摩根士丹利预测,人民币将在未来十年成为世界第三大储备货币

发布时间:20-09-0502:23

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师在上周五的一份报告中预测,中国市场海外投资的增加,可能会促使人民币成为继美元和欧元之后的世界第三大储备货币。

在过去的几年里,中国政府一直在推动人民币的国际化。

报道称,人民币目前约占全球外汇储备的2%。但分析人士认为,到2030年,这一数字将上升至5%至10%,甚至超过日元和英镑。该预测结果与世行在2019年2月做出的一项预测高度重合。

自那时起的18个月之中,中国政府加大力度吸引更多的外国金融机构进入国内市场。外资也越来越多地转向中国市场,以获取更大的潜在回报。

摩根士丹利预测,在未来十年,投资组合的流入将比外国直接投资更重要,累计规模将高达3万亿美元。

“我们预计,到2020年,私人部门和外汇储备管理机构将连续第三年创造超过1,500亿美元的投资组合流入中国,突显出正在发生的转变。2021年至2030年,海外资金年流入量会达到2000亿至3000亿美元。”

在这些投资中,将会有更多的全球资产被人民币所持有,而人民币正在努力扩大其国际影响。中国政府已经对人民币实施了严格的控制,包括防止大量资金流出。

然而,在2015年,国际货币基金组织(IMF)采取了一项重大政治举措,将人民币纳入其主要储备货币篮子,即 SDR。2016年10月,人民币被纳入 IMF货币篮子。

摩根斯坦利预计,到2021年底,人民币兑美元汇率将达到6.6。上周五,人民币兑美元接近6.85元。

摩根士丹利国际策略师詹姆斯·洛德(James Lord)在报告中表示:"鉴于中国金融市场的开放,可以看出,跨境资本市场在证券和固定收益领域的日益一体化,以及中国跨境交易日益使用人民币计价,5%-10%的目标也并非不现实。所有这些都表明,世界各国的央行需要将更多的人民币加入它们的外汇储备。"

洛德表示:“根据中国人民银行的年度人民币国际化报告,到2019年底,全球约有70家中央银行持有人民币储备,2018年底仅有60家。

分析人士还认为,中国经济增长动力的转变(主要依赖出口)需要它成为资本输入国。该报告预计,包括贸易和向外国投资者支付的经常项目在内,中国将在2025年出现负增长,并在2030年达到 GDP的-1.2%。

该报告指出,到2025-30年,每年至少需要1800亿美元的净外资流入来弥补日常化的账户赤字。

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潜在风险

央行和投资机构如何应对围绕其所持资产配置的政治压力,仍需拭目以待。在美国总统特朗普11月再次当选之前,世界上最大的两个经济体之间的贸易紧张关系已经扩散到了技术和金融领域。

在一封电子邮件中,某位北大金融教授说:“我对人民币作为主要储备货币的大幅升值仍持怀疑态度。”

“我没有理由不同意摩根士丹利对经常项目的预测,但是我想指出,对中国经常项目发展的长期预测是非常困难的。要重新平衡经济中的需求来源,中国必须进行大规模的调整。历史上的所有先例都表明,这种调整将涉及经济(或许还有政治)制度的转变。

然而,摩根士丹利指出,他们预测人民币将在国际上占据重要地位,这有一定不确定性。这包括中国金融市场对外资开放的速度低于预期、全球市场波动、中国经济面临的风险以及中美关系摩擦升级等。

报告作者说:“另一个我们可能会犯错误的认识是人民币国际化的趋势,以及外汇储备管理者发行人民币债券的意愿。”

“毕竟,迄今为止,大部分中国储备资产所占比例的增长都来自俄罗斯,而其他国家将在多大程度上仿效俄罗斯,尤其是如果中国经济不能及时实现更广泛的开放,这一点尚不清楚。”

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文/Hendry·Wang

图/来自网络

本文由 “普莱斯PRICE” 发布,2020年09月05日

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