银行大额存单作为一项收益较高、风险极低的存款类产品，此前备受稳健型投资者的青睐，通常是年底节点的银行揽储利器。然而，随着今年存款利率定价方式的调整，大额存单长期利率大幅下调，出现“量价齐跌”的现象，财联社11月16日信息，跟进报道了大额存单的近况，如下图所示。

图：关于大额存单10月发行情况的报道，11月16日，来源财联社

对于一般投资者而言，接触到大额存单实际上仍有一定的门槛。但高息类存款产品逐步消失，尤其是1年以上的存单利率出现下降趋势时，研究院认为对于一般投资者的理财决策上，有两点值得引起思考：

1.“保本保收益”模式吸引力减弱的影响

银行存款在一般意义上可以认为是保本保收益的模式，即视同于无风险收益。大额存单长期利率下降后，资金必然寻找类似的替代品，普通储户可将结构性存款、银行理财产品、债券基金等作为替代选择。

对于此，安全等级较高的债券产品毕竟是少数；叠加四季度经济增速压力下流动性无法继续收紧，债市的流动性支撑是可以预见的。

2. 中小银行高息揽储告一段落，头部银行阶段配置机会

过往大额存单利率定价上，中小银行为吸引储户，一般会相较给出更高的利率。今年改用新的存款利率定价方式后，中小银行与头部银行之间的吸引力差距会相应降低。银行业整体的息差有所改善的同时，头部银行在传统业务上的竞争格局有所改善，加上长期看存在的财富管理转型机会，银行板块的配置价值逐步显现。