瑞银正式控股瑞银证券,另有合资券商准备就绪、静候监管批复

第一财经

发布时间:18-12-2415:24

12月24日,瑞银正式控股内地合资证券公司瑞银证券有限责任公司(下称“瑞银证券”),持股51%。至此,瑞银成为首家增持内地合资证券公司股权以实现控股的外资金融机构。

第一财经记者近期获悉,摩根大通的中国内地合资方已物色完毕,正在等候监管的最终批复,明年料有新进展。除了瑞银、野村和摩根大通,瑞士信贷(下称“瑞信”)也正在与合资券商瑞信方正的中方股东方正证券沟通,知情人士对记者表示,股权的问题应该很快会得到解决,明年年中将有新进展。

瑞银领跑

瑞银表示,此前宣布获得中国证券监督管理委员会批准增持内地合资证券公司——瑞银证券,持股比例由24.99%增加至51%,相关股权收购交易于24日正式完成。目前瑞银证券的股东方及持股比例为:瑞银集团(51%)、北京国翔资产管理有限公司(33%)、广东省交通集团有限公司(14.01%),以及中国国电资本控股有限公司(1.99%)。

瑞银证券总经理钱于军表示:“瑞银证券是中国首家由外资直接投资并拥有全牌照的合资证券公司。实现控股后,瑞银证券将进一步通过与瑞银集团亚太区之间紧密的业务联结,进一步把握中国资本市场开放的机遇,同时为瑞银集团做出更大的贡献。我们与集团的无缝合作是为客户提供全面解决方案的关键。”

瑞银投资银行全球总裁安德烈(Andrea Orcel)此前在接受第一财经记者专访时表示:“加大中国市场布局虽然可能稀释短期ROE(净股本回报率),但我们的投入是为了未来ROE的提升,当然投入也是有纪律性的。我们布局的是未来3~5年的中国市场,并希望继续对中国市场加大投入。”

据估算,中国境内市场到2025年机构经纪业务收入可能增长四倍至130亿美元,另有870亿美元收入来自市场(即做市、衍生品)、融资(即主经纪商业务)和投资银行业务(承销和顾问)。在这种情景下,外资券商在中国的市场份额将达到25%,可能推动大型外资券商的全球收入再增5%~10%。

尽管前景积极,仍有观点认为外资的竞争力难以与本土机构匹敌。不过,安德烈认为这点并非中国市场特有,而正因为此,外资机构才要找准定位,寻求新的“中国生意经”。他对记者表示:“中国市场的投行业务仍然是以本地公司占主导,这在瑞士、意大利都是如此,当然中国也不例外,而且与20年前不同,现在的中国机构在客户、网络、资本、信用、规模方面有更大的优势。因此外资的定位是进行优势业务,比如瑞银的定位是‘将中国带向世界,并将世界带向上海’。这种跨境业务是我们青睐的。”

与其他正在准备中的合资券商相比,瑞银证券需要做的只是从现有的股东中购买股份从而实现控股,而如野村、摩根大通等则需要从零开始物色中资的合资方。

多家外资蓄势待发

第一财经记者近期获悉,摩根大通的中国内地合资方已物色完毕,正在等待监管的最终批复,明年可能会有新进展。此前也有知情人士对记者表示,外资券商并不倾向于找券商类的中资合资方,这对以后进一步提升持股比例可能存在一定障碍。同时,外资券商也已开始招兵买马的工作。

今年,中国金融开放明显提速。4月开始,瑞银、野村证券和摩根大通相继宣布向证监会提交设立外商投资证券公司的申请材料,拟持股51%。

摩根大通中国区CEO梁治文在9月时就表示,将深度参与中国金融开放,希望未来三年将在华合资券商持股比例增持至100%。此外,摩根大通早在5月时还宣布,旗下摩根资产管理正安排与合资伙伴以及有关主管部门磋商,有意将其在现有合资公司上投摩根基金管理有限公司的持股比例增加至控股。

尽管野村证券还未有明确的合资券商事宜公告,但就在今年11月9日,野村宣布与中国工商银行签署备忘录,在此备忘录框架下,野村控股将考虑与中国工商银行进行合作,在预计中长期会继续增长的中国市场提供金融服务,以进一步拓展公司的中国业务。

除了瑞银、野村和摩根大通,瑞信也正在与合资券商瑞信方正的中方股东方正证券,以及监管部门沟通提升持股比例一事,拟由33%提至51%,且未来不排除进一步增持。近期,有接近瑞信的人士对记者透露,股权的问题应该很快会得到解决,明年年中在控股合资券商方面将有新进展。

此前,瑞信集团CEO谭天忠(Tidjane Thiam)接受了第一财经记者的独家专访。“过去两三年,瑞信在经历艰辛的重组、处理历史遗留问题,现在底子清理完毕,资本金充实、风险敞口下降、盈利回升,可以在希望拓展的领域开始加大投资力度。增持在华合资券商股份是瑞信计划的一部分。”

12月20日,在上海自贸试验区第九批金融创新案例发布会上,市金融工作局副局长李军对第一财经记者表示,正在积极准备第三批上报项目,第三批项目预计将为10个左右,同样将侧重银行、证券、保险等领域的对外开放,“不仅仅是要引进外资机构,还要在营商环境、业务发展等方面为其提供支持。同时,也要加快推进前期23个项目的批准和落地。”目前,前两批23家项目已经审批完成12家。

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