化学生物制药公司“先声药业”即将赴港上市

财神爷的2爷

发布时间:06-1402:10

先声药业于昨日(6月10日)递文上市申请,计划集资约10亿美元(约78亿港元)。摩根士丹利及中金公司担任其联席保荐人。

据招股书披露,先声药业成立于1995年3月28日,至今先声已发展成为集生产、研发、销售为一体,拥有 7家通过GMP认证的现代化药品生产企业,2家全国性的药品营销企业、1家药物研究院,拥有员工近 4000 人的新型药业集团。2005年,联想控股公司下属的弘毅投资出资2.1亿元,持有先声药业31%的股份。2007年4月20日,先声药业成功登陆纽约证券交易所,募集资金2.61亿美元,股票代码SCR,成为中国内地第1家在纽交所上市的化学生物药公司,后在2013年时,公司被私有化。

先声药业主要专注战略性治疗领域包括肿瘤疾病(包括细胞治疗领域)、中枢神经系统疾病、自身免疫疾病,其业务收入主要来自销售药品。

集团引入多名投资者包括,尚嘉、皇景发展、复星实业、PalaceInvestments、InnoPharma、信银香港及信银SPC。

截至目前,先声药业已有近50款处于不同开发阶段的在研创新药产品,包括小分子药物、大分子药物和CAR-T细胞治疗,其中超过10款在研创新药产品处于临床阶段、已递交新药申报或者已经获批。

2017-2019年,先声制药分别实现营收38.68亿元、45.14亿元以及50.37亿元;实现净利3.5亿元、7.3亿元、10.04亿元。同期,公司一类创新药收入占总收入比例为21.4%、25.5%及32.9%。

该企业的收入主要来自销售该企业内部生产的药品。该企业少部分收入来自于销售第三方药品及向其他制药公司提供推广服务。

总收入由2017年的人民币38.68亿元增加至2019年的人民币50.37亿元,年复合增长率为14.1%。该企业的净利润由2017年的人民币3.5亿元增加至2019年的人民币10.04亿元,年复合增长率为69.2%。

截至2017年、2018年及2019年12月31日止年度,该企业的毛利分别为人民币32.82亿元、人民币37.43亿元及人民币41.48亿元,毛利率分别为84.8%、82.9%及 82.4%。

毛利率2018年及2019年保持相对稳定,分别为82.9% 及82.4%。药品的毛利率2018年及2019年保持相对稳定,分别为85.5%及84.9%。推广服务的毛利率由2018年的28.3%增加至31.2%,该企业认为,是主要由于企业实现了与同期推广服务收入增长相匹配的更大的规模效应。

企业经营主要风险包括:

倘产品从国家、省级或其他政府资助的医疗保险计划中被排除或移除,或获纳入任何国家或省级负面目录,其销售、盈利能力及业务前景或会受到重大不利影响。

部分产品的价格受定价法规、竞争及其他因素影响,从而可能下降,进而可能对盈利能力造成重大不利影响。

倘无法成功通过招标程序向中国公立医院及其他医疗机构销售产品,可能会失去市场份额,而收入及盈利能力可能会影响。

须遵守中国制药行业不断变化的法律及监管规定,且新颁布的法律、规章及法规可能会对盈利能力造成不利影响或增加合规负担。

若该企业或业务伙伴未能继续持有开发、生产、推广、销售及分销产品所需的牌照,开展业务的能力可能会严重受损,收入及盈利能力可能会受到不利影响。

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