资本集团抛售茅台 汇添富文体娱乐主题表现最差

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发布时间: 10-2109:46江西赣商传媒官方帐号

记者 谢奀国 实习记者 刘静 报道

近期市场波动剧烈,继千亿“牙茅”连续两天封死跌停,10月18日白酒板块遭遇重挫,Wind白酒指数大跌近8%。截至18日收盘,迎驾贡酒、酒鬼酒、山西汾酒、舍得酒业、金种子酒等跌停,海南椰岛、青青稞酒、水井坊等跌幅超9%,老白干酒、五粮液等跌幅超8%,贵州茅台跌逾6%收报1800元。

有业内人士表示,白酒板块集体下跌或许与全球持有贵州茅台最多的基金减持茅台有关。近日美国资管巨头-资本集团旗下多只基金披露9月底持仓信息。显示,旗下基金已经开始减持贵州茅台。那么,相对于境外基金,国内的公募基金,尤其是汇添富基金,又该如何应对?

资本集团抛售茅台 胡昕炜还在坚持吗?

美国资产管理规模达2.6万亿美元的资管巨头-资本集团旗下多只基金日前披露9月底持仓信息。其中,American Funds-Europacific Growth Fund (美洲基金-欧洲太平洋成长基金截至9月底持有贵州茅台582.32万股,季环比下降11.19%。

记者回顾该基金持仓节奏,一季度末美洲基金-欧洲太平洋成长基金持有贵州茅台694.87万股,二季度降至655.36万股,三季度末持有贵州茅台进一步降低至582.32万股。自去年年底贵州茅台持续创新高后,该基金一直持续减持贵州茅台。

与二季度末相比,美洲基金-欧洲太平洋成长基金三季度末持有贵州茅台股份数降低11.19%。由于该基金是全球持有贵州茅台最多的基金,因此,该基金的一举一动可谓是市场的风向标。与此同时,资本集团旗下,另一只持有贵州茅台较多的基金为美洲基金-新世界基金,三季度末持有贵州茅台股份数与二季度末相比变化不大。

(数据来源:同花顺)

与去年相比,今年白酒板块的行情可谓差强人意。截至10月15日,WIND酒类行业主题基金中有839只基金,但今年以来能录得正收益的高达550只,占比65.6%。不过,随着白酒板块大幅下跌,估计现在汇添富基金的基金经理胡昕炜或许难以安心落座。

记者发现,今年以来,胡昕炜管理的三只基金添富消费升级混合、添富价值创造定开混合、汇添富消费行业混合的回撤率很大,其分别为:-19.62%、-19.41%、-22.10%。三只基金的回撤幅度都大于沪深300。虽然汇添富消费行业混合为业内公认的五星级基金,但期盼越大失望就越大,该基金回撤幅度达-22.10%。

(数据来源:同花顺)

胡昕炜管理的三只基金添富消费升级混合、添富价值创造定开混合、汇添富消费行业混合,近三月来的回报率分别为:-13.57%、-12.27%、-12.16%。三只基金的回报率降幅都大于沪深300。不过,从上述三只基金的回报率来看,近3月来回报率降幅最大的是添富消费升级混合,该基金降幅达-13.57%。

10月18日收盘,白酒行业全线暴跌,酒鬼酒、山西汾酒、迎驾贡酒、海南椰岛4股封死跌停,还有舍得酒业、水井坊等5股跌幅超过9%,五粮液跌幅8.1%,即使是贵州茅台也跌6.1%,收报1800元,上周涨幅已全部丢失。据WIND显示,10月18日有超过66亿资金“逃离”板块。

(数据来源:同花顺)

我们再看看胡昕炜管理的添富消费升级混合、添富价值创造定开混合、汇添富消费行业混合,上述三只基金的十大重仓股,这不对比不知道,一对比吓一跳,这些所谓的主题基金,持仓似乎都是一样的,既然持仓的策略都是一样的,那为何还要发如此多的产品?

