瑞幸咖啡造假,引发的冲击波正在袭来。
北京时间4月7日晚,美股盘前,瑞幸咖啡突然宣告停牌,等待披露更多消息,得到暂时的安宁。可另一只中概股爱奇艺,却被做空,股价一度大跌超10%。截至收盘,爱奇艺收涨3.22%。
据报道,当日市场研究机构Wolfpack Research发布一份报告认为,爱奇艺早在2018年上市之前就已存在欺诈行为,此后也一直都在继续欺诈。估计将去年营收夸大约80至130亿元,大约占财报营收的27%至44%,将用户数量夸大42%到60%。
报告还称,爱奇艺夸大了费用以及为内容、其他资产和收购交易支付的价格,目的是“烧”掉虚假的现金,向审计师和投资者隐瞒欺诈行为。
据爱奇艺披露的财报,去年公司总营收达290亿元人民币,约合42亿美元,同比增长16%。从会员看,截至去年四季度末,爱奇艺会员规模达1.07亿。
对第三方机构做空的质疑,爱奇艺方面表示,其引用数据与结论严重失实,与实际情况不符。“作为一个负责任的上市公司,我们披露的所有财务和运营数据均是真实的,符合SEC要求,我们对于所有不实指控,坚决否认,并保留法律追诉权力。”
值得一提的是,浑水称,自己帮助了Wolfpack Research调查爱奇艺。
一颗老鼠屎坏了一锅汤
瑞幸咖啡财务造假事件,不仅让这家公司蒙羞,也让同在美股上市的中概股“同乡”受到拖累。
受此影响,在美股上市的多家中国企业近日均遭遇不同程度的股价下跌。此次爱奇艺被做空后,多只中概股股价下挫。截至收盘,虎牙收跌6.5%、荔枝收跌超7%、斗鱼跌2%。
一锅老鼠屎坏了一锅汤。瑞幸咖啡财务造假,给中概股带来恶劣影响,或许超出想象。
资深美股投资者、安澜资本高管陈达认为,瑞幸咖啡在美股上市,管辖权属于SEC(美国证监会),中国证监会之所以发声,是因为瑞幸咖啡事件对整个中概股公司集群有巨大而深远的影响。中国资本市场正在全球化,因为很多中国公司要发展,还是要依靠成熟的美国市场,作为中国资本市场监管者,自然也不希望中概股到了美国受到歧视。
2010年及以后,嘉汉林业等一批中概股造假,被浑水做空,后来因造假而直接退市。浑水也因此一炮打响而发家。2010年至2012年这段时间,中概股估值非常之低,即便是一些优质中概股如网易等,股价依然受到影响。
“原因很简单,造假严重影响那时候中国公司的信用面貌,而华尔街自然而然会对其估值打个折扣。”之后,随着阿里巴巴等又一批优质中概股公司上市,才让口碑、人气渐渐恢复。
这次瑞幸咖啡造假,对中概股的影响又将是非常巨大的。“历史屡次重复,其实华尔街是记仇的,而且要花很长时间淡忘,重建信任。”
中概股小公司或越来越边缘
他认为,还有非常致命的一点是,瑞幸咖啡在美股并不是一个边缘化的小公司,而是一个市值曾突破100亿美元的大市值公司。摩根士丹利的明晟(MSCI)指数中,涉及中国市场的多个指数囊括了瑞幸咖啡,所以很多基金如ETF等将不得不被动建仓,这次造假股价暴跌,让这些基金损失惨重。
未来,摩根士丹利再将中概股纳入指数时,就会非常非常慎重,甚至可能会由于信用道德的风险会一票否决,这就很不利于中概股公司估值提升、融资能力以及在资本市场的口碑等。
上市公司没有曝光、没有可见度,没有基金去买,很多中概股小公司的估值就可能永远也上不去,慢慢变得越来越边缘化,到最后,小盘中概股其实就沦落到只有中国人自己在玩的结局。今年中概股的行情也可能更加趋冷。
投资者所说的,瑞幸咖啡割了美国人韭菜,这句话真没有说错。因为瑞幸咖啡最大持仓基金,是一家名为资深的对冲基金孤松资本,一度疯狂增持瑞幸咖啡,持股数量超4800万股。“这对中国品牌的伤害非常非常之大。”按俗话说就是,一颗老鼠屎坏了一锅粥,把整个中概股小公司全都受到牵连。
图片来源:雪球截图、爱奇艺截图
来源:北京日报客户端|记者 孙杰
编辑:孙杰
流程编辑:吴越
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