菜鸟网络研究专题报告:修身齐家之后,雄心不止

管是

2021-08-24 11:54
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(报告出品方/作者:招商证券,苏宝亮,王西典,肖欣晨)

一、背靠阿里集团,业务多元的物流服务平台

1、承载优秀物流基因的电商物流解决者

菜鸟网络诞生于淘宝电商业务扩张和交易暴增的背景下,其成立解决了淘宝在物流方面的燃眉之急。2008年4月,天猫前身淘宝商城正式成立,标志着淘宝正式将B2C业务纳入自己的版图之中。在随后的几年里,淘宝B2C交易额实现高速增长。以双十一大促为例,天猫双十一历年成交额都不断创造历史新高。在2012年,双十一成交额的增长率更是达到了468.5%。同年,电商在快递业务量的占比首次突破50%,快递行业正式迈入电商时代。在交易量不断暴增的同时,淘宝遇到了一个棘手的问题:随着各路旗舰店、直营店和销售商落户淘宝商城,迅速暴增的订单量和滞后的配送能力之间的矛盾日益突出。

在过去,以C2C模式为主的淘宝在物流环节上采用的是推荐物流策略。当时与淘宝合作的一共有8家推荐物流公司,包括邮政速递、三通一达和天天等。上述快递企业在面对爆发式增长的网购订单数量时便显露出了诸多短板:加盟制的商业模式难以实现物流的系统化管理,在物流进度的及时反馈和自动化程度上都有极大的局限性,与同期京东的自营物流相比,淘宝的物流质量存在着明显的不足。早在2007年,京东便开始建设自己的物流体系,在华北、华东、华南、西南、华中、东北、西北建立起七大物流中心,覆盖全国范围。同一时期的淘宝急需一个能在快递数量、质量和时效上让商家和消费者满意的解决方案。

2010年淘宝提出“淘宝大物流计划”,开始了淘宝在电商物流领域的探索,希望通过该计划成功构建具有电子商务特点的全新物流服务模式,彻底解决电子商务企业的物流瓶颈。通过该计划,淘宝希望实现线上平台与线下物流配送体系对接,即前端平台展示与后端物流管理相接的网购物流服务网络。在这个网络中,淘宝网通过联合仓储、快递、软件等多个第三方企业,建立统一的配送中心仓库、统一的商家货物配备和递送,为淘宝商家提供一站式电子商务物流配送外包服务和整体物流解决方案,全面降低商家在物流方面投入的社会成本。

2011年淘宝又提出建设“物流宝”平台,解决物流前端环节商家仓储和发货的问题,帮助网点商家降低物流投入及运营成本,提升业务效率,为消费者创造更便宜、更快捷、更安全的物流服务体验。“物流宝”由淘宝网联合国内外优秀的仓储、快递、软件等物流企业组成服务联盟,提供一站式电子商务物流配送外包服务,解决商家货物配备和递送难题。平台通过全面开放API接口,使得物流服务商、淘宝卖家、外部商家以及各类电子商务网站都能借助物流宝平台实现订单交易信息、物流信息和商家自身ERP系统的全面信息打通。同时,阿里集团将投入100亿元着手兴建全国性仓储网络平台。

经过对物流模式及运营的探索后,2013年5月菜鸟网络科技有限公司终于诞生。菜鸟网络由阿里集团集团、银泰集团联合复星集团、富春集团、顺丰集团、三通一达(申通、圆通、中通、韵达)共同出资设立,注册资本达到50亿元。从股东信息中我们可以看到,菜鸟网络成立之初就具备着丰富的物流与物流地产基因,也同时继承了阿里系的海量流量、庞大的生态链、雄厚的电商背景和前沿的科技。这让菜鸟网络在物流网络的赛道上有了得天独厚的优势。

成立之后的菜鸟网络又收到了阿里集团和国外知名投资机构的3次主要融资,累计融资金额超过386亿元人民币,足以体现阿里集团以及国际资本对菜鸟网络的期待。

2016年3月,菜鸟网络获得了来自新加坡政府投资公司、淡马锡控股公司、马来西亚国库控股公司、春华资本等多家国内外著名投资机构超100亿人民币的投资;2017年9月和2019年11月阿里集团分别进行了两次数额为53亿元和233亿元的战略投资,并将其持股比例从48%增加至51%、63%。根据阿里集团2020年财报显示,阿里集团集团控股有限公司现持有66%的菜鸟网络股权,为菜鸟网络的第一大股东;并计划于2022年完成对菜鸟网络1000亿的战略投资。

经过多轮融资后,菜鸟网络在公司业务规模和营业收入上均已发展成为了具有重要地位的电商物流公司。从2016年到2019年,菜鸟网络实现了自身估值从50亿人民币到接近2000亿人民币的快速增长。在营业收入上,菜鸟网络2020年全年营业收入共372.6亿元,约为另外两大物流供应商京东物流的50%、顺丰控股的25%。

与京东物流、顺丰控股以自营+加盟进行扩张的方式不同,菜鸟网络得益于其强大的资源整合能力,借助其合作商,形成了远超前两者的基础设施及运输网络。

2、阿里集团携菜鸟网络在物流全产业链进行投资布局,打造综合业务体系

阿里集团携菜鸟网络对整个物流行业的上游和下游都进行了布局投资,在不断扩大菜鸟网络业务的同时,搭建起了一个广阔的物流产业协同平台,可以极大程度地满足服务阿里集团和客户多业务、全范围和全链路的物流支持服务。

在细分赛道上,阿里集团和菜鸟网络的投资涵盖了快递、仓储、大件快运、大票零担、干线运输、落地配、即时配、供应链、物流平台、冷链物流、跨境物流等。在数智升级上,菜鸟网络布局物联网科技、配送设备、快递柜和地图导航。在应对社区团购等新的消费潮流中,阿里与菜鸟网络投资了众多生活服务类公司。此外,菜鸟网络在跨境业务上也同样进行了投资布局。