上述三只基金,持仓大多集中于:李宁、贵州茅台、五粮液、山西汾酒、中国中免、泸州老窖。其中,近三月涨跌幅中,五粮液是跌幅最大的,基本维持在22.41%。其次为山西汾酒降幅为15.67%。贵州茅台降幅达7.97%。面对胡昕炜所管理三只基金的业绩,让人不禁发问,国外机构都在撤离白酒板块,未来白酒行业增长逻辑是否已经骤变?您这还要继续坚持吗?

(数据来源:天天基金网 汇添富消费行业混合)

某券商人士表示,自2020年一季度后,汇添富消费行业混合一路押注五粮液、山西汾酒以及贵州茅台,截至2021年二季度山西汾酒、五粮液、贵州茅台分别位列前三大重仓股。胡昕炜在基金2020年四季报中表示,在第四季度,本基金增持了受益于消费复苏的白酒、家电、医药消费等子行业,取得了一定的效果,但我们在汽车等行业的投资力度不足,较为遗憾。

(数据来源:天天基金网 汇添富消费行业混合)

然而,自今年2月18日至今,白酒板块持续大跌,从而导致汇添富消费行业混合收益率降为负值,仅为-7.52%,远远跑输同类基金5.76%的平均业绩。自今年2月18日至今,山西汾酒股价跌幅达25.60%,五粮液跌幅达36.09%,贵州茅台跌幅达30.33%。之所以跌幅如此之大,正是由于前期抱团茅台五粮液惹祸端。

此外,作为“鱼丸第一股”,安井食品因良好的业绩表现,深受公募基金青睐。据了解,安井食口主营业务为速冻火锅料制品(以速冻鱼糜制品、速冻肉制品为主)和速冻面米制品等速冻食品的研发、生产和销售。公司不少产品颇具影响力,包括鱼豆腐、撒尿牛丸、手抓饼、牛奶馒头、蛋饺、虾滑等。

今年上半年,安井食品实现营收近39亿元,同比上升约36%;扣非净利润约3亿元,同比上升31%。净利润增速相较2020年同期的57.36%,出现较大下滑。安井食品半年报显示,截至2021年6月30日,汇添富明星基金经理胡昕炜管理的汇添富消费行业混合出现在前十大流通股东中。

数据显示,截至2020年6月30日,汇添富消费行业混合持有安井食品330万股,持有市值为8.38亿元。不过,今年以来,安井食品的股价持续下跌,由高点283元跌至目前的173元,跌幅近40%,市值蒸发270亿。也就是说,如果胡昕炜管理的这只基金近期未卖出安井食品,那么其持有的市值可能大幅缩水。

汇添富文体娱乐主题表现最差

汇添富基金65只一季度曾踩雷中国中免?

自酱酒热开始,各板块充斥着“茅”,而作为“免税茅”,中国中免自然也成为被众多基金持有机构抱团股。然而,正当机构抱团取暖之际,2月18日中国中免股价创出403元/股后,该股一路下跌,截至10月19日,中国中免报收于259.12元/股,区间股价跌幅达33.19%。

某券商内部人士认为,2021年一季度业绩快报。数据显示,2021年1-3月公司实现营业总收入181.34亿元,同比增长127.48%;实现归属于上市公司股东的净利润28.49亿元,同比增加28.71亿元。对于2021年一季度的业绩,2020年一季度是国内疫情最为严重的时期,中免业绩更应该与2019年对比,彼时一季度净利润已经达到22亿元左右,其业绩增长不及股价增长。

与此同时,当时海南批准新增6家免税店,离岛免税店整体数量也从此前的4家扩容至10家,经营主体由单一的中免调整为5家企业并行的格局。海南免税市场也从一家垄断到多家竞争变化。 因此,中国中免并不具备竞争优势。

(数据来源:同花顺)

据同花顺显示,截止2020年四季度末,公募基金合计持有中国中免24060.91万股。其中,汇添富基金65只产品合计持有3704.82万股,是持股总数最多及旗下最多产品持有该公司股份的公募基金。仅胡昕炜管理的三只基金添富消费升级混合、添富价值创造定开混合、汇添富消费行业混合均持有6%以上中国中免的股票。

