揭开币安的面纱,剖析其商业模式 —交易所深度分析系列1

芸境区块链

18-08-2023:29

芸境区块链 出品 | 公众号 yj_coin

交易所深度分析系列是介绍全球知名的交易所概况、交易量及交易特点、平台币等多视角分析其运营特点,并进一步解析其成功的商业模式。

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一、公司概况

币安(Binance)区块链资产交易平台(www.binance.com),成立于2017年7月26日,由前OKCoin联合创始人赵长鹏(CZ)出任CEO,该平台采用的「币币交易」。截止到2018年5月14日有314个交易对,共上线127个币种。从2018年3月14日公开的数据看,注册用户已经突破790万。币安仅仅用了97天实现从100万突破到790万,注册用户增加了近7倍。与此同时,币安的总交易量(24小时)稳定在行业前4名。

另外,从币安的大事件可以看出,在不到一年的时间里,正面负面事件都很多,币安总能在关键时刻快速做出应对策略,保持快速稳定上升的行业地位和影响力,这背后内在原因确实值得研究!

数据来源:芸境区块链研究院整理

二、币安运营情况

本部分通过分析币安基本运营指标,从多个维度去了解币安整体运营状态,全面评估币安发展态势。

运营指标主要包括:24小时交易量、上线币种及交易量占比、4个专有市场交易对占比、平台支持语言种类、平台币BNB价值,及创新性指标-专利公开数量。

1、24小时交易量

24小时交易量排名来看,一直处于前4名,偶尔也会从前3名掉到第4名,整体处于交易平台第一阶梯。

最高交易量为3,959,405,104USD(432,263BTC),约为39亿5千万美元,出现在2018年4月25日,当时排名为第2名。

币安24小时交易量及排名图

数据来源:区块链大数据服务平台https://block.cc/

样本时间:2018你那4月10日-2018年5月30日

24小时最大交易量图

数据来源:区块链大数据服务平台https://block.cc/

样本时间:2018你那4月10日-2018年5月30日

2、上线币种数及其交易量占比

交易所很重要的指标就是上线币种数量,币种越多,用户可选择范围越大,满足不同交易需求,客户粘性比较高。

截止2018年5月30日,共上线131个币种。平均每个月上线5-6个币种。同时,支持332个交易对,三个月的时间增加65个交易对。币安提供一个非常自由的上币政策,确实提高了整体上币的速度。

币安上线币种数(个)

数据来源:芸境区块链研究整理

币安支持交易对数(个)

数据来源:芸境区块链研究整理

上线币种交易量占比是统计2018年5月30日的24小时内交易额最大的币种占币安总交易额的比例。交易量排名依次为BTC、EOS、ETH、TRX、ADA、BCH、ICX、CMT、ONT,这前9个币种交易量占币安总交易量的62.3%。

币安各币种占总交易量比例图

数据来源:区块链大数据服务平台https://block.cc/

样本时间:2018年5月30日

3、4个币种市场

币安采用BNB(币安发行的自有平台币,后面会有详细解析)、BTC(比特币)、ETH(以太坊)、USDT(泰达币)4个币种市场。主要市场分别为,BTC支持130个交易对、ETH支持128个交易对,分别占总交易量的39.2%、38.6%。另外平台币BNB也支持64个交易对,占总交易对的19%,BNB作为平台币确定充当了交易媒介。

币安4个币种市场占总交易量比例图

数据来源:区块链大数据服务平台https://block.cc/

样本时间:2018年5月30日

4、支持多语言

从币安官网可以看出,现在支持12种语言。在日本金融厅发出警告函之前还支持日语。基本囊括了数字货币交易的热门地区及国家。

币安支持语言分布图

数据来源:币安https://www.binance.com/cn

5、平台币BNB价值

Binance Coin是由币安平台发行的代币,简称“BNB”。其发行总量恒定为2亿个,且保证永不增发。BNB是基于以太坊Ethereum发行的去中心化的区块链数字资产,它是以太坊区块链的ERC 20标准代币。根据BNB白皮书可知,其具有以下特点:

1)BNB可用于手续费的折扣

在币安平台上参与交易的用户,无论交易何种代币,在需支付交易手续费时,如持有足额BNB币,系统会对所需支付的手续费进行打折优惠(具体折扣率见下表),并按当时市值折算出等值BNB币数量,使用BNB币完成手续费的支付。