快递方面,在快递行业竞争加剧,头部企业融资需求增强的背景下,阿里通过股权方式和快递公司形成更为深度的绑定,对快递行业的渗透持续深化。阿里投资三通一达及百世,龙头企业仅除顺丰未获阿里及相关公司投资。另外,阿里及关联企业还在2010年和2014年分别投资星晨急便和全峰快递。

落地配方面,阿里主要投资华东3家和西部2家。阿里于2012年至今陆续投资或收购了5家落地配公司,包括上海的万象物流、南京的晟邦物流、西安的黄马甲、成都的东骏快捷物流、杭州芝麻开门。这些投资是2019年阿里能够组建丹鸟物流(区域性、本地化配送服务)的重要基础。即时配方面,阿里投资了直营类即时配平台生活半径,以及众包类即时配平台点我达。另外,2019年,蜂鸟从饿了么独立出来,将成为阿里“3公里生活圈”即时配生态的执行者。

大件快运、大票零担、干线运输和冷链物流方面,阿里通过投资为菜鸟网络在这四个细分赛道找到了出路,投资大件快运的解决者、货运物流服务平台GoGoVan快狗速运,大票物流卡行天下,公路干线运输的运满满。在冷链方面,阿里选择于投资快行天下作为冷链运输合作方。

品牌物流企业方面,主要投资海尔旗下大件物流企业日日顺和苏宁易购。

非中国大陆物流企业方面,主要投资了香港、新加坡和印度物流企业。新加坡企业包括Singapore Post新加坡邮政和冠庭国际物流。香港企业包括GoGoVan和Pickupp——其中GoGoVan快狗速运主要从事货运服务,2017年与内地58速运合并,在菜鸟网络的投资网里担任大件快运的主要解决公司;Pickupp主要从事相关地区点对点即日送货服务。菜鸟网络投资的印度企业则是Xpressbees。跨境物流上,阿里携菜鸟网络投资了递四方和中国国航货运航空。

供应链、物联网物流、仓储和物流科技方面,阿里从2014年至今陆续投资了约5家供应链服务公司,包括心怡科技、沃天下、猫头鹰供应链、汇通达、一达通。心怡科技是智能物流供应链综合服务企业;沃天下是阿里集团集团旗下天猫商超华南区仓储管理服务提供商;汇通达专注农村商业新生态;一达通专业服务于中小微企业的外贸综合服务。仓储方面,菜鸟网络选择全球第二大智能仓储机器人系统解决方案提供商快仓。另外,菜鸟网络选择易流科技、中兴交路和传翼技术作为智慧物联网解决方案的伙伴;选择速递易和速腾聚创为其提供物流科技支持。

地图导航方面,阿里主要投资对象为高德地图。阿里在2013年5月投资高德地图2.94亿美元,持股28%,并于2014年2月斥资11亿美元收购高德地图。

在菜鸟网络广阔投资布局之下的是菜鸟网络全方位、一站式的物流服务系统。菜鸟网络的六大核心业务分别是消费者服务、国内商家服务、全球商家服务、快递行业服务、物流科技和菜鸟地网。

面向消费者,菜鸟网络根据不同场景推出一键式线上寄取APP菜鸟裹裹,提供暂存代寄和多元社区服务的社区驿站,运用IoT等智慧方案的校园驿站和面向乡村末端物流的菜鸟乡村。

面向淘系商家,菜鸟网络为阿里系内外的商家提供的服务包括数智供应链、C2M模式服务、菜鸟同城直送和集电子面单、生态金融服务和大额贷款菜鸟云贷等服务于于一身的商家金融服务。面向跨境商家,菜鸟网络提供了供应链、包裹、货运和金融服务。

菜鸟网络作为物流行业的赋能者,为行业商家、物流企业和相关金融进行支持;

作为共享阿里前沿科技的一家互联网科技公司,菜鸟网络提供物流科技服务,涵盖通信、数据、地图、智能算法、云产品、物联网等多个方面。

菜鸟网络的第六大服务菜鸟地网是基于菜鸟网络的数据、物流科技,在国内外搭建的智慧物流基础设施网络。它一共涵盖了菜鸟网络在全国以及全球的五大产品,包括国内仓配物流园、中转分拨园区、产业园区、海外eHub枢纽和海外本地仓,各类设施超1000万平米,并向社会全面开放。

a. 物流园区方面,菜鸟网络的国内物流园共覆盖国内24个城市,共有34个项目,与包括电商、快递快运、三方物流、医药冷链、新零售、大快销在内的不同行业超过百家客户进行空间租赁合作。菜鸟网络的优势在于利用阿里集团积累的批发零售、物流要素、物流链路的海量数据,对当地市场进行行业洞察和趋势判断,为服务客户建立其高效供应链,提供当下及未来物业投资选址的最佳方案。

b. 产业园区方面,菜鸟网络拥有3个总开发面积达160万平方米的产业园区,为入住商家搭建集电商、仓配、人才、创新创业、金融、大数据等集一体的电商产业生态圈。此外,菜鸟网络于2019年启用了全国首个无人车未来园区。在江苏无锡和浙江嘉兴,菜鸟网络建设了基于IoT、边缘计算和人工智能的“未来智慧园区”,用在线、数字化和自动化作业代替以往物流园对人工作业的依赖,极大程度上降低管控成本,同时提升园内作业效率和设施的响应速度。待未来智慧园区成熟时,这种模式将会被复制运用到快递站点、工厂、商场、写字楼以及住宅小区等众多场景。

c. 海外机场设施方面,菜鸟网络已完成其eWTP战略下6个eHub项目的建设。2016年马云提出“eWTP”概念,希望建立一个全球买、全球卖、高效率、全透明、无障碍的全球电子商务平台,让全球中小企业随时通过手机做全球的生意,实现“全球买、全球卖”。eWTP目前已经成为菜鸟网络在全球智能物流骨干网建设中的关键一环,作为eWTP战略下物流枢纽项目的“eHub”也已在全球6个城市(吉隆坡、迪拜、香港、列日、杭州、莫斯科)相继启动。eHub不仅承担了物流枢纽的功能,更是将物流与电商、金融、云计算等数字生态业务紧密协同,打造成为电商、金融、物流服务的综合体。eHub内包含多种物流业务模式运作,包括了进口、出口,B2B、B2C,以及国际贸易的中转业务。跨境电商和大贸业务也会在这里实现融合互通,帮助商家实现供应链的升级。

