职教平台粉笔科技赴港IPO,腾讯、IDG为股东

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2022-03-01 09:01界面新闻官方帐号
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记者 | 查沁君

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228日晚,职业教育平台粉笔科技向香港联交所递交IPO招股书,正式启动上市计划。

招股书显示,粉笔科技业务最早启动于2013年,主营成人职业教育服务。由线上直播及录播在线培训课程起家,20205月大范围推出线下培训。

财务数据显示,粉笔科技2019年、2020年、20211-9月营收分别为11.6亿、21.3亿,26.3亿。

2019年经调整净利润为1.75亿元,2020年净亏损3.63亿,20211-9月其净亏损扩大至7.82亿元。

在线培训、线下培训以及教材教辅材料是其三大核心收益来源,且线上的营收比重逐年向线下转移。

2019年、2020年、20211-9月,其在线培训服务营收分别为6.574亿元、9.862亿元、9.933亿元,分别占总营收的56.7%46.2%37.7%。同期线下培训服务营收占比分别为30.5%41.6%49.8%。来自前五大客户,即第三方书商的收入分别占比1%1.1%1.9%

线下高速扩张的同时,粉笔科技在招股书中坦言,花费了大量成本来支持线下课程,因而影响短期的经营业绩。

2019年、2020年、20211-9月,粉笔科技的销售成本分别为6.24亿元、16.42亿元、21.18亿元,分别占同期总营收的53.8%、77%、80.4%。销售成本增加主要是由于业务增长及线下扩张。

同期,其销售及营销开支分别为1.16元、4.05亿元、5.54亿元, 分别占总营收的10%、19%、21%。研发开支分别为1.04亿元、1.24亿元、1.58亿元,分别占总营收的9%、5.8%、6% 。

2019年、2020年、20211-9月,其毛利率分别为46.2%23%19.6%

粉笔科技的线上线下业务互为协同。2021年,约67.5%的线下课程付费学员是从线上服务的付费用户转化而来。截至20211231日,粉笔科技线上平台已积累4530万线上付费人次,线下付费人次累计超170万。

其线上正价课主要包括系统班、精品班及专项课,价格在99元以上。线下正价课的价格在500元以上。

师资方面,截至2021930日,该公司讲师数超5300人,大部分讲师拥有本科或以上学历。

招股书显示,粉笔科技CEO张小龙、魏亮担任执行董事,李勇、李鑫、李朝晖担任非执行董事。中山大学哲学专业毕业的张小龙曾是公考名师,2013年加入猿辅导旗下猿题库负责公考项目,之后担任粉笔网CEO2015年,粉笔网品牌从猿辅导拆分,但仍有股权联系。

直到2020年11月26日,粉笔网关联公司北京粉笔蓝天科技有限公司发生工商变更,猿辅导关联公司退出股东行列,新增粉笔网联合创始人李勇、李鑫、郭常圳3名自然人股东。

IPO前,张小龙及其一致行动人一共持有35.33%的股权。腾讯持股14.13%IDG持股11.95%,经纬持股7.21%,高瓴持股6.02%

粉笔科技曾于去年2月宣布完成A轮融资,融资金额高达3.9亿美元,是职业教育领域单笔最大投资之一。

去年是职业教育高速发展的一年。《2022中国职业教育行业报告》显示,去年职业教育一级市场共发生61笔融资,融资总金额超过78亿元,融资数量与总金额均超过2020年,投融资数量在整个教育行业中的占比,也达到近五年来新高。

去年出台的《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》提出,鼓励上市公司、行业龙头企业举办职业教育,鼓励各类企业依法参与举办职业教育。

中国的职业教育培训可分为学历与非学历职业培训,后者包括职业考试培训及职业技术培训。

根据弗若斯特沙利文报告,中国职业教育培训行业2020年的市场规模达7242亿元,预期2026年将达1.11万亿元。

其中,非学历职业教育培训行业2020年的市场规模为2026亿元,预计2026年可增至3445亿元。职业考试培训行业2020年的市场规模为646亿元,2026年将达1230亿元。

招股书显示,2020年按收益计的前五大市场参与者总市场份额为27.4%,粉笔科技以2.9%的市场份额排名第三,中公教育(002607.SZ)排名首位,2020年市占率达17.2%。但若按2020年线上付费人次计,粉笔科技排行业首位。

招股书同时提到挑战及风险。粉笔科技表示,其OMO一体化模式的经营历史有限,难以预测收入增长和评估业务与前景;也可能无法持续聘请、培训及保留合资格教学人员,以保持稳定的教学质素;未必能及时以具成本效益的方式开发具有吸引力的课程内容等。

粉笔科技称,已取得在中国营运所有重大方面所需的全部牌照、许可及批准。然而,现行法律及法规的诠释或实施可能不时更改,而新法律法规的实施存在不确定性。

此外,中国招录考试的转变,包括相关职位的招聘计划或招聘机制,或职业考试培训的任何其他不利转变均会令其业务受到不利影响。

截至2021930日,粉笔科技持有的现金及现金等价物为8.48亿元。

中金、花旗、美银证券为联席保荐人。

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