除了胡昕炜外,还有雷鸣管理的汇添富成长焦点混合、汇添富蓝筹稳健混合曾合计持有446.62万股。此外,汇添富价值精选混合A、汇添富开放视野中国优势六个月持有股票A、汇添富中盘价值精选混合A、汇添富品牌驱动六个月持有混合、汇添富大盘核心资产混合、汇添富中盘积极成长混合A、添富消费升级混合等8只产品持股也曾超100万股。

此外,在汇添富基金里,除了基金经理胡昕炜外,还有一位85后的杨瑨被称为“数字男神”。据公开数据显示,2010年,杨瑨加入汇添富基金并担任TMT行业分析师,7年后,他开始掌管基金。目前,杨瑨管理的基金资产总规模高达641.14亿元,任职期间最佳回报196.39%。

(数据来源:天天基金网 )

常规而言,评判一个基金经理策略的有效性,可以通过该基金经理过往的收益,以及最大回撤率来做参考。虽然杨瑨现在管理的基金达十只,管理的基金规模也逐渐水涨船高,不过,近段时间杨瑨所管理的基金业绩表现却一般。据天天基金网显示,截至10月20日,杨瑨旗下基金近三月业绩全部为负,从上图可以看出,有8只基金是下跌状态,尤其是汇添富优质成长混合A、汇添富优质成长混合C、汇添富核心精选混合、汇添富文体娱乐混合跌幅分别为9.09%、9.23%、11.18%、14.21%,业绩最差的当属汇添富文体娱乐混合基金。

与其他主题基金有所区别,受到疫情零星散发影响,今年文体娱乐类基金产品一直在低谷中徘徊,目前这类主动权益类产品中,包括嘉实文体娱乐、博时文体娱乐主题、银河文体娱乐、汇添富文体娱乐主题、天弘文化新兴产业、工银瑞信文体产业、华安文体健康、上投摩根文体休闲、富国文体健康等。

不过,记者发现,相对于其他产品,这一阵营中表现最差的汇添富文体娱乐主题,这只由公司爆款基金经理杨瑨所打造的基金是大起大落,2020年基金全年所实现的净值增长率约为83.62%,但是今年业绩却大幅回撤,前三季度即将收官,目前产品的同类排名倒数前100位,近三月累积跌幅达14.21%。

(数据来源:天天基金网 )

细看汇添富文体娱乐混合的持仓后,记者发现,该基金存在严重的基金风格漂移现象。从汇添富文体娱乐混合,该基金前十大重仓股布局了消费、互联网、医药板块,同样也没有布局主线赛道。在细看汇添富文体娱乐混合持仓之后,据二季报显示,前10大重仓股中仅有李宁、安踏体育、分众传媒、腾讯隶属于传统的文体娱乐产业。

美团隶属于互联网概念行列,其他的份额相应被五粮液、贵州茅台、中国中免、片仔癀、敏华控股等股票占据。或许是文娱板块受益较低,从而导致该基金数次跑偏。记者发现,消费、医药类产品始终占据着重要份额,尤其是贵州茅台一直处于前十大持仓之列。此外,上文所涉及股价大跌的中国中免也是前十大的常客。

进入三季度以来,公募基金风格漂移的话题引发市场热议,监管部门正在调查因为风格漂移而违背基金合同的产品,并要求基金公司自查,同时还要求部分公司旗下基金产品进行调仓以匹配合同约定投资范畴,作为近年来增长最快的基金公司,汇添富也不幸有产品“踩雷”。

在市场人士看来,基金风格漂移现象存在已久,虽然基金经理的出发点是为了业绩和博取更多收益,但这种“挂羊头卖狗肉”的做法却早已被市场诟病。不过,也有市场投资者抱怨,作为顶流基金经理之一,杨瑨今年管理的基金产品大部分下跌,水平就这样?”

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