3、菜鸟网络发展战略逐步明晰

自2013年创建以来,菜鸟网络走过迷惑期和探索期,不断清晰自己的公司战略,制定了一套成熟的公司战略体系。在近几年公司的发展中,菜鸟网络根据自身于物流业中整合、赋能者的角色,不断顺应行业背景进行战略的细化和调整,在提高自身业务范围、经营能力的同时,带动国内整个物流行业的发展。

初期战略:建立天网、地网和人网三张网络

菜鸟天网主要指通过数据信息构建的网络,负责构建联通商家、电商平台、物流公司和消费者的物流数据分享平台,利用数据赋能物流行业,提升行业效率,主要产品包括物流预警雷达、菜鸟天地、大数据路由分单、菜鸟鹰眼等。

菜鸟地网主要指通过综合各类物流基础设置构建的网络,负责联通全国仓储网络、配送网络和末端驿站等节点,打造菜鸟网络的物流基础设施,有效调配社会物流资源。

菜鸟人网主要指构建快递员和消费者两张服务网络,一方面负责构建帮助快递员提升工作效率的服务网络,另一方面负责构建直面消费者的线下实体服务网络。

完善快递、仓配、末端、国际和农村全链条

2016年前后菜鸟网络将自身业务进行了进一步发展。整体上,菜鸟网络在先前建立的天地人三张网的基础上,将战略升级细化至物流全链条:包括快递、仓配、末端、国际和农村5个方面。

战略升级:全面开放数据,全局优化行业

在2017年全球智慧物流峰会上,菜鸟网络为了增加企业对整个物流行业的赋能,宣布将着重打造两大升级战略,从数据开放升级为全面开放,从局部优化升级为全局优化。菜鸟网络提出的智能供应链、智能仓库和大数据路径管理等解决方案,旨在为中小公司和物流企业搭上智慧物流的快车,打破国内物流行业公司小而分散的局面。

中期战略:菜鸟网络的“两纵一横”

2018年起菜鸟网络制定第二个五年发展计划,提出“两纵一横”的战略。 “一横”指快递行业数字化升级,主要利用IoT、智能分单等数字化技术,推动行业数智化转型,持续为各个节点赋能,提升行业效率。“两纵”包括:一“纵”提高新零售的智慧供应链能力,包括供应链服务、仓配网络和零售通等;另一纵提升菜鸟网络全球化的供应链能力,包括国际小包裹、国际供应链、国际末端网络等。实现“全国24小时,全球72小时必达“

现阶段战略:把握行业三个增量机会

2021年6月10日的全球智慧物流峰会上,菜鸟网络CEO万霖对公司的定位做出了新的定义:一家客户价值驱动的全球化产业互联网公司,明确客户需求对公司的主导地位以及国际化在菜鸟网络未来发展的重要地位

在菜鸟网络看来,站在 “十四五”开局和行业千亿包裹达成的节点上,菜鸟网络将在行业此时释放的社区服务、智慧供应链和全球物流三个增量机会上进行新的业务布局:一是智能化、自动化的深度应用;二是数智供应链从消费端向产业上游蔓延;三是全球化机会。

二、跨境电商机遇下菜鸟网络的发展蓝海

1、电商物流成长迅速,后疫情时期机遇犹存

受益于我国电商市场的快速发展的红利,2013-2020年快递行业维持较高的增长态势。《快递行业“十三五”规划》提出,到2020年,快递业务量达到700亿件以上,年均增长27.6%;快递业务收入超过8000亿元,年均增长23.6%。根据国家邮政局的数据,2020年疫情期间无接触经济兴起,购物线上化致使全国快递业务量上升31.2%,达到833.6亿件,快递业务收入达到8795.4亿元,并超额完成“十三五”规划的目标。

快递市场集中度逐年提升,行业竞争愈演愈烈。目前国内快递行业前8家企业集中度约为80%左右,而电商物流也逐渐形成了以顺丰、京东、阿里及通达系、极兔四家主要阵营为主的竞争局面。根据国家邮政局的统计结果,2015-2016年快递市场不断涌现出新进入者,导致市场集中度下降;2017年由于市场增速大幅放缓,行业发展进入整合期,价格战竞争激烈,部分中小企业逐渐被淘汰,导致市场集中度逐渐提高;2019年快递行业CR8高达82.5%;2020年伴随极兔、众邮、丰网等新玩家逆势入局,快递行业集中度指数CR8小幅下降。与之相对,2010-2020年快递行业平均单价从2010年的24.57元/件下降至2020年的10.55元/件,其中有行业成本下滑的推动,但近年来龙头快递公司希望抢占更大市场份额发起的价格战更是行业竞争加剧的显现。

进入2021年,疫情的反复促使线上购物在消费者中的渗透率仍在不断攀升,对快递产业的发展形成了持续的推动力。与此同时,供应链物流、跨境物流等电商物流市场的新发展方向也于近几年逐渐清晰,成为各企业竞相发展的目标。

2、紧抓跨境电商发展风口,菜鸟网络跻身全球物流第一梯队

跨境电商近年来快速成长,疫情催化下有望迎来新机遇。跨境电商作为中国外贸一个重要增长点,其交易规模在近几年一直保持着快速增长的趋势。2015-2020跨境交易复合年均增长率为27.0%,远高出同期进出口总额的年均增长率5.5%。在新冠疫情的影响下,全球采购更加偏向线上交易,催化海外市场网购渗透率提升,为跨境电商和跨境物流带来发展机遇。根据艾瑞咨询的数据和预测,2016-2025年中国跨境出口电商规模复合增速将达26.4%。2020前三季度中国通过海关跨境电商管理平台进出口1873.9亿元,增长52.8%,已超2019年全年水平。2020年全球跨境电商交易规模增长速度高达30%。在2021年,中国跨境电商市场规模预计将达到14.6万亿元。在结构上,2020年我国跨境电商B2B交易占比达77.3%,跨境电商B2C交易占比22.7%。艾瑞咨询预计,2020-2025年B2B跨境电商规模复合增速将达28.3%,根据阿里研究院和埃森哲关于全球跨境电商的报告,全球跨境B2C电商规模也将以27%的年均增速快速增长。

