访谈:海南自贸港的多功能账户体系有什么特点?

经济学家赵晋平

发布时间: 20-08-0212:29国务院发展研究中心对外经济研究部原部长,国研智库首席经济学家

海南经济频道《直通自贸港》(2020.07.31;22:00)播出

主持人:《海南自贸港建设方案》提出的构建多功能自由贸易账户体系,根据统计,截至今年3月末,海南FT账户共开立主账户14903个,通过自由贸易账户共发生资金流动211.03亿元,那么,对海南自贸港来说,构建多功能自由贸易账户体系的意义是什么?

海南经济频道播出画面

国务院发展研究中心对外经济研究部原部长 赵晋平:FT账户实际上是在海南自贸试验区阶段为金融开放创新,特别是服务于实体经济的需要,所做出的一种制度安排。这个制度安排也是学习和借鉴了上海自由贸易试验区自由贸易账户建设的一些经验,在这个基础上逐步形成的。而且实际上也在推进海南自贸试验区一些金融机构和企业,利用自由贸易账户进行境内外融资和相应投资活动方面发挥了很重要的作用,取得了一些实际成效。但是从未来海南自贸港的账户体系来看,实际上是在FT账户基础上一个重要的升级,在海南自由贸易港《总体方案》中所提出的要求是构建一个多功能的自由贸易账户体系,这个多功能的自由贸易账户和FT ,也就是在自贸试验区的自由贸易账户之间还是有一定的区别的。首先在功能方面,具备了更加广泛的更强的一些功能,特别是在服务于贸易和投资自由化、便利化方面,那么这一点实际上也是和海南自贸港贸易和投资自由化便利化所达到的开放水平,与自贸试验区有显著的提升是有密切关系的。因此提供的金融的服务,特别是账户管理方面的一些要求和自贸试验区相比必然会有进一步的一些提升。我想这首先是一个非常重要的区别。第二个方面,多功能的自由贸易账户一方面是服务于贸易和投资自由便利结算的需要,但是另一方面还为境内企业,比如说海南自贸港内的企业,直接到国际市场去进行直接和间接融资建立了相应的一些制度安排。比如说在2025年之前,在海南自贸港内允许一些具备条件的企业,到境外去发行股票,去发行一定的债券,这实际上是一种通过直接和间接融资的方式,帮助企业直接从国际市场获得相应的资金。而这样的一些制度安排,在自贸试验区内FT账户的安排上,虽然也有一些类似的内容,但是从功能上来说还是有一些限制性条件。另外一点到2035年之前,也就是2025年之后在2035年之前的阶段,逐步形成跨境资金的自由便利流动的制度体系,资金跨境流动自由化的水平将会进一步提升。在这一时期,是海南自贸港内的企业不仅仅可以通过上市发行股票和发行债券的方式去融资,甚至可以直接向国际市场的金融机构和其他的一些融资提供方去获得相应的融资,这是间接融资的一种方式。具体的讲就是获得贷款,这对于未来岛内的企业来说这是一个更加开放的跨境投融资的安排,不仅仅可以通过在境外股票市场上市获得一些直接的融资,还可以向国外金融机构融资,甚至可以向一些企业法人贷款,把资金用于海南自贸港内的投资和生产经营活动。所以企业获得资金的渠道是进一步拓展的,获得资金的方式也是进一步的增加的,获得资金的便利化程度也是明显提升的。这会大大地降低企业融资成本,满足正常生产经营活动资金需求,提升资金使用的效率。这对于提升企业的竞争力是具有非常重要的作用。所以从这一点来看,作为多功能的账户体系的建设和在自贸试验区阶段的FT账户是一个功能上的提升,是一个更高水平的金融开放创新的体现。

主持人:构建多功能自由贸易账户体系也为引进境外金融机构带来了利好,《方案》强调支持符合条件的境外证券基金期货经营机构在海南自由贸易港设立独资或合资金融机构。支持金融机构立足海南旅游业、现代服务业、高新技术产业等重点产业发展需要,创新金融产品,提升服务质效。那么,赵晋平老师,这将对于培育和提升海南金融机构服务对外开放能力方面起到哪些作用?

国务院发展研究中心对外经济研究部原部长赵晋平:这些内容我觉得实际上是涉及到了两个方面,一个方面就是对一些重要的金融领域,对境外投资者扩大准入开放,比如说在涉及到基金管理、期货、证券投资等等,将会进一步扩大面向国外投资者的开放,允许这些境外投资者在海南自贸港独资或者合资设立相应的机构,从这一点来说会大大地提升海南自贸港在相关金融领域的国际化水平,促进金融市场竞争,提升金融服务于实体经济的能力。同时也使得海南的金融机构在参与国际竞争合作中具备相应的竞争优势。我觉得从这一点内容来说,首先扩大对一些重要金融领域的企业投资的开放,这是非常有助于提升海南自贸港本身提供金融服务功能和能力的。除此之外实际上我们知道,国外的许多金融机构实际上在长期的市场经济条件下,在金融商品开发方面已经积累了非常丰富的经验,在海南岛内特别是海南岛自贸港建成之后,利用这些经验有助于进一步增强海南在相关金融领域开发金融商品方面的能力,不断推出一些新的投融资模式、新的金融商品和新的金融服务平台,服务于实体经济企业各种投融资活动的需要。所以从重要的金融领域的开放来说,这是提升我们金融服务能力的一个重要的体现。除了在投资主体准入开放的重要作用之外,对金融业务本身的开放,可以促进资本要素的

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