广州证券债市日评-20181225

金融界

发布时间: 18-12-2611:49北京富华创新科技发展有限责任公司官方帐号,优质财经领域创作者

来源:广州证券固收

资金面

今日资金面月内宽松跨年紧张。央行今日开展了500亿元逆回购操作,其中7天利率2.55%,14天利率2.7%;今日有1400亿元逆回购到期,当日实现净回笼900亿元。早盘非银押信用隔夜ofr加权~+10BP,随后隔夜降至减点;7D11-12%,8D ofr10-12%,14D 7-8%,21D5.0-5.5%,1M押信用4.8-5%;14D成交利率债出银行加权;月内资金宽松,跨年需求旺盛。午后跨年价格持续高位直至尾盘,隔夜较上日继续下行27BP;最高利率较上日显著上行,非银跨年成本较高。

II信用债

同业存单

一级存单发行方面:今日一级存单发行较为平淡。具体来看,1M AAA做询价在3.70%-3.80%区间,AA+询价在3.95%附近,较前日上调5-10BP;3M股份制询价利率3.50%左右,AA+最高询价在3.70%;6M股份制询价利率3.25-3.30%持平,其余AAA评级询价3.50%-3.55%区间,AA+最高询价在3.75%;9M股份制询价利率3.40-3.42%,AA+最高询价在3.75%;1Y股份制询价利率3.42-3.45%,AA+询价在3.80-3.85%区间。二级存单交易方面:今日二级成交较为活跃,长期限存单成交较多。具体来看:年内到期AAA短券在1.90%位置有成交,1M期限内AAA存单成交在3.90%-4.13%区间;2M附近大行和国股存单最高在3.80%位置成交;明年3月份到期的国股AAA成交在3.55%附近,较昨日上调约7BP;明年6月底前到期国股AAA成交在3.50%附近,其余AAA评级存单在3.65%位置成交较多;200d以上期限大行及国股存单多在3.55-3.60%区间成交,1Y期限大行和国股存单多成交在3.49%-3.51%,其他AAA评级在3.55%附近有成交。其他期限成交较少。

信用债

二级成交方面:受跨年资金持续紧张影响,今日二级短融交投一般,收益继续上行,1M-3M品种上行最为明显,长期限品种收益变动不大。成交多高于估值。63D 18华能SCP015 AAA 成交在3.76%位置;中长端方面,120D 18光明SCP007 AAA 成交在3.69%位置,153D 18恒健SCP002 AAA 成交在3.76%位置;长端方面,203D 18光大集团SCP002 AAA 成交在3.59%位置。今日中票买盘情绪受利率债带动边际好转,以中短久期高评级为代表的品种收益稳中有下,总体看交投继续以3Y及以内期限中高评级为主,1至3年短端中票,17光大集团MTN001(AAA,1.18Y)成交在3.70%;17三峡MTN002(AAA,1.35Y)成交在3.65%;17苏交通MTN003(AAA,1.72Y)成交在3.78%;18光明MTN004(AAA,2.80Y)成交在3.89%。3到5年期限,18华润MTN001(AAA,4.33Y)成交在4.06%;18京汽集MTN002(AAA,4.81Y)成交在4.15%。今日公司债企业债成交活跃度提升,成交以3Y以内中高等级品种为主,大多在估值附近成交,收益率整体震荡,略有下行。16十堰经开债AA 成交在5.53%,基金卖出,券商资管买入。16恩施城投债 AA 成交在6.70%。

III利率债和期货

央行今日开展了500亿元逆回购操作,今日有1400亿元逆回购到期,当日实现净回笼900亿元。今日资金面月内宽松跨年紧张,跨年最高利率达到10%以上。避险情绪再起,债市开盘较昨天收盘下行2-3BP,但交投清淡,全天1BP上下震荡。综合全天交易,10年金融债180210收于3.725,下行2.5BP,180211收于3.57,下行1BP。10年国债180019收于3.32,下行3BP。T1903收于97.045,涨幅0.215%,成交量33881手,持仓量60780手,增仓-905手。TF1903收于99.03,涨幅0.145%,成交量4682手,持仓量13605,增仓-626手。TS1903收于100.11,涨幅0.005%,成交量103手,持仓量1010手,增仓27手。

利率互换

本日R007 fixing在2.56,下跌7.00BP,3M shibor fixing在3.2730,上升4.30BP。今日市场较为平稳,Repo 5Y率先成交在2.9875%,窄幅在2.98%位置有成交,Repo 1Y tkn在2.675%,Repo1Y*5Y gvn在30.5BP。Shibor方面,短期Shibor 6M、9M分别在3.24%、3.23%成交。临近尾盘,Shibor 6M、9M又分别成交在3.2425%、3.2225%,Shibor 6M*9M成交在 -2BP。

V分级A

今日分级A以下跌为主,其中:+3品种交易价平均涨幅0.28%,隐含收益率4.55%,折价率平均为2.5%;+3.2品种交易价平均涨幅-1.03%,隐含收益率为5.01%,折价率平均为5.75%;+3.5品种交易价平均涨幅-0.2%,隐含收益率平均为5.09%,折价率平均为3.62%;+4品种交易价平均涨幅0.15%,隐含收益率为5.6%,折价率平均为1.11%。

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