相关政策的助力亦是促成跨境电商不断发展的重要动力之一。跨境电商作为推动外贸转型升级、打造新经济增长点的重要突破口,在2019和2020年得到了政策的不断加持,主要政策包括六部委联合印发《关于扩大跨境电商零售进口试点的通知》、《关于促进跨进电子商务发展若干措施》等。

业务规模已处行业第一梯队,低价物流产品有望覆盖全球。菜鸟网络跨境物流背靠阿里跨境电商业务率先发展起来,通过全球化物流网络部署、“万国邮联”的开放合作运营模式和智慧物流大脑,已经成为了国内极具成熟度和竞争力的跨境物流服务提供者,同时也已经成为全球跨境物流的重要一极。2021年3月,菜鸟网络全球包裹网络的日均跨境包裹量超过500万件,位居全球前四,已经与全球三大快递巨头 FedEx、DHL、UPS 在同一梯队。菜鸟网络方面提供的数据显示,截至2020年底,菜鸟网络在全世界拥有仓储面积超150万平米,海陆航线1500+条,今年年底预计再开通超过800条国际货运航班。值得一提的是,菜鸟网络的“5美元10日达”物流产品,已覆盖西班牙、法国、荷兰、比利时、英国、德国、葡萄牙等欧洲国家。在此次峰会上,万霖透露菜鸟网络已经在为外贸商家提供更具性价比的出海方案。今年内,菜鸟网络的“5美元10日达”可以覆盖20国,“2美元20日达”覆盖50国,未来更多包裹可以用一杯咖啡的钱送达全球。

菜鸟网络已开启全球化物流网络的搭建。菜鸟跨境物流网络在“点线面”上进行多维度建设,在“海陆空”三方面实现线路全覆盖。在“点”上,菜鸟网络在世界布局了助力构建对外契合全球中小企业发展趋势、对内承接阿里业务出海需求的电子世界贸易平台“eWTP”(覆盖7个国家),包含数字贸易中枢eHub、以及保税仓、中心仓、中转仓、海外仓(仓库合计231个)、海外各国的自提点等跨境电子商务基础设施,覆盖欧洲、大洋洲等国家的末端自提网络;在“线”上,菜鸟全球干线网络覆盖了全球224个国家和地区,物流网络服务了全球速卖通75%以上的中小企业出口,占速卖通包国量的90%以上,并能提供“到港+运输+申报”的一条龙服务;在“面”上,菜鸟网络已经搭建起欧洲卡车网络,覆盖德国、法国等欧洲国家,用于欧洲进出口业务。

列日机场eHub案例见证菜鸟网络跨境物流成长。作为菜鸟网络在西欧的物流枢纽,列日eHub的建立与运行利用了列日机场优越的地理和运输优势,持续带动中欧贸易的增长。列日机场位于欧洲航空货运黄金三角的中心,其300公里半径范围内覆盖了欧盟60%的GDP,超过73%欧盟的货物运输都在三角区域内进行。2018年12月,eHub项目建设完成,其面积超过22万平方米,集干线运输、报关、航空货站、仓储于一体。同时以列日eHub为中心,菜鸟网络还建立了一张覆盖欧洲七个核心国家的卡车网络。自列日机场与菜鸟网络进行物流合作后,列日机场的货运量从72万吨提升到112万吨,电商包裹从2017年的仅仅30万件增长到5.48亿件。三年时间,列日机场的货运量多次打破了其货运纪录,成为欧洲增长最快的货运机场之一,从欧洲排名第九的货运机场,持续上升到第六位,货运量与英国希思罗机场旗鼓相当。

3、菜鸟网络打造世界领先的跨境电商物流平台

充分利用当地物流运力,整合资源产生新价值。菜鸟网络的跨境物流合作伙伴达到89家。菜鸟网络的跨境物流业务主要集中在节点建造和线路规划上,而运力则主要外包给全球的合作物流公司,包括燕文、递四方、新加坡邮政、英国邮政、中通、圆通、EMS、IC、斑马等,物流网络可以覆盖全球224个国家和地区,建立跨境仓库数量231个。在合作中,菜鸟网络将各物流的公司的物流要素进行组合,从而产生新的产品和新的价值,同时大大提高物流产品的竞争力。2020年,菜鸟网络在跨境包裹上的报价较中邮低30%,但仍保持盈利的原因即在于此。

智能化创新形成菜鸟网络强劲优势。菜鸟网络通过智能物流大脑,为每一件包裹选择兼具时效和成本的线路,成为菜鸟网络在跨境物流赛道上的一大主要优势。菜鸟网络根据每条线路的包裹流速,海关、分拨中心等处理能力以及处理成本等综合因素,进行智能决策,让其在保障遍布全球大动脉的畅通和高效基础上,同时让网络上的毛细血管具备高度的灵活性,使得整张网络更具稳定性。在原本跨境物流的模式上,菜鸟网络利用算法优化路径,还对模式进行了创新升级:过去对于寄送海外的包裹是每个包裹分开寄,而近两年菜鸟网络采用的了包裹合单,把一个消费者的很多包裹在国内仓库合成一个大包裹,然后通过航空站点加上末端的各国邮政,把包裹送到家。在新的模式下,寄送速度比原来快了近一周,同时总包裹的物流费率比单包裹低。另外,菜鸟网络的模式创新也在与中外运的合作中发挥了重要作用。

以列日机场为例,从最前端的揽收快递员,一直到最末端的配送快递员,基于人工智能技术的菜鸟网络智能物流大脑,根据每条线路的包裹流速,海关、分拨中心等处理能力以及处理成本等综合因素,进行智能决策,从而选择最优的物流方案。同时,消费者和商家可以全程追踪跨境物流信息,实时查到包裹的位置。2020年新冠疫情爆发,在全球60多家航司全线停飞,十余座机场关闭的情况下,菜鸟网络仍开通了到列日的新包机线路,列日机场成为欧洲唯一能正常运行的机场。欧洲对中国的救援物资,许多都是通过列日机场的绿色通道运往国内。当欧洲疫情爆发后,来自中国的大量医疗物资同样经过列日机场,快速运往意大利、法国、斯洛文尼亚等欧洲几十个国家和地区。

