百舸争流科创板|中国通号董事长:选择科创板的五个理由

澎湃新闻

发布时间:04-3018:10

【写在前面】2019年7月22日,黄浦江畔的一声锣鸣,见证了科创板的诞生,中国资本市场迈入新时代。

2020年4月29日,科创板上市公司数量突破100家,科创板建设进入新阶段。

澎湃新闻即日起推出“百舸争流科创板”专题系列报道,通过采访科创板上市公司相关负责人、证券行业专家,对科创板开市283天来的改革举措、市场表现、深远影响,进行一次阶段性的回顾和解读。

本期刊出的是对首批科创板上市公司之一的中国通号(688009)董事长周志亮的采访。

中国通号是全球领先的轨道交通控制系统解决方案提供商,主营业务是提供轨道交通控制系统全产业链上的产品及服务,包括设计集成、设备制造、系统交付等。公司目前已经成为我国乃至国际市场的行业龙头。截至2019年末,中国通号的高速铁路控制系统核心产品及服务所覆盖的总中标里程居世界第一。

2015年8月7日,中国通号在香港联合证券交易所挂牌上市,股票代码03969.HK。在成为H股公司不到四年之后,中国通号开启进军A股科创板之路,于2019年4月16日获得上交所正式受理。最终,中国通号成为首批在科创板上市的25家企业之一,也成为“H+科”模式的两地上市公司。

为何要来科创板上市?周志亮表示,中国通号符合科创板的战略定位,选择科创板,既是响应资本市场改革的号召,也是借资本市场的力量推进公司科技创新。

回顾公司在科创板的上市之路,周志亮坦言感触很深。他说:“从我们4月15日首次申报到6月27日取得证监会注册批文,只有短短73天,监管机构的工作效率之高,大大超出了我们的预想。值得一提的是,整个上市的审核和问询过程非常透明,所有问询和回答不再在封闭系统中传递,而是将这些过程文件全部公开化,真正落实了以信息披露为核心的证券发行注册制,实现了审核工作透明化和高效率,让投资者看得见、看得清上市公司。”

科创板作为中国资本市场的改革试验田,承载了监管层诸多改革举措和市场多方的期待。中国通号作为两地上市的公司,在对比中感受自然颇为深切。

据周志亮介绍,相比港股市场,科创板的上市审批更关注科技含量,要求企业的产品特点鲜明、体现创新,对已上市公司定期报告披露的频率要求更高,同时也更加强调对中小投资者利益的维护。

在申报之初,中国通号就以过百亿的融资规模问鼎申报企业。从目前已经披露的科创板公司年报情况看,无论是营业收入还是利润水平,中国通号依然稳坐头把交椅。

年报显示,2019年,公司实现新签合同额706.1亿元,同比(较上年同期)增长3.4%;营业收入416.46亿元,同比增长4.08%;实现净利润41.77亿元,同比增长12.38%。

在国家大力推进新基建的大背景下,城际高速铁路和城市轨道交通作为新基建七大方向之一前景广阔。周志亮表示,公司将在持续深化科技创新、增强企业核心竞争力能力、推动企业高质量发展上发力,为股东创造更大价值。

以下是澎湃新闻的采访实录:

澎湃新闻记者:作为首批在科创板上市的企业之一,中国通号为什么会选择在科创板上市呢?

周志亮:

2015年我们已经在H股上市,之所以回归A股选择科创板,主要有五方面考虑。

一是积极响应国家资本市场制度改革号召。科创板作为资本市场顶层制度来设计推动,具有较强的国家战略意义和良好的市场效应。作为中央企业,中国通号积极响应国家号召,通过本次科创板上市,发挥中央企业表率和引领作用。

二是树立中央企业科技创新形象。中国通号是轨道交通控制系统行业龙头,是能够独立生产轨道交通控制系统全套核心产品的高端装备生产企业,符合科创板的战略定位。借助科创板平台境内上市,中国通号能够充分展示科技创新成果,全面增强中央企业对经济社会发展、科学技术进步、国际市场竞争力提升等方面的影响力。

三是改善公司治理结构、提升市场竞争力。中国通号虽然于2015年登陆香港联合交易所,但股权集中度依然较高,仍有进一步优化的空间。科创板成功上市将有助于中国通号增强企业经济实力,通过引入战略投资者为公司提供智力和技术支持,借助科创板制度创新推动体制机制创新,从而激发企业活力,进一步提升企业的全球竞争力。

