火龙果财经:DCEP会对ATM机承担自由兑换职能产生什么影响

发布时间:20-09-1414:03

现金金融继续需求不振,银行物理网点和ATM网络受到最直接冲击:一方面,银行网点新增速度明显放缓,逐步陷入停滞,另一方面,存量网点内的新增金融机具需求也在减少。

我国ATM数量整体下行趋势不可逆转:

根据央行发布的《支付体系运行总体情况》,在我国ATM需求最高峰的2015年,新增台数高达25.2万台,而2016、2017年迅速跌落至5.8万 台和3.6万台,呈现快速下行趋势;而从2018Q1起,央行对ATM数量统计口径进行了调整,除原有自助存款机、自助取款机、存取款一体机、自助缴费终端等设备以外,新增 统计了自助服务终端、可视柜台(VTM )、智能柜台(STM )等新型终端设备,因此央行统计口径下的ATM总量显著增加。但值得注意的是,国内ATM总保有量在2018Q3达到历史最高峰后,呈现整体下滑态势,2018Q4起每万人对应的ATM数量持续下滑。

2011-2017年ATM保有量数据明细(年度) 2018-2019年ATM保有量数据明细(季度)

由于DCEP定位M0 ,则ATM作为现金流转机具将必须保障其自由兑换的权利,因此ATM软硬件系统的升级改造具有极强的确定性。现金服务体系需求大减的情况下,ATM的存在地位受到挑战,而数字货币的推出直接激活纸质(及硬币)M0与数字M0之间的兑换通路,极大提升ATM的使用范围;

当前众多银行正在积极推进网点及ATM的智能化转型,而从当前情况来看,基于数字货币的改造工作或将成为银行网点及ATM网络变革的关键一环;

事实上,DCEP相关的ATM系统改造项目已经开启:根据2020年4月16日的公告披露,ATM龙头广电运通已经参与到了央行数字货币自由兑 换项目的研发工作中,并在硬件钱包领域也有涉及。

技术路径尚未公布的情况下,基于不同假设,预计第一阶段ATM改造市场规模在125-750亿元区间:

假设1 )未来ATM数量未定在100万台水平

假设2)ATM均价10万元/台,改造费用可能占其售价的25%/50%/75%

假设3 )第一阶段改造规模可能占存量机具的50%/75%/100%

竞争格局来看:以现金类自动设备(ATM为主)口径衡量,2019年广电 运通(28.1% )依旧相对领先,老牌厂商怡化电脑(21.6% )恒银(金融)科技(18.9% )同样稳居头部。

目前三家的合计份额已经接近70%,集中度在近年持续提升;六大行的入围名单来看,恒银和运通同样是入围现金类机具最多的公司,卡位优势明显。

考虑到DCEP自由兑换项目高度依赖各公司的ATM保有量,卡位优势决定龙头公司广电运通将极大受益。

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