集货效应提高业务量及运营效率。菜鸟网络跨境物流的另一优势则在于其庞大的货量上。作为跨境物流赛道中大玩家,菜鸟网络利用集货效应大大提高了业务的运量和效率,并很大程度地降低了业务成本。以列日机场为例,2020年疫情期间在一众运量缩减的欧洲货运机场中,仅有列日的运量在高速增长。主要原因是公司运用了新模式,原来各个国家都有空管,比如在西班牙,英国,法国,监管较为费时费力。公司的做法是仅设立了比利时的节点,从这个节点在欧洲展开,用卡车来运送,让集约优势在期间能够充分发挥。

菜鸟网络跨境业务的背后有阿里跨境电商海量业务单量的支持,并参与多个平台的合作。菜鸟网络作为阿里跨境物流最关键的一环,在阿里跨境电商的业务中有着举足轻重的地位。阿里近年来通过对外投资并购不断拓展海外电商市场,阿里旗下和投资的电商平台在亚欧非地区均有覆盖。其中最重要的就是横贯“一带一路”地区的B2C平台Aliexpress速卖通,目前已经连接全球超过200个国家和地区的消费者,成为中国最大的跨境出口B2C平台,同时也是在俄罗斯、西班牙排名第一的电商网站。作为速卖通官方指定为商家提供订单履约服务的物流服务商,菜鸟网络提供从商家上门揽件,到消费者末端派送的全程物流服务,占速卖通包国量的90%以上,余下由速卖通对接的社会物流商(3PL)填补,如DHL、Fedex、GES、360lion等。为了减少商家因为物流原因导致的用户投诉、差评赔付影响,菜鸟网络推出“你敢用,我敢赔”的无忧物流线路,包括无忧简易、无忧标准、无忧优先三条线路。

此外阿里还通过收购和投资将多个海外电商平台纳入麾下,目前包括收购东南亚龙头电商平台Lazada、收购土耳其领先时尚电商平台Trendyol、收购南亚地区最大电商平台Daraz、以及入股印尼电商平台Tokopedia。以上均成为为菜鸟网络跨境物流导流的主要电商平台。

此外,菜鸟网络还为其他跨境电商提供了物流支持,包括阿里集团国际站、全球速卖通、天猫国际、淘宝全球购、考拉海淘等。

三、数智物流叠加供应链物流,打造前沿方向

智慧物流是整个商业链、供应链协同平台的基础设施,具备共享和协同理念的物流,将是下一个互联网的蓝海。面对人力困难、缺乏统一标准、信息化程度不高的挑战,传统物流模式的弊端使得其难以支撑未来发展。同时,近几年来物流行业竞争愈加激烈,价格战导致盈利空间不断压缩。想要降本增效,必须换道超车。在此背景下,“数智物流”和供应链物流必然是未来物流行业的两大增量赛道。

以双十一期间的物流为例:双十一中惊人的物流量,背后是一场以数据为首脑的战争。双十一期间,“发多少快递”和“怎么准备货品”是困扰众商家的两大问题,而如今已经被菜鸟网络的数智化物流迎刃而解。首先,菜鸟网络与其合作伙伴的共同努力,已经完成了物流行业的数据化基础设施建设,可以为快递公司提供快递单量的全程实时预报。其次,菜鸟网络通过其供应链物流解决方案,为商家提供准确率超过90%的数据预测,帮助商家精准决策,大大提高客户体验,实现线上线下全供应链协同,帮助大促商家提高双十一期间的处理能力。

1、数智物流:数字基础基本搭建完成,智能化加快升级

物流数智化包括“数字化”和“数智化”两方面。数字化可以将物流要素进行统计,而数智化则是通过算法的能力,把物流要素经过计算之后,能够进行重构,从而产生颠覆性的作用。过去几年,菜鸟网络打造了全球最大的数据基础设施。菜鸟网络陆续推出了电子面单、智能分单、四级地址库、智能发货引擎、物流云、智能云客服等产品。这些服务帮助物流行业实现了向数字与数智物流的升级。

单子面单

电子面单是菜鸟网络整合快递行业、实现行业数字化的重要基础。菜鸟电子面单于2014年5月上线,2019年6月升级。每个单号由菜鸟系统统一生成并监管,并与15家快递公司的API接口对接。菜鸟电子面单的合作公司包括了中国邮政速递、申通、圆通、中通、韵达、百世、苏宁天天等中国主要快递公司。以中通快递为例, 2015年中通的电子面单使用率不到10%,然而在次年菜鸟电子面单的使用率就超过了90%。电子面单的运用,对中通抢占市场、提升业务量起到了至关重要的作用。最重要的是,电子面单统一了各种数据标准,将后续流程前置,在订单生成时就能规划快递路径,大大提高分拣与配送时效。电子面单带来的数字信息化也为中通之后的降本提效打下基础,中通的自动分拣设备、智能分单、智慧物流也因此发展起来。

与普通面单相比,菜鸟网络的电子面单面积小、制单成本低、无需签收联,可以极大程度地节省物流商家地成本。电子面单还可以将寄送信息数字化,这可以帮助选择和优化物流链路,大大提高物流的时效,每年产生的百亿包裹和面单上包括了消费者姓名、地址、电话、消费行为、购买频次和购买习惯等信息,这些数据被电子面单进行采集和整合,能够为电商平台提供宝贵而又海量的消费者数据,有助于平台对商家的生产计划和货品分仓等问题提供备货指导、风险预警以及供应链优化等帮助,降低商家库存。

如今,京东、拼多多等各大电商都纷纷开始使用自己的电子面单,而在这种背景下,菜鸟网络的电子面单仍在行业内保持着主导地位。2018年全国500亿个快递中,300多亿个使用了菜鸟网络电子面单。而至2019年,菜鸟网络电子面单已经累计服务800亿个包裹,节约纸张3200亿张,帮助全行业节约成本160亿元。

