平安证券年度策略报告:2019年A股市场机遇将大于挑战

证券时报

发布时间: 18-12-1021:07证券时报官方帐号,优质财经领域创作者

平安证券今日发布2019年年度策略报告认为,2018年的A股市场始终乌云笼罩:年初海外美股的剧烈动荡与中美贸易摩擦的升温,即为股票市场奠定了低迷的基调;年中资产市场支持新兴产业和独角兽回归的政策对市场形成了冲击;下半年国内宏观经济下行压力的凸显则进一步加深了市场的消极情绪。展望2019年,尽管贸易争端走势依然不明,经济下行压力仍存,但A股市场有望逐渐拨云见日,政策与改革的变局中孕育着资本市场的结构性机遇。

平安证券认为,2019年A股市场的机遇将大于挑战。相较于2018年,有一些市场因素在好转:①股权质押风险逐步缓解;②金融监管已边际放松;③资本市场改革稳步推进;④美联储加息节奏有望放缓。有一些市场因素仍在压制风险偏好:①宏观经济下行压力仍存;②企业融资困境尚未见改善;还有一些不确定因素仍需观察:①中美贸易关系的演进;②海外市场波动的影响。

在具体投资建议上,平安证券认为,2019年投资主线的关键词在于变中寻机,即盈利底部的反弹先行者和新兴成长的核心驱动者。一方面,我们看好盈利底部将率先反弹的部分行业板块,即盈利小幅回升的食品制造业以及铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业,和盈利已经持续回落20个月并有望较早走出底部的汽车制造业和通用设备制造业。另一方面,新经济板块也同样受益于经济转型和产业政策加速推进。即通信的5G新周期、计算机板块的云计算、人工智能、安全可控、医疗信息化以及新能源汽车产业链的细分领域龙头。

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