普益集团:地产板块突发暴涨,昙花一现还是焕发新春?

普益集团

发布时间: 11-2214:37

11月的第二周,A股市场在震荡中逐渐显现韧劲,11日当天,地产行业集体大涨,如保利发展、招商蛇口、金地集团等龙头企业先后涨停,万科A大涨超9%。

地产板块今日大涨,主要与这几个消息有关:

第一是,央企国企向监管建议调整三条红线相关指标;

第二是,传闻沈阳市口头传达地产限购政策放松,但不会出台文件;

第三是,实质性利好,浙江保障性租赁住房五年要建120万套、涉及37个城市;

实际上,从2021年以来,地产行业因政策高压,对应的行业指数持续走低,可以看到中证800地产指数 (399965)2021年以来走势如下图:

数据来源:中证指数公司,2021/1/4-2021/11/11

即使在11月11日当天大涨后,按照当日收盘后中证指数公司的数据显示,中证800地产指数今年来依然下跌了23.64%。地产行业向来挂钩了一系列的产业,因而在当天,产业链的家居、钢铁、建材、银行、保险等纷纷跟涨。

2021年来,四季度经济增速压力增大,除去货币政策维持局面,找到拉动经济发展的火车头才是关键。在此时出现政策面的消息,叠加市场的暴动,让人不禁联想:房地产是否又重新回到了拉动经济的重要角色上?

关于此,联储证券有观点指出,地产股大涨,仅仅是建立在预期之上,中国再也不会回到依靠地产拉动经济的老路,即使有保障行政住房建设计划,地产调控政策也不会放松。因此地产板块上涨,更多是昙花一现,不会持续很久。大型的国企、央企地产公司由于债务控制良好,在行业低迷中会有一定机会,但应该都不会很大。

研究院对于地产行业的暴动,简单有如下3点分析判断:

1. 与其说政策利好,不如说是估值修复——地产龙头企业估值长时间在5~7倍PE徘徊,已经充分体现政策调控力度,因此稍有“减压”就已经足以出现如此幅度的修复反弹;

2. 要拉动经济的产业有一个重要的要求——上下游参与企业众多,涉及细分行业众多。房地产当然是其一,但绝不是唯一。例如目前的新能源行业,除去上游资源、中游制造,还有众多的下游应用场景,市场深度足够。随时间发展,新能源行业带来的经济带动作用将越来越大。

3. 即使要提振房地产产业链,也大概率不会再出现全国房价统一暴涨的局面。大建保障房,提供基础住房供给,既能持续带动相关的建材、家电等行业,也更有利于广大刚需获得幸福感。

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