IoT战略

IoT物联网是菜鸟网络数字化关键技术手段,也是菜鸟网络精细运营和智能优化的基础。通过IOT技术链接各种物流要素,当形成IoT大数据以后,也可以实现供需匹配和全局优化,实现未来物流的智能化,从而使行业实现颠覆式的升级。

IoT战略首先被提出于2018年全球智慧物流峰会上。IoT技术将与边缘计算、人工智能等技术应用于打造一个的数据化、智能化的“未来园区”,提高物流园区的安全度,降低劳工成本,帮助未来的物流园区走向标准化、国际化和规模化。今天,未来园区的IoT设备,已在菜鸟网络所有智慧园区实现全覆盖。在未来园区的建设中,IoT能够帮助管理者将园内的各项状况进行数据化,采集包括温度、湿度、堆高等信息,将物联网数据进行低功耗、长距离的传输。之后通过摄像头内的模型和人工智能进行园内异常事件的计算和判断:是否有安全隐患行为,是否存在暴力分拣或偷窃等。

2019年的全球智慧物流峰会中,IoT战略被进一步应用于包括园区、仓储、运输、转运、配送等的物流全链路,从而搭建一个面向全行业的IoT开放平台。在未来三年,菜鸟网络将使IoT技术连接1亿个智能终端设备的目标,实现快递业的成本效率进一步优化。IoT开放平台是一个基于数字孪生技术、AI和IoT技术打造的“每家公司用得起的普惠物联网”。平台可以接入任意设备,实现仓储、运输、配送和驿站代收等物流全链路数字化智能化升级。菜鸟网络清楚的认识到,未来物流的一个增量赛道在于物流的数字化与智能化,即“数智化物流”。

在设备上,菜鸟网络首先发布了菜鸟智能终端设备“PDA”。如今,菜鸟LEMO PDA已经被各类物流企业广泛使用在物流全链路所有商品盘点的环节中,包括仓内入库、拣选、质检、盘点、出库;快递分拨中心的入库、出库;城乡末端站点的入库、上架、移库、出库;以及国际航空货站、跨境进出口仓库、海外仓、新零售店仓等。

如今,菜鸟网络推出了许多终端设备和物联网产品,包括新型物流计算机、极简PDA、高拍仪、蓝牙小票打印机&OCR把枪、智能派样机、智能寄件机等物联网新产品。

在2021年全球智慧物流峰会的展览上,菜鸟网络还展示了四款行业前沿的智能产品,助力实现在入库、拣选、质检、交接等各个环节都配备智能设备的支持。“物流AR眼镜”,使仓库员的工作变得更加快速便捷,仓库员佩戴上AR眼镜之后,就会在眼镜的屏幕上出现绿色菜单,用手在右上方点击扫拣选单,再用大拇指佩戴的扫码仪识别物品,就可以按照屏幕上推荐的路线完成拣货。“RFID质检车”,基于从芯片到信号的定制,以及算法的应用,围绕物品旋转一周,就可以对整个实心砣进行准确盘点。“爆品发货机” 可以帮助直播商家应对商品爆品的问题,实现快速的拣货、包装、贴面单等。用于服务仓库中拣货问题的“智能拣选车”,是菜鸟网络利用IOT技术,把重量传感器、光线传感器等综合起来形成的产品,让仓库的拣选与发货环节完全免拣,实现一边拣货一边计算,从而提升拣选环节的效率,降低成本。

2、供应链物流:从消费供应链到产业供应链的升级

“供应链物流”作为行业的高频词,指以物流活动为核心,协调供应领域的生产和进货计划、销售领域的客户服务和订货处理业务,以及财务领域的库存控制等活动。它包括了对涉及采购、外包、转化等过程的全部计划和管理活动和全部物流管理活动,它也包括了与渠道伙伴之间的协调和协作,涉及供应商、中间商、第三方服务供应商和客户。供应链物流被视为是行业又一增量创新,成为在近几年成为各物流公司发展的方向。

供应链管理对商家和物流企业的重要性在疫情期间更显得尤为重要。疫情期间,卖家供应链“牛鞭效应”再现:经济生产、运输产业的紊乱导致各个商家供应链采购备货加大,对上游源头工厂制造链的索求也随之成倍增加。这些问题最后都集中在物流运输环节,体现为运力压力急剧失衡,最终导致卖家库存周期延长,资金占比加大。迫于物流压力的商家纷纷开始自建仓库,而一系列的投入又增加了资金的占用,加上库存资金周转缓慢,这使得商家最后不得不面临更大的资金压力,去库存、降周转便成为迫在眉睫的任务。提升供应链管理能力则是解决“牛鞭效应”的重要途经。

在供应链业务上,京东物流利用其仓储设施及运力资源的优势搭建一体式供应链。基于京东物流自身的能力,其一体式供应链涵盖了包括快递、整车及零担、最后一公里配送、仓储及其他增值服务(如上门安装和售后服务)等多种物流模式的服务,旨在整合冗杂的物流环节,提高物流整体效率。目前,京东物流已是中国最大的一体供应链物流服务。

顺丰控股则通过并购夏晖与敦豪DHL,于2016年快速切入供应链物流领域,提供一体式供应链服务。顺丰控股结合自身在大数据、人工智能等领域的技术优势,同时利用夏晖公司在冷链供应链领域、DHL在汽车快消零售供应链等领域的丰富管理经验来增强自己在一体式供应链上的能力。

背靠阿里庞大的电商及相关行业信息、数据和智能计算能力,菜鸟网络在供应链服务上则更侧重于为服务商家提供供应链解决方案来降低整体供应链成本,提高物流全链效率,并提高服务商家在特殊时期的物流能力。

菜鸟网络供应链的核心主要在于其基于数智化的六大能力:1.大数据需求预测,通过预测商流来更好地帮助商家制定供应链订单;2. 根据商流和消费者预测指导商家选品、备货和分仓;3. 指导商家实现全链路数据可视化;4. 提高交付的速度和体验感;5. 实现线上线下全渠道的协同;6. 帮助商家搭建敏捷柔性的供应链网络,实现在波峰波谷时候从容应对,低成本地应对。