四是借助资本力量,推进科技创新。科技创新是一个长周期并且高投入的过程,研发投入对于任何一家科技企业来说都是相当重要的一环,往往决定其产品和服务的产出结果和品质。科创板鼓励那些在关键领域通过持续研发投入突破核心技术并已商业化运营的公司挂牌上市。

五是打造境内融资平台、提升融资效率。科创板面向符合国家战略、拥有关键核心技术的优质企业,实行注册发行制改革创新,拥有更具包容性的上市条件和更为市场化的发行机制,为中国通号在境内融资、提升融资效率提供了重要机遇。

澎湃新闻记者:上市过程中有没有遇到什么质疑和困难?最后是如何成功登陆的?

周志亮:

我们从项目启动到鸣锣上市,只有短短5个月时间。公司资产规模大,业务条线繁多,为了配合紧张的时间表,有很多重要的问题都需要得到快速的回应和解决,作为已经在香港上市的中央企业,我们还必须同时遵守香港联交所对股东大会决策、关联交易审阅的种种规定,主要的困难是时间非常紧张、工作非常繁重,而且因为首次试行注册发行制,涉及到外部沟通的事项也很繁多,期间确实遇到过很多具体的困难。但在国务院国资委、中国证监会、北京市证监局、上海证券交易所、香港联合交易所以及北京市地方金融监督管理局等各级领导、相关部门的大力指导和支持下,我们以最短的时间完成了国务院国资委报批审核、证监局辅导备案、上交所申报问询及审核、中国证监会注册、发行推介等各个里程碑节点,高质量、高效率的完成了发行工作。

澎湃新闻记者:在科创板上市对你们来说意味着什么?除了融资还代表着怎样的机会?

周志亮:

融资是一个重要方面,但是绝不是全部内涵,作为央企,从社会责任的角度讲,要积极响应国家的科技创新战略。

中国通号启动科创板上市工作,首先是响应国资委对国企改革发展的要求,通过把握资本市场创新机遇实现自身的重大跨越。

其次是有利于公司提升研发创新能力,增强市场竞争力,进一步巩固公司行业地位,促进主营业务健康发展。

第三,成为科创板上市的公众公司,将面对境内资本市场各级监管要求,接受投资者和社会公众的监督和约束,将促使公司建立更为完善的治理结构和运作机制。上市后,战略投资机构将与公司在业务经营等方面开展合作,也有利于公司的发展。

第四,希望通过上市,把公司自身推向更广阔的市场和舞台,向资本市场和社会公众展示令人信赖的管理团队、优秀的管理水平和高透明度的治理结构等积极形象,在面对新市场、开拓新业务时,能够更多地赢得客户认同与信任,赢得所在地区政府监管部门的认可,对公司业务拓展具有重要意义。

澎湃新闻记者:之前公司就已经是在港股市场上市了,你觉得科创板和港股市场有什么不同?

周志亮:

科创板体制创新是特点,科技创新是本质。

从市场角度讲,H股和A股两个市场都是催生企业发展的重要力量,但特点不同。H股便于企业国际化,科创板则利于提升企业品质、提高核心员工积极性。在审批上,科创板更关注科技含量,要求企业的产品特点鲜明、体现创新,其他板块可能更多关注持续经营能力及业绩表现。科创板最大的作用是为国家基础创新、自主创新提供支持。

从上市后的信息披露角度看,科创板对定期报告披露的频率要求更高;比港股增加了业绩预告和快报的要求;更加突出独立董事对相关事项的事前认可和独立意见的表达,强调对中小投资者利益的维护,券商的持续督导作用、监事会的监督检查作用也通过信息披露得到更加切实有效的发挥。

澎湃新闻记者:今年监管层已经多次提及科创板和注册制的改革还要继续深化,对此你们有哪些期待?

周志亮:

科创板在发行、交易、信息披露、退市等各个环节都作出了与现有市场不同的制度安排。中国通号在上市过程中,对此感受很深,自4月15日首次提交申报文件到6月27日取得证监会注册批文,只有短短73天,监管机构的工作效率之高,大大超出了我们的预想。

值得一提的是,整个上市的审核和问询过程非常透明,所有问询及回答,不再在封闭系统中传递,而是将这些过程文件全部公开化,真正落实了以信息披露为核心的证券发行注册制,实现了审核工作透明化和高效率,让投资者看得见、看得清上市公司。

当然,继续深化科创板和注册制的改革,要做的事还很多,比如进一步完善制度、确保已上市公司信息披露质量、推动上市公司完善治理结构、加快发展多层次资本市场等等。

澎湃新闻记者:科创板上市公司现在已经突破百家,和这些有着硬科技的科创公司同台竞技,是否有压力?面向投资者,你们的特色在哪里?

