湖北首富或易主?天冷防寒,纺织服装开涨了!

发布时间:10-1618:27

来源:星空财富

文/星空下的牛腩

编辑/星空下的红布林

排版/星空下的小鱼

再不出彩的行业,也会出现好公司。

零售业大概是人类历史上最古老的商业形态了,即便如此,零售业这棵老树,也总能长出新芽。刚刚在美股上市的连锁“十元店”名创优品(MNSO)就很好的诠释了这一点。

以上市首日收盘价计算,名创优品市值超过63亿美元。创始人叶富国从无到有打造中国最大的"十元店",仅用了7年时间。昔日南下广东的打工仔叶富国,如今可以冲击湖北首富的宝座了。

名创优品IPO后,分享这一资本硕果的,除了叶富国之外,还有高瓴资本和腾讯,两者分别持有了公司股份的4.8%(IPO之后)。可见精明如高瓴、腾讯,也没有放弃在平凡的零售业里掘金。所以,三百六十行,行行出状元,任何一个行业都有文章可做。

就拿今天的盘面来说,在交投情绪逼近冰点的下跌回调中,反而是纺织服装这样的传统产业,在涨幅上一马当先。领涨的百隆东方(601339)3天3板,新野纺织(002087)2天1板,跟风的早盘也大多是上涨。

牛腩不禁在想,纺织服装这还是那个不出彩的劳动密集型产业吗?

这几年,由于外部环境的变化,国内的纺织服装产业出现了向印度、东南亚等地的外移。然而,今年的新冠疫情,却给纺织服装业带来了意想不到的变化。

由于印度防疫措施不到位,很多纺织工厂停产,使得大量订单重新转移到中国。这的确是行业景气度回暖的表现。据说有的工厂订单已经排到了明年5月份。

除此之外,在期货市场上,棉花、棉纱以及短纤等上游纺织原料,近来也开启了涨价模式。这种现象透露着背后行业景气度回暖的乐观预期。

在昨天的文章(接棒光伏,风电成风口!寒冬来袭,上海名媛开拼羽绒服?)的结尾处,牛腩特意留下了一个伏笔,今天不妨就来拓展一下纺织服装行业的投资逻辑。

实际上,牛腩认为,如果细分的话,纺织和服装实际上是有区别。纺织的制造业属性更突出,应以周期股的思维视之;服装行业则直接面向下游消费者,因此其消费股属性更明显。两者各有优劣,至于具体怎样选股,不仅要考虑行业性质,更要与自身的投资风格相契合。

周期股急涨急跌,不适合长持。尽管风口一来短期内赚钱效应极好,但是如果没有丰富的交易经验,具体到交易操作上,并不容易把握。因为投资者往往有恐高心理,如果短期大涨,往往有2种结局:

因为恐高而不敢上车,导致错过黑马;

已经建仓上车的,害怕利润回吐,急于落袋为安,只赚到小钱。

当然,将“强者恒强”作为信仰的激进资金,往往有着更大的风险偏好。但如果您是一个风格相对稳健,且坚持长期主义的投资者,那么不妨关注一下服装行业。

在牛腩看来,带有消费属性的服装行业,其持续性或许更强,其投资逻辑主要关注以下4点:

相比于周期股,消费股更具长牛基因,资本市场愿意给消费股更高的估值;

在强调国内大循环的背景下,面向国内广阔市场的本土服装品牌,不仅受外部变化的干扰较小,而且国货潮牌的兴起也向市场证明了自己;

一般而言,纺织行业产品附加值低,服装行业由于品牌的加持,附加值更高,即便是本土二线服装品牌,其毛利率也在40%以上;

今年即将到来的冬季寒潮,对于服装行业销量的刺激更直接更明显,传递到上游纺织业则需要一定的时间

另外,昨天文章中提到的“御寒概念”,不仅适用于羽绒服龙头波司登(3998.HK),也适用于服装行业内的其他细分领域。毕竟御寒衣物不止羽绒服一种,而且波司登股价上涨的示范效应,其他细分龙头很可能也会竞相效仿。

实际上,今夏我国多地发生的洪涝灾害,打乱了服装行业的销售节奏,7月份服装类零售总额同比下降2.5%。但这种情况,反而会催生后来的超预期。阿里平台显示,服装各品类在9月份取得高增长,并且国庆长假期间重点品牌的多数旗舰店,环比增速甚至超过9月份。

而且从择时上看,许多品牌服装上市公司,其股价处在历史低位区间。如果股价进一步下跌,则会进一步扩大安全边际——而这也是股神巴菲特,一直以来所强调的价值投资的要点之一。

最后来看今天的盘面。三大股指今天继续回调,或许是之前反弹的力度弱于创业板,从日内跌幅来看,上证以横盘震荡代替下跌;更能代表题材股热度的创业板指数反倒哑火,因此,光伏、军工、电子等前期热门板块今天普遍下跌。

相反,牛腩昨天提到的“御寒概念”,今天反而成了情绪冰点中为数不多的“一把火”:波司登继续保持涨势,与城市供暖有关的燃气股也表现出了不错的板块效应,另外煤炭ETF(515220)盘中一度上涨超3%,大有突破前高之势。

关于“御寒概念”相关板块的走势,牛腩接下来会持续跟踪。

毕竟,用真金白银打造出来的趋势,是不会扯谎的。

注:本文不构成投资建议。股市有风险,投资需谨慎。没有买卖就没有伤害。

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