专访诺亚正行CEO赵义:财富管理行业正在加剧分化

每日经济新闻

百家号18-12-2313:09

诺亚正行CEO赵义 图片来源:受访者供图

对于财富管理行业而言,即将过去的2018年颇为不同寻常:一方面,从P2P平台屡屡倒闭,到公司债券违约不断,财富管理风险高发;另一方面,资管新规落地,国有银行设立理财子公司,资管行业迎来新一轮竞争……在这样的背景下,行业内部将有哪些新变化?资管公司应如何应对新的市场环境?

12月22日,诺亚正行CEO赵义在接受《每日经济新闻》(以下简称NBD)记者专访时表示,目前财富管理行业既存在风险,也有新的机遇,行业正在加剧分化,财富管理公司需要在行业研究、渠道建设、综合服务等方面提高能力,才能在“泥沙俱下”的行情中存活下来。

NBD:距离2018年结束仅剩一周,这一年股票、债券等市场都行情低迷,那么财富管理行业的整体表现如何呢?能否用几个关键词来简单描述?

赵义:首先是泥沙俱下,2018年,所有的资产类别,包括股票、债券等等,均值下降的比例超过了90%,所以整个市场的状态可以用“泥沙俱下”来形容。

其次是喜忧参半,喜的是在下跌过程中看到了机会,资产泡沫不断被挤出,出现了置换资产的绝佳机会,专业的投资机构可以将投资组合中不好的资产抛掉,以更便宜的成本购买优质资产;而忧的一面,则是在交易结构、交易流程和操作过程等方面比较麻烦。

最后是价值回归,无论是管理人、金融机构都开始关注资产的品质和风控流程,过去遍地都是机会,投资者基本享受无风险的回报,财富管理人的价值得不到体现。如今刚性兑付被打破,财富管理市场的规范经营才刚刚开始,客户开始相信专业投资机构,部分在其他平台购买高收入产品的客户回流了。

NBD:按照现在的行情和市场格局,您预计2019年财富管理行业将呈现哪些新的变化?

赵义:一个优质的财富管理公司,资产的品质越好,给出的风控就越严格。但在过去无风险回报行情下,客户对这种价值没有认知。但今年监管政策不断出台,刚性兑付被打破,长期用资金池、期限错配模式做业务的机构,将会大大减少。

按照本人判断,到今年12月底,财富管理服务端会有80%的公司消失,但需求端下降幅度为30~40%,上游公司减少的速度远远快于需求端下降的速度,这样专业财富管理公司的优势就表现出来了。

对于行业而言,明年分化会继续加剧,还会有公司倒下。分化之后大者恒大,强者恒强,未来优质的财富管理公司将是5T(TOP,头部),也就是与头部管理人及交易对手合作、投资头部项目、服务头部客户、吸引行业头部人才、形成头部品牌效应

NBD:财富管理公司应该如何适应未来行业的新变化?

赵义:在行业发展到一定阶段时,财富管理公司需要具备5A(Ability,能力),引领行业,成为行业标准。

第一是研究能力,建立庞大的研究体系、研究团队,向行业输出报告,不搞封闭;第二是投资能力,在房地产、家族财富等各个领域,进行跨地区、跨币种的资产配置;第三是投行能力,包括设计交易结构、获取资产以及做尽调、做风控的能力;第四是渠道能力,虽然很多投资产品已经线上化了,但标准化产品解决不了所有的资产配置需求,高净值客户需要个性化服务,如个人财富和企业税负的风险规避、家族财富传承教育等,需要积累全球布局的渠道;第五是综合服务能力,建立多个独立团队服务不同板块的客户。

财富管理公司拥有5A能力后,就能进入下一阶段,也就是5T。

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