周志亮:

作为高科技企业,压力一直都存在,压力更是推动企业创新发展的动力。

科创板上市公司在各自不同的行业应用领域有其特色和专长。我们公司在轨道交通控制系统行业深耕多年,技术处于国际一流、国内领先的水平,牵头参与了CTCS中国列车运行控制系统标准的制定与核心技术的研发,并承担了多项国家级重大科研项目,为中国高速铁路、高原铁路、高寒铁路、重载铁路、既有线提速和城市轨道交通建设提供了技术支持。

公司自主研发的CTCS列车运行控制系统、城市轨道交通CBTC系统、货运铁路CIPS综合自动化系统等研发成果均已普遍应用于轨道交通领域并保持了高效、安全、稳定的运营状态,拥有大量的实际运营数据,公司亦拥有多个世界领先的实验室及研发中心,积累了丰富的实验案例,为公司未来技术升级提供了强有力的保障。

依靠成熟的设计集成、设备制造及系统交付业务模式,我们为客户提供轨道交通控制系统一体化全方位的服务。这种业务模式提高了定制能力,可灵活地为客户提供不同产品和服务组合,高效满足了客户的全方位需求,形成了公司的独特竞争优势。

澎湃新闻记者:从体量上看,中国通号无论是收入还是利润,都是科创板的头把交椅。尤其你们的业务和现在中央强调的新基建紧密相关,怎么看待未来公司的发展前景?

周志亮:

目前国家已出台了大力发展新基建的相关政策,部分和我们相关的业务前途很光明。但是具体落地的过程,还需要等待,要看一些政策怎么实施下去,具体的举措还在进一步的制定中。

从行业层面看,新常态下尽管经济增速放缓,但总体投资规模,特别是基础设施投资方面,仍保持稳定增长。铁路中长期规划将在一定程度推动铁路基建投资增长,新建铁路项目有望增加;随着我国城市化进程的加快推进,地铁、轻轨、有轨电车、空轨等城市轨道交通制式备受青睐,市场空间巨大;另外,随着高铁大修期的到来,也将给我们带来新的经济增长点。

澎湃新闻记者:不少公司在科创板上市之后都出现了股价较大幅度的波动,请问你对此怎么看待?

周志亮:

最近一段时间以来,公司股价较为震荡,一方面受到资本市场对于行业发展预期的影响,另外一方面也受到新冠肺炎疫情在全球扩散,国际资本市场大幅震荡下行的影响。

为此,公司还是要在基本面上下功夫,在持续深化科技创新、增强企业核心竞争力能力、推动企业高质量发展上发力,坚持抓基础研究,不断增强通信信号列控民族产业的全球竞争力,抓前瞻引领,保持我国轨道交通控制技术的全球领先优势,助力国家智能铁路、交通强国建设。抓深化改革,以推动“双百企业”、“科改示范企业”改革为契机,持续深化科技领域体制机制改革,挖掘潜力,提升发展内生动力,不断提升企业价值创造能力,通过提升上市公司质量为服务实体经济发展,落实国家战略做出应有的贡献。同时,加强与投资者的沟通,关注并研究市场提出的意见和建议,力争为股东创造更大价值。

澎湃新闻记者:对于还没有在科创板上市的科创企业,可以给他们怎样的建议?

周志亮:

在正式启动上市前,有必要请券商提前谋划。从上市整个过程的体会看,资本市场非常关心拟上市公司募资金额、发行比例以及募资投向。募资投向体现了公司未来发展的着力点,资本市场会评估募投方向的市场前景。因此,还没有正式启动项目的时候,就有必要研究二级市场上可比公司的业务模式和估值情况,结合公司现状,审慎估计合理的估值水平;与券商深入沟通,结合现有业务增长前景和募集资金投向的发展空间,为招股书撰写和投资亮点挖掘打下良好的基础。

澎湃新闻记者:最后能不能说一两句对科创板的寄语?

周志亮:

科创板的开板,是我国资本市场改革的关键一步,具有里程碑历史意义。希望通过科创板规范、透明、有活力的融资平台,孕育出更多的高科技企业,助力我国经济高质量发展,实现科技强国的发展战略。

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