11月的第二周，A股市场在震荡中逐渐显现韧劲，11日当天，地产行业集体大涨，如保利发展、招商蛇口、金地集团等龙头企业先后涨停，万科A大涨超9%。

地产板块今日大涨，主要与这几个消息有关：

第一是，央企国企向监管建议调整三条红线相关指标；

第二是，传闻沈阳市口头传达地产限购政策放松，但不会出台文件；

第三是，实质性利好，浙江保障性租赁住房五年要建120万套、涉及37个城市；

实际上，从2021年以来，地产行业因政策高压，对应的行业指数持续走低，可以看到中证800地产指数 (399965)2021年以来走势如下图：

数据来源：中证指数公司，2021/1/4-2021/11/11

即使在11月11日当天大涨后，按照当日收盘后中证指数公司的数据显示，中证800地产指数今年来依然下跌了23.64%。地产行业向来挂钩了一系列的产业，因而在当天，产业链的家居、钢铁、建材、银行、保险等纷纷跟涨。

2021年来，四季度经济增速压力增大，除去货币政策维持局面，找到拉动经济发展的火车头才是关键。在此时出现政策面的消息，叠加市场的暴动，让人不禁联想：房地产是否又重新回到了拉动经济的重要角色上？

关于此，联储证券有观点指出，地产股大涨，仅仅是建立在预期之上，中国再也不会回到依靠地产拉动经济的老路，即使有保障行政住房建设计划，地产调控政策也不会放松。因此地产板块上涨，更多是昙花一现，不会持续很久。大型的国企、央企地产公司由于债务控制良好，在行业低迷中会有一定机会，但应该都不会很大。

研究院对于地产行业的暴动，简单有如下3点分析判断：

1. 与其说政策利好，不如说是估值修复——地产龙头企业估值长时间在5~7倍PE徘徊，已经充分体现政策调控力度，因此稍有“减压”就已经足以出现如此幅度的修复反弹；

2. 要拉动经济的产业有一个重要的要求——上下游参与企业众多，涉及细分行业众多。房地产当然是其一，但绝不是唯一。例如目前的新能源行业，除去上游资源、中游制造，还有众多的下游应用场景，市场深度足够。随时间发展，新能源行业带来的经济带动作用将越来越大。

3. 即使要提振房地产产业链，也大概率不会再出现全国房价统一暴涨的局面。大建保障房，提供基础住房供给，既能持续带动相关的建材、家电等行业，也更有利于广大刚需获得幸福感。