基于这六大能力,菜鸟网络为国内商家企业重新构建了一套数智化供应链解决方案:方案从选品开始,菜鸟供应链可以帮助商家进行智能选品,通过前台数据,培育有竞争力的新产品,淘汰老产品,运营正常品,做到商品生命周期的管理;根据前端数据和商家的能力,菜鸟网络将为一年中大小促销活动进行预测,期间帮助商家管理库存,实现降低库存、加速周转、减小现金流的压力;根据商家的货品,菜鸟网络将结合之前的预测和决策指导商家的补货规划和全国分仓的选择;在大促的时候,菜鸟网络的“大促宝”将为商家提供出货保障;在决策优化上,数智化供应链的决策大脑将提高相关信息的传输速度,加快决策效率;在数据基础上,一键数智化的连接可以实现商流、物流和现金流的重构,由菜鸟网络统一进行库存管理,实现快速发货、周转,更低成本的现金流做生意。

据菜鸟网络的内部试验结果来看,在零售通领域,菜鸟网络的供应链框架得到了出色的结果:整个SKU精准预测,使缺货率降低到10%以下;使销售提升60%;在数据可视方面,在动态上帮助商家精准决策;仓配网络稳定,实现客户体验更好;通过分销,实现线上线下全供应链协同;供应链库存加速提升了30%周转率。

供应链服务得国际巨头认可。2019年2月,雀巢和阿里集团菜鸟网络联合创新打造的“智能供应链大脑”在雀巢北京总部正式上线。作为全球快消行业巨头,雀巢在进军中国电商市场时选择了菜鸟网络作为雀巢中国的供应链合作商,解决了雀巢供应链上的许多难题。比如从工厂到仓的供应链与从仓到消费者的供应链脱节:首先,工厂与客户仓的协调不畅,常会造成运输车辆排队、押车等,既浪费成本,又会造成断货,更提高了产销协同的难度;其次,因为两方面数据维度和底层逻辑不同,导致雀巢有时会需要人工手动合并数据,因此存在精准性都存在挑战,数字化运营、决策更难等问题。

接下来,菜鸟网络将带动从消费供应链到产业供应链的升级,为品牌、商家和工厂提供数字化解决方案,帮助10个产值百亿的产业带和1000家产值过亿的工厂。同时,在进一步加快供应链数字化的同时,菜鸟网络将推动消费供应链向上游延伸,把生产供应链和消费供应链进行无缝的链接,为品牌和工厂提供更新的服务。比如联合品牌商及其背后的生产供应链,通过协同仓、联合预测、预售急速达等基于大数据的产品,提升整个品牌商的服务体验。通过B2B供应链升级,构建三层分销网络,为超过70万家小店提供更加确定性的物流供应链服务。

四、三大产品矩阵提升消费者物流体验

菜鸟网络能够在8年时间内取得如今的成绩离不开其四大坚持:坚持数智创新;坚持开拓增量;坚持开放共赢和坚持普惠服务。在消费者物流,特别是解决“最后一公里”的问题上,菜鸟网络推出菜鸟驿站、线上寄收APP“菜鸟裹裹”,农村物流解决者“溪鸟物流”三大服务产品,它们基本上已经成为了消费者在寄件和代收件方面的标准配置,并与越来越多物流公司进行合作。另外,在社区团购等消费新趋势层出不穷的背景下,菜鸟网络不断更新自身消费者物流产品,主动迎接物流新业态,提升自身产品的竞争能力。

1、菜鸟驿站

菜鸟驿站的成立为菜鸟网络打造全国智慧物流骨干网解决了末端最后一公里的问题,大大减小了派件压力。截至目前,全过共有超过8万家菜鸟驿站。2021年3月,菜鸟驿站的日均包裹量同比增长近2倍,达到500万件。自2021年起,菜鸟驿站的“免费保管,按需上门”将在全国范围推行。

除此之外,菜鸟驿站同样配备了菜鸟网络数智化的战略成果,包括无感取件、刷脸寄件、无人车送货、24小时智能柜等智能科技带来的日常无感体验。智能秒取、刷脸寄件等黑科技也纷纷落地。同时,阿里研发的配备人工智能和自动驾驶技术的物流机器人“小蛮驴”,也已经在许多社区驿站和校园驿站以及办公园区投入大规模使用。

在2020年,菜鸟网络正式宣布菜鸟驿站升级为一站式的数字社区生活服务站,菜鸟驿站将超越末端快递,告别单一的寄件取件服务,面向社区商业、家庭消费等丰富场景,打造多样化、可复制的生活服务。除了寄取快递外,还将为消费者提供社区团购、洗衣、回收服务。菜鸟驿站社区团购与大润发、欧尚等全国连锁商超合作,打造家门口的百货商超,团购商品包括海鲜水产、新鲜蔬菜、时令水果、肉禽蛋类、居家百货等等,社区居民有超过两万种品类商品可选择,包括生鲜蔬果、日用百货等,消费者只需下单预订,就可在家等着收快递。菜鸟驿站洗衣已经在西安等城市试点运营,部分站点每月可增收1000元以上。

在未来,菜鸟驿站的“新成长计划”下,菜鸟驿站还将为社区居民推出更多的社区增值服务,同时实现在未来三年将推动站点年平均收入翻倍。

2、菜鸟裹裹

菜鸟裹裹诞生于菜鸟网络成立的第三年,是菜鸟网络旗下提供查快递、寄快递、取快递服务的一款APP,主要承担了阿里系快递包裹相关移动总入口的功能。菜鸟裹裹对接了国内外140多家快递公司,让使用者在无需下载各大快递公司的APP的情况下,一键查看所有包裹的物流信息。

