理财发行规模同比继续下降,银行理财基准收益跌破3.3%

广发证券

发布时间: 07-2113:31广发证券官方帐号,优质财经领域创作者

本期核心内容

券商资管产品

6月,券商资管共发行产品284只,发行份额57.97亿份,规模环比上升35.32%,同比下降24.51%,同比继续滑落发行结构方面,本月各类型产品发行规模排序为:债券型(31.15亿份)>混合型(18.74亿份)>股票型(4.72亿份)>另类型(3.36亿份)。

6月,券商资管产品整体正收益占比为68%,另类型、FOF型正收益占比继续名列前茅。从前10%和后10%产品收益差距来看,本月各类产品收益分化程度均有所减弱,其中股票型头尾差距下降2.72个百分点至6.60%,降幅最大。

信托产品

根据Wind不完全统计,截至6月末全市场信托产品共48,291只,总规模3.21万亿元,规模环比下降0.66%,同比下降3.46%,延续下跌趋势。排名前三的信托产品规模为:其他投资信托13089.86亿元)>权益投资信托(6657.21亿元)>证券投资信托(4762.65亿元)。

6月信托市场共发行产品334只,发行规模189.03亿元,规模环比增加197.56%,同比增加21.04%,同比重又开始上升。(因Wind数据可获取性,信托产品发行规模数据可能存在不完整情形)。

信托产品基准收益率环比继续下降,同比上升。

银行理财产品

银行理财产品发行数量环比回升、同比延续下降趋势。6月银行理财产品共发行4107只,环比增加12.21%,同比下降4.02%。发行结构方面,本月各类型银行发行产品数量排序为:城商行(1556只)>农村中小银行(1033只)>股份制商业银行(624只)>国有商业银行(457只)>理财子公司(437只)>外资银行(0只)。

本月新发产品基准收益率环比下跌15个BP至3.27%,各期限产品基准收益率均下滑,其中12个月以上期限的产品下滑幅度最大,为22个BP。

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券商资管产品

新发行情况

6月,券商资管共发行产品284只,发行份额57.97亿份,规模环比上升35.32%,同比下降24.51%,同比继续滑落。

发行结构方面,本月各类型产品发行规模排序为:债券型(31.15亿份)>混合型(18.74亿份)>股票型(4.72亿份>另类投资型(3.36亿份)

图表1 券商资管产品新发行情况(月度)

数据来源:Wind

产品业绩表现


整体收益情况

6月,各类型基金表现排序为:股票型(4.86%)>FOF型(1.55%)>QDII型(1.07%)>混合型(0.93%)>另类投资型(0.37%)>债券型(0.23%)


图表2 券商资管产品月度收益表现

数据来源:Wind


本月产品整体正收益占比为68%另类型、FOF型正收益占比继续名列前茅。


各类型基金正收益占比排序为:另类型(92%)>FOF型(91%)>QDII型(76%)>债券型(64%)>混合型(59%)>股票型(55%)


图表3 各类型券商资管产品正收益占比情况(月度)

数据来源:Wind


收益分布情况

从前10%和后10%产品收益差距来看,本月各类产品收益分化程度均有所减弱,其中股票型头尾差距下降2.72个百分点至6.60%降幅最大


图表4 券商资管产品收益率分布情况(月度)

数据来源:Wind


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信托产品


市场存量

整体情况

根据Wind不完全统计,截至6月末全市场信托产品共48,291只,总规模3.21万亿元,规模环比下降0.66%,同比下降3.46%,延续下跌趋势

存量结构方面,截至6月末各类型信托产品规模排序为:其他投资信托(13089.86亿元)>权益投资信托(6657.21亿元)>证券投资信托(4762.65亿元)>贷款类信托(3887.80亿元)>股权投资信托(1410.52亿元)>债权投资信托(1207.91亿元)>组合投资信托(1088.27亿元)>买入返售信托(34.71亿元)>融资租赁信托(5.67亿元)

图表5 信托产品存量规模(单位:亿元)

数据来源:Wind


信托公司规模

根据Wind不完全统计,截至本月末信托公司共67家,环比持平。

本月规模排名前十的信托公司名次与上月相同,排名前三的信托公司为:中航信托(3924.83亿元)>建信信托(2640.16亿元)>交银国际信托(1827.77亿元)

图表6 存量规模排名前十的信托公司(单位:亿元)

*注:数据来源为Wind


新发行情况

根据Wind不完全统计,6月信托市场共发行产品334只,发行规模189.03亿元,规模环比增加197.56%,同比增加21.04%,同比重又开始上升。

发行结构方面,本月各类型产品发行规模排序为:其他投资信托(101.26亿元)>证券投资信托(80.73亿元) >债权投资信托(5.30亿元)>贷款类信托(1.74亿元)

图表7 信托产品新成立规模(单位:亿元)

数据来源:Wind

产品基准收益率情况

信托产品基准收益率环比继续下降,同比上升。根据Wind不完全统计(本月仅有债权类及其他类产品披露了分类别基准收益率),本月成立的信托产品平均基准收益率为7.12%,环比下降9个BP,同比上升12个BP。

图表8 信托产品月度收益率情况

数据来源:Wind

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银行理财产品

新发行情况

根据Wind不完全统计6月银行理财产品共发行4107环比增加12.21%,同比下降4.02%,发行数量环比回升、同比延续下降趋势。


发行结构方面,本月各类型银行发行产品数量排序为:城商行(1556只)>农村中小银行(1033只)>股份制商业银行(624只)>国有商业银行(457只)>理财子公司(437只)>外资银行(0只

图表9 银行理财产品发行数量分布(单位:只)

数据来源:Wind

银行理财新发行市场集中程度小幅回升,本月发行数量排行前列的10家银行的发行数量占据全市场的27.03%,环比上升1.37个百分点。

从单家银行发行情况来看中国民生银行、浙商银行交通银行发行数量排名前三,占比分别为7.67%、3.41 %、2.97%,发行数量分别为315、140、122只。

图表10 各家银行发行数量市场占比(上图)

以及单月发行数量排名前十的银行(单位:只;下图)

数据来源:Wind


产品基准收益率情况

本月新发产品基准收益率环比下跌15个BP至3.27%,各期限产品基准收益率均下滑,其中12个月以上期限的产品下滑幅度最大,为22个BP。

图表11不同期限银行理财产品平均基准收益率情况

数据来源:Wind


郑 峰

投资顾问(S0260611010019)

助理:郭开源

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