别扯什么算力战 比特币下跌本质原因不是它

互链脉搏

18-11-2323:59

文丨互链脉搏评论员·元尚

从11月14日起,以比特币为首的加密货币经历了新一轮价格跳水,至11月21日,比特币已经从6400美元附近跌至4400美元附近,周跌幅超过30%。

市场将其归咎于BCH的算力争夺。原因是比特大陆和澳本聪都会出售一定的比特币来为自己的分叉币拉盘,而此前吴忌寒曾直言,将在交易所允许BSV充提币后,全部抛售。

但在互链脉搏看来,这不过是压垮加密货币的最后一根稻草。加密货币的下跌本质还是其使用价值的问题。

下跌本质原因在于使用价值

比特币就如同股市中的大盘指数,其交易量占全部加密货币超过一半,涨跌带动全局。

比特币能有这样的江湖地位在于其使用价值。

或许中本聪创设比特币的时候都不曾预料,这个数字产品竟然成为全球黑市交易的重要工具。而黑市最核心的交易就是要把黑钱洗成白钱,比特币成为洗钱利器。

全球多国都破获了比特币洗钱的案例。比如中国在去年公布的一起案例:2016年某犯罪嫌疑人通过诈骗得到人民币1200万元,随后他要求比特币交易平台OKCoin的客服向林某开在OKCoin的账号充值200万元,并以姜某的农业银行卡汇款。网站客服人员发现汇款方(姜某)与账户持有人(林某)非同一人,故要求犯罪嫌疑人提供身份证正反面的照片。犯罪嫌疑人随后补充提供了林某的身份证复印件,客服人员核对了身份证复印件与注册信息相符,即同意了并完成了林某账户的充值行为。

随后,犯罪嫌疑人通过林某的账户在一个半小时内分34笔购买了价值约200万元的比特币553.0346个,并在1个小时内分4笔全部转移至犯罪嫌疑人在另一比特币交易网站“blockchain1”上注册的比特币钱包,并在澳门地下钱庄将比特币卖出。

包括美国、巴西、日本、俄罗斯等国家都屡有比特币洗钱的案件破获。

根据重庆工商大学财政金融学院投资系副教授梅德祥的论文——《世界流入中国的洗钱规模研究》测算的数据,全球洗钱规模1万亿美元左右。

这当中尚不清楚通过比特币洗钱的规模。但比特币一年的交易量则远超1万亿美元,为洗钱使用所不能及。

根据非小号的数据,2018年,比特币24小时交易量高峰在1月6日225亿美金,地位在10月14日的24亿美金,日均交易量在60多亿美金。据此估算,年交易量为2.2万亿美金,超出全球洗钱规模一倍有余。

洗钱之外,投机需求滋长加密货币交易

这意味着比特币的交易规模远大于其使用量,这多出来的部分其实就是投机需求。

投机者有两种考量,一种是坚定的信仰者,他们认为,比特币会取代中央货币成为全球通用的流通货币。这种思路意味着将比特币现有的使用价值从黑市扩散到正常市场,如真正实现,比特币必然涨到天上去。但当下各国央行不允许这么做不说,还都在考虑发行自己的数字货币,比特币的这种理想难度很大。因此这种信仰者其实并不多。

第二种是不考虑其使用价值,只当做其资产配置的一种工具。但投机者也会对比特币进行估值。比如锚定挖矿成本的、锚定未来现金流折现的。但此次大跌让这两种投资者的价值锚定破产。

先说挖矿成本,比特币目前的挖矿成本大约在6000美元的水平,低于6000美元意味着亏损,这也是为何此轮下跌,有些比特币矿池宣告破产。以挖矿成本为价值锚定的投机者失去了价值判断,纷纷离场。

再说锚定未来现金流折现,说白了就是赌未来比特币升值。但是这种投机者一旦发现亏损,其价值体系瞬间坍塌,也纷纷离场。

因此比特币价格最稳定的应该就是其真实使用价值,即黑市洗钱的价值。从全年10000亿美元黑市市场来判断,其交易量大约在每天27亿美元;假设有50%的黑市用比特币交易,那么其交易量每天13.5亿美元;假设有70%的黑市用比特币交易,每天成交量在20亿美元。

不妨将次轮比特币冲高到2万美元之前,尚未有那么多投机者入场的时候作为参考系,来看比特币的价格。互链脉搏做了简单的测算:

当然,这个模型并不完备,核心变量即到底有多少黑市交易用比特币难以框定,但只做参考。

而其他加密货币的下跌一方面是跟随比特币,但更重要的是其与比特币相比更没有价值。加密货币的价值在于其锚定的资产,公链锚定的就是DAPP对其加密货币的消耗。

但眼下,上百条公链,过万的DAPP,被使用的仅仅数百个。据dappreview统计,11月23日,以太坊被1人次以上使用的DAPP为221个,占以太坊可统计1330个的16.61%。使用最多的dapp不到1000人次,超过100人使用的dapp只有20个。

EOS的dapp是使用者最多的,179个项目,有1人次使用的为117个,占比65.36%。最高的用户量为20000人次。

全链不到5万人次。一个5万人使用的互联网产品估值多少,大致可以反映出区块链产品的高估情况。

而更多的链,DAPP的使用情况可谓惨不忍睹。比如星云链,号称其上面有6800个dapp的公链,实际被使用只有5个,10人次。小蚁NEO上面的DAPP几乎监测不到1人次的日活。

因此,此轮千币大跌最本质的原因在于没人使用。

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