持仓上,

爱美客(医美)、长春高新(疫苗)、恩捷股份(锂电池隔膜)、宁德时代(锂电池)、药明康德(CXO)持股量均大幅增加。

华友钴业(钴矿)、泰格医药(疫苗)、金域医学(第三方医学检验)、海康威视(安防)进入十大重仓股。

懒猫点评:

何帅的动作还是挺大的,十大重仓股全是赛道股了,连张坤、袁芳抛弃的海康威视,他也买成十大重仓股了。

06

王崇

二季度,王崇管的基金也反弹了10%左右,但今年以来还是亏的。

持仓变动上,

药明康德(CXO)、东方雨虹(建材)被大幅减仓,禾迈股份(光伏逆变器)退出十大重仓股。

加仓的主要是这几只股票:荣盛石化(化工)、国联股份(B2B电商平台)。

华友钴业(钴矿)、金域医学(第三方医学检验)进入十大重仓股。

宁德时代的仓位也小幅增加。

还有交银瑞丰,

这只基金可以买港股,二季度增持了快手,仓位从4.72%提升到6.35%。

其他变化和只能买A股的交银新成长一致,增持化工、新能源车,减仓CXO。

对于未来行情,王崇说了2点:

(1)关注海外尤其是美联储加息和欧洲经济是否会严重衰退。

(2)从估值切换的角度看明年大部分公司股票景气估值组合仍旧在合理范围,甚至能找到部分竞争力突出的公司股价估值合理或偏低,未来几年有希望实现不错的年化收益率,目前时间点A 股权益资产仍旧值得中长期投资和坚守。

懒猫点评:

之前,王崇是“交银三剑客”的老大,但从最近的表现来看,隐隐有被何帅取代的可能...

07

杨金金

二季度,杨金金表现一般,交银趋势就涨了4.61%,

不过因为一季度跌的也少,算总收益的话,今年以来也就跌了5.99%,还能排进同类前20%。

二季报中,杨金金总结了行情,

二季度前期的下跌,主要是地产下行、疫情防控、海外经济放缓等导致的。

之后的反弹,主要是市场不缺流动性,在实体经济整体乏力及流动性宽松的背景下,市场主线集中在赛道股、高景气板块也在情理之中。

也展望了未来,

“比起把握行情的大起大落和板块轮动的切换,更希望聚焦于寻找能够从无人问津的底部公司成长为卓越企业的机会。”

“从当前时点往后看,一方面,我们过去寻找到的一些优秀标的,在经历了时间的推移和二季度负向贝塔的冲击后,大部分公司仍展现出了非常强的韧性及成长性,目前估值相对成长性及未来空间来看仍较具性价比。

“另一方面,过去一段时间的普涨反弹,主要体现在市场认知度较高的赛道及消费医药股为主,而大部分低关注度个股仍处于偏底部位置。”

他对未来并不悲观。

调仓上,杨金金依旧是高换手,十大重仓股中,3只股票是新进入的,还有3只大幅加仓。

懒猫点评:

谁都有跟不上行情的时候,二季度先是大跌,然后是赛道股大反弹,做轮动的杨金金、张宇帆业绩都一般,刘畅畅买了不少新能源,业绩好一些。

08

张宇帆

张宇帆表现也一般,

二季度,工银物流产业涨了6.56%,今年以来跌了17.15%,同类后1/4。

二季报中,张宇帆主要说了这2点:

(1)伴随着一些不确定因素的消除,市场或将逐渐走向右侧,风险偏好也会提升。

(2)组合逐渐从防御转向进攻,寻找一些渗透率相对较低,且处于行业发展初期的机会,比如智能驾驶,还有一些曾受到疫情抑制的公司。

持仓上,张宇帆依然是高换手,十大重仓股换了6个。

懒猫点评:

张宇帆比杨金金还要乐观一些,交易型选手已经开始寻找机会了,市场最黑暗的时候可能真的过去了。

09

金梓才

金梓才坐了个大大的过山车,

他管的财通价值动量重仓生猪养殖和酒店,二季度跌了4.1%,同类后15%。

7月份以来,受益于养殖股大涨,财通价值动量不仅回填了2季度的亏损,今年以来的收益也有13.16%,同类排名第9。

二季报中,金梓才坚持看好生猪养殖,

他说:“生猪养殖整个行业去产能比想象的幅度大,甚至于很多上市公司出现了严重的去产能行

为,这种情况并不少见。通过对产业链上下游数据的分析,以及对上市公司披露的每个月出栏量数据进行分析,我们觉得这种结论显而易见。”

甚至还加仓了生猪养殖股。

天康生物(饲料)、傲农生物(饲料)、温氏股份(生猪养殖)、天邦食品(生猪养殖)持股量均大幅增加。

懒猫点评:

6月份写过猪周期,(戳这里回看)

https://mp.weixin.qq.com/s/cRIIvhYli1zXV4_GAA7DcA

种种迹象显示,猪价可能真的要涨一波,最近生猪养殖板块表现也不错。

但金梓才喜欢把仓位往自己看好的方向集中,业绩容易大开大合,这点要警惕。

10

张清华

二季度,张清华表现一般般。

他管的易方达新收益涨了5.99%,同类中等水平。

二季报中,张清华主要表达了对后市的担忧:

(1)考虑到市场的反弹幅度和未来的不确定性,在市场反弹时降低了仓位。

(2)调整了持仓结构,以一个相对中性的配置来应对可能出现的变化。

先看仓位,

易方达新收益的股票仓位从91.39%降到了74.45%。

2020年初疫情的时候,2021年2季度抱团股崩溃后,张清华也大幅降过仓位。

再看持仓,

医药(长春高新、国际医学)、科技(海康威视、柏楚电子、思瑞浦、亿联网络)、光伏(隆基绿能、福斯特)、化工(扬农化工)、金融(东方财富),几个主要方向张清华都配了一些。

懒猫点评:

啥也不说了,不管看对看错,单单逆主流趋势看空的勇气就值得点个赞!

*免责声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。

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