来源:金融界

  当地时间6月28日,做空机构Grizzly Research发表报告,称蔚来效仿Valeant式的会计游戏,通过夸大收入和提高净利润率来达到目标。

  该机构称,蔚来可能会利用未合并的关联方来夸大收入和盈利能力,明确指出了武汉蔚能在其中发挥的作用,称该公司帮助蔚来持续实现高增长和盈利预期,这一未合并的关联方已经为蔚来创造了数十亿美元的收入。

  该机构认为,面向武汉蔚能的销售使蔚来的收入和纯利润分别增加了约10%和95%。具体而言,该机构发现,蔚来在其2021财年的盈利增长中至少有60%归因于蔚能。通过将销售负担转移给蔚能,蔚来得以实现收入增长的提速。蔚能允许蔚来排除销售周期的影响并立刻确认收入,从而成为了蔚来粉饰业绩报表的帮凶。

  在做空报告中,该机构详细分析了蔚来与蔚能之间的销售往来。

  该机构还指称,蔚来董事长李斌与刘二海以及其创办的愉悦资本关系密切,而后两者是瑞幸业绩造假案的核心相关方。

  此前蔚来发布业绩报告显示,汽车销售额92.44亿元,同比增长24.8%,环比增长0.3%;车辆利润率为18.1%,去年Q1为21.2%,Q4为20.9%;总收入99.106亿元,同比增长24.2%,环比增长0.1%;毛利润为14.468亿元人民币,同比下降6.9%,环比下降14.9%;毛利率为14.6%,去年Q1为19.5%,Q4为17.2%;经营亏损为21.887亿元,同比增长639.7%,环比下降10.5%;净亏损为17.827亿元,同比增加295.3%,环比减少16.8%。

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