菜鸟裹裹背靠阿里系生态发展,以退换货服务作为切入场景,逐步扩大个人散件业务,成为全国最大的寄件平台。“一键退货”是现菜鸟裹裹占比最大的业务,服务于淘宝和天猫的买家。它一方面做到了消费者退换货体验的升级,极大地简化退换货流程,另一方面解决了菜鸟裹裹早期市场拓展速度缓慢的问题,开始“起量起网”。除此之外,菜鸟裹裹还服务于阿里系内支付宝、闲鱼,以及系外其他平台的个人寄件业务。截止到2021年6月,菜鸟裹裹用户数量已突破3亿人。2021年上半年寄件单量同比上涨150%,并在349个城市实现1小时上门取件,寄件服务已覆盖全国2800多个区县,全球20多个国家和地区。

菜鸟网络的目标是在针对个人寄件市场进行布局,打造全场景覆盖寄快递新生态。2019年9月菜鸟网络发布了新的智能寄件设备“菜鸟裹裹寄件机”,设备运用菜鸟网络的IoT技术,搭载了称重、实人认证摄像头、交互屏、面单打印等功能,主打针对B端办公室的一站式寄收服务。菜鸟网络的这一举动被认为是对标顺丰,参与高端商务寄件行业竞争的一举措。目前高端时效件行业参与者以顺丰和邮政为主,其中还有2018年上线个人寄件业务的京东,以及2019年上线的中通的星联时效件、韵达特快以及疑已经解散的圆通“承诺达”业务。除了商务件之外,菜鸟裹裹的布局同时涉及电商、闲置、支付、社交等市场,力图在个人寄件行业进行全场景覆盖,实现寄快递新生态。而随着新零售、社交方式的升级,菜鸟裹裹在未来还将衍生出更多新的服务场景,做到寄件场景的细化和专业化升级。据菜鸟裹裹CEO李江华透露,目前菜鸟裹裹的退换件与个人散件业务的占比为6:4。在未来,菜鸟裹裹希望能够提升消费者个人寄件、公务件等的比例,甚至渗透更多例如像旅游区商务寄件等场景中小B商家的寄件需求。

菜鸟裹裹通过资源整合,建立了一套能够直达网点和快递员的数字化管控平台。在进行资源整合的同时,进行运力运用的优化,降低个人件行业收件成本,提高整体效益。菜鸟裹裹每天可调度50万名快递员。此外,菜鸟裹裹不仅提供快递下单入口,也可以通过“菜鸟镖局”、“菜鸟包裹侠”APP来检测和调度后端快递员和其他相关运力。买家在“菜鸟裹裹”APP上下单,快递员通过“包裹侠”APP进行接单。“包裹侠”会记录快递员的信息和轨迹,并根据消费者的需求及快递员的轨迹,为快递员匹配裹裹单。在快递网点派单场景上的体现为,菜鸟镖局的实时数据面板可让网点老板了解订单动态,及时处理未揽收的包裹和投诉信息。菜鸟裹裹通过整合资源,可使快递的分派成本降低,优化每一单的利润空间,让快递行业更容易避免价格战。同时,以快递员为载体,直达亿万消费者,与快递合作伙伴共同提升消费者的物流体验满意度。

3、溪鸟物流

乡村物流是解决“最后一公里”以及物流全覆盖的重要难题。在这一方面,菜鸟网络推出“溪鸟”,利用其在各物流公司的布局优势,打造“统一分拨处理、统一运输配送、统一末端站点、统一服务标准、统一信息系统”共配模式。为了克服县域物流收发地点分散、成本高、效率低、相关设施基础差等问题,菜鸟网络凭借自己在各大物流业投资布局的优势,联合各大物流企业,通过自己身物流网络系统和技术优势,为国内快递行业提供县域及农村地区的平台型综合服务网络,以此优化快递行业配送成本,打通更多连接乡村的物流线路。同时,溪鸟和阿里集团业务协同,为县域农产品企业提供基于仓储配送一揽子供应链解决方案,为城乡消费者、中小企业、电商平台提供商品到村配送、县域间流通、农副产品流通等综合性解决方案。据菜鸟网络发布的2018年度农村物流报告显示,截至2018年末,菜鸟乡村物流已进驻29个省份近700个县,建立了近30000万个村级物流站点,且在全国有近700家合作伙伴。菜鸟及合作伙伴响应国家乡村振兴战略,预计2022年将达成快递服务乡乡有网点、村村通快递,实现建制村电商寄递配送全覆盖。

五、总述:修身齐家之后,雄心不止

观察近几年菜鸟网络的财务表现,我们看到其每个季度的营业收入均保持同比正增长(截至2021年8月),在头部电商物流公司中展露出较大的发展潜力。横向比较而言,自2018-2019财年起菜鸟网络营业收入的增长率均明显高于行业其他物流公司,并且在刚刚过去的2020-2021财年中,菜鸟网络的营业收入以68%的增长率从众电商物流中脱颖而出。除此之外,根据阿里集团2020-2021年财报,菜鸟已于2020年12月实现经营现金流正值。

细究发展历程,菜鸟网络仿佛正在经历物流行业“修身齐家治国平天下”的修炼过程。借助阿里集团雄厚的资金实力及平台话语权,逐渐实现对电商物流全产业链的渗透及布局,并力图将互联网行业的诸多优良传统如数字化、智能化与传统物流行业进行融合,此为其“修身”。进一步地,菜鸟网络在开放共赢的态度下,以一系列举措诸如普及电子面单、推广Iot技术等全面推动全行业向高质量发展升级,此为其“齐家”。然而菜鸟网络的雄心远不止于此,借助疫情后跨境电商的浪潮,将其愿景推广至全球,达到物流行业的“治国平天下”,或是菜鸟网络的终极目标。

六、风险提示

宏观经济下滑超预期:如果宏观经济持续下行,拖累经济活动中企业的生产及物流需求,导致相关业务量下降。市场竞争加剧:物流行业竞争者较多,且竞争格局较为激烈,可能对公司运营及业绩产生不利影响。 阿里集团后续投资不及预期:公司未来业务数智化升级及布局的供应链业务尚需要大量投入,而资金仍主要依托控股股东阿里集团,若后续阿里集团投资不及预期,可能影响公司相关业务开展。 业务扩张不及预期:业务增长存在一定不确定性,可能不及预期。

(本文仅供参考,不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息,请参阅报告原文。)

精选报告来源:【未来智库官网】。

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