资管传说“淡水泉时刻”若隐若现

东方财富网

发布时间:18-08-2207:43

这两日,上证指数连收阳线,部分乐观的投资者似乎看到了A股见底的曙光。而在《金证券》记者接触的私募人士中,不少人提到“淡水泉时刻”这一资管传说,“淡水泉净值低位往往是行情极度恶化翻转的临界点,目前到了这个区域,但离极端位置又差了点”。

神奇“时刻”

《金证券》记者发现,近期A股屡创新低,“淡水泉时刻”传说被市场人士屡屡提及。据了解,在中国资产管理的江湖上,一直流传着“淡水泉时刻”一说。其大致意思是,当知名私募基金淡水泉旗下产品净值大幅下跌时,往往是加仓买入的好时机。从过往几次市场调整情况看,在调整时买入的投资者,几乎全都赚了大钱。

比如,2008年,该基金净值从接近1.3元,最低跌到不足0.76元,回撤幅度高达40%;2010年,该基金净值从1.83元左右,回撤到不足1.5元,回撤幅度约20%;2015年,该基金净值从5.4元左右,回撤到不足3.8元,回撤幅度约30%。从净值走势看,只要在淡水泉旗下产品净值大跌时买入并坚持持有的投资者,全都赚到了钱。尤其是2016年2月的那次触底后,产品净值更是在2017年的11月创出了历史新高,达到了6.25。因此,淡水泉大跌时刻,也被投资人戏称为“淡水泉时刻”。

在业内人士看来,“淡水泉时刻”的形成,跟淡水泉的投资策略密不可分。公开数据显示,成立于2007年的淡水泉,坚持以基本面为导向的投资策略,偏好具有优秀公司治理、可被证明的过往经营管理能力以及强烈进取心的公司。当市场出现系统性风险的时候,基本上泥沙俱下,此时淡水泉却坚持逆势投资,集中持仓,必然会受市场波动影响。淡水泉净值低位往往是行情极度恶化翻转的临界点。

若隐若现

站在目前A股这个节点,“淡水泉时刻”已若隐若现。

私募排排网数据显示,在经历了市场大跌之后,淡水泉旗下产品同样下跌惨重。以淡水泉成长1期为例,2017年11月17日净值为6.25元,截至今年8月15日,产品净值回落至4.7729,较最高点回撤了24%。

深圳某私募人士对《金证券》记者表示,目前淡水泉产品净值回撤不少,距业内广传的“淡水泉时刻”越来越近,“到了一定的区域,但离极端位置又差了点”。

记者注意到,就在8月份,淡水泉掌门人赵军也曾发声,表示“汇率危机、金融去杠杆,这也许不是一个最好的时刻。如果你愿意拓展自己的视野,以一个更长期的视角来看,这决不是一个坏的时刻,甚至可能是个好的时刻。”因为从基本面上看,一方面经济系统性风险在降低,另一方面当前市场估值水平已经回到2016年熔断之后2638点的位置。

不过,对于“淡水泉时刻”,也有资深股民淡然对之。“好事者总结的A股见底定律太多,但明明定律已经给出信号,整个大盘或者个股该涨了,为什么就是不涨,反而会等来更加猛烈的下跌?”在他看来,这是因为,很多定律错误地将市场置于一个单一的维度进行考虑,而忽略了市场、政策等因素的复杂万变。所以,普通投资者不要轻易预测市场,真正能稳定持续盈利在于一套穿越牛熊的交易理念。

(来源:金证券)

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