博道“爆款”指基点燃市场国金证券销售破亿

东方财富网

发布时间:18-12-1521:15

回归公募基金的莫泰山2018年强势出击,继成功发行博道启航混合和博道卓远混合基金之后,12月份,博道基金再度出击,携博道中证500指数增强型基金(以下简称“博道中证500”)再度点燃市场热情,截至目前,其规模已经破亿。

指数基金的“加强版”

据了解,此次博道基金发行的博道中证500为股票指数增强型基金,主要通过数量化的方法进行积极的组合管理与风险控制,力争实现长期超越标的指数的业绩表现。

对于大部分投资者来说,还是第一次接触到增强型基金,对此,国金证券相关负责人解释说,普通指数型基金一般采取被动操作策略,复制跟踪某一指数的成分股,如沪深300指数、中证500指数等。而指数增强基金可以保持对指数一定程度的跟踪,并且通过一定策略获得超越指数的收益,是指数基金的进阶版本。

“也就是说,普通指数基金是完全被动的,力求复制指数的收益,而指数增强基金则有被动和主动的结合,力求追求超额指数的收益。”上述负责人表示,

据介绍,普通指数基金为了达到紧密跟踪指数的效果,会高仓位复制指数,否则偏离度会较大,无法达到“完美复制指数”的效果。而指数增强型基金并非纯指数基金,是在控制与基准指数偏离的基础上,力图获得持续稳定的超额回报,大部分资产投资于指数成份股。

博道中证500指数增强基金的拟任基金经理杨梦表示,“博道中证500指数增强基金属于此类基金,我们主要是采用基本面量化的方法,从价值、成长性、盈利质量、市场情绪等等这些方面给股票打分,分数越高,就代表股票的预期收益率越高,通过超配得分高的股票来获得超额收益。”

中证500投资正当时

资料显示,博道中证500指数增强基金对标中证500指数,产品投资于中证500指数成份股及备选成份股的比例不低于非现金基金资产的80%。同时使用量化多因子增强,在控制指数偏离度的同时,最大化组合预期收益,以此来确定个股的权重,并根据市场情况调整,力求在降低风险的同时获取积极的超额收益。

对于为何选择中证500指数为投资标的的问题,杨梦给出了一组历史数据:中证500指数自2005年成立截至2017年13个完整年度收益率为533.36%,大幅超越了沪深股市主要的指数的收益率。在和沪深300指数,上证综合指数的比较中,有6个年度收益排名居首。其中在2010、2013年,更是出现了沪深300指数和上证综合指数下跌,但中证500指数反而上涨的情况。

杨梦表示,在成长性方面,中证500指数结合了创业板和沪深300的长处,比大盘股有更好的成长性,也比创业板有更长的历史和更好的估值。同时,与沪深300相比,中证500成分股的选择空间大,与经济周期的相关性较低,适合用作大类资产配置。

她坦言,中证500指数成分股集中了新兴行业中的头部企业,基本面有支撑,而且中小市值与成长特征决定了中证500指数的弹性,上涨空间较大。

在杨梦看来,目前,预计市场低迷逐渐进入后期会有越来多的股票企稳上涨,如果非要等到政策底、估值经济各类都凑齐再入市,那时候大概率将在较为右侧的位置,成本也将相应提高。“因为完美预测拐点不太实际,与是否参与市场相比,我们更为关注如何组合的α。”

“私转公”基金独具优势

2017年6月,证监会同意核准设立博道基金管理有限公司,成为继鹏扬基金和凯石基金之后的第三家“私转公”基金。博道基金方面表示,获得公募资格本身体现了公司在私募运作业务中的规范。而相对于公募基金,从私募转换过来的公募基金,则在激励体制方面表现出很大优势。

首先,更好地发挥激励机制优势。沿袭私募阶段的员工持股的模式,核心员工持有公司股权,团队稳定性、凝聚性更强;与此同时,基金经理个人利益挂钩长期投资业绩,有利于保持投研人员稳定。

其次,累积私募的绝对收益和实战经验,转型公募后起点更高。从私募转换过来的博道,已经在私募阶段累积了多年的丰富投资管理经验,并得到市场的验证和业界广泛认可。

再次,从团队建设上,公募平台将更能吸引优秀的人才加盟,增强团队实力。

最后,更规范的长远发展。公募基金的监管体系是以基金法为核心,涵盖基金运行各环节。在公募基金的监管体系下,“私转公”基金在保障持有人权益、促进基金专业化投研和风控体系形成方面会做得更好。

此外,值得注意的是,此次博道中证500指数基金的发行是以券商结算的模式进行的。根据公告,此次基金的托管人不是银行而是国金证券股份有限公司。而在此前,7月份,博道启航混合基金的发行,也尝试了券商结算模式。

据了解2017年底,业内开始试点券商结算模式,而六家新成立的基金公司国融基金、恒越基金、东方阿尔法、凯石基金、博道基金、青松基金被纳入试点范围。

(投资有风险,理财需谨慎)

(文章来源:21世纪经济报道)

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