持有BNB的折现率表

注:交易费手续费为0.1%。

2)BNB的回购机制

每季度将币安平台当季净利润的20%用于回购BNB,直接销毁回购的BNB,直到销毁总量达到1亿个BNB为止。

至今,币安已经进行了3次回购:

3)BNB作为去中心化交易「燃料」

用于将来平台去中心化后的链上燃料,可以理解为支付给矿工的手续费。

另外,从BNB市值排名来看,发行BNB后,2个月的时间从BNB 150多名攀升到20多名。

BNB历史市值排名图

数据来源:非小号https://www.feixiaohao.com/

样本时间:2017年7月25日-2018年5月29日

BNB价格的总体趋势都是在上涨,市值越来越大,最高点出现在2018年1月13日,价格为23.01,总市值为23亿美元,总市值比发行时翻了10倍。

BNB价格趋势及交易量

数据来源:非小号https://www.feixiaohao.com/

样本时间:2017年7月25日-2018年5月30日

最新的BNB的实时动态:2018年5月30日流通市值约为14亿美元,排第18名;24小时成交额约为4750万美元,排名第33名。

币安币市值及成交额

数据来源:非小号https://www.feixiaohao.com/

样本时间:2018年5月30日

BNB价值提现:

1)助力币安交易所腾飞

BNB在币安交易所上线之前采用众筹(从2017年6月27-2017年7月2日)的方式发行,6天时间筹集了数千万美金,凭借BNB迅速上涨的态势吸引了众多用户,可以说币安是先有币后有交易所,BNB为币安的迅速崛起了功不可没作用。同时,币安的盈利能力也为BNB背书,币安每个季度20%的利润用于回购BNB, BNB总量在减至1亿之前的价值增值是由币安当季利润的20%提供保证, BNB与交易所互为彼此成长提供支持。

2)BNB的出现开创了平台币先河

从币安成为营销的成功案例之后,2017年Kucoin、DEW.com、BigOne、OTCBTC,推出KCS、DEW、Big、OTM;2018年,火币Pro、OKEx也相继推出HT、OKB平台币。可见BNB为其他交易平台创建了新的玩法。

6、创新性指标-专利公开数量

对于一个刚成立不到一年的币安来说,分析其技术创新性,查找专利公开信息确实有些牵强,由于专利公开时间的滞后性(一般申请后18个月公开,排除提前公开因素),应该是不会有公开的。为了保持交易所深度分析系列的一致性,我们还是查询了Espacenet,结果确实为0件专利公开申请。顺手查了下Okcoin有两件专利申请(详细分析会在Okcoin系列进行解读)。

Okcoin专利公开列表

数据来源:Espacenet https://worldwide.espacenet.com/

样本时间:2018年6月1日

综上,我们从6个维度分析币安运营状况,币安24小时交易量排名稳定保持在前4名,最高交易量为为39亿5千万美元,上线131个币种,支持332个交易对,提供4个币种市场分别为BNB、BTC(比特币)、ETH(以太坊)、USDT(泰达币),支持12中语言,BNB的价值不到上升,最高为23亿美元。因此,币安整体运营状态处于交易所的第一梯队。为什么币安能在众多的交易所异军突起呢?是什么成功因素决定?下一节详细解读。

三、背后的商业模式

币安从一个刚刚成立数字货币交易所,在极短的时间内迅速进入数字货币交易所的第一阶梯,是什么原因产生这个结果呢?

本文的第一节从定性角度分析整个出现的大事件,第二节从定量的角度分析6个维度运营现状,种种证据证实这个结论。那么剔除数据表现,本小节从更根本的商业模式进行讨论。

1、BNB是先有币后有市的创新性营销活动

BNB的ICO结束后,赵长鹏发表的《币安ICO过程中的经验、教训和建议》中有详细描述「在16天的时间里,共众筹了相当于1500万美元数字资产,但资金只是一小部分,我们同时还「筹」到了2万个注册种子用户」。

对于一个新的交易所来说,冷启动获客最难,如何快速吸引流量,激活流量,留存流量,绝对是重中之重。成熟的市场规则是从不同渠道购买流量,通过各种利润丰厚的推荐奖励系统,低收费(币安的交易费率是0.1%)等抓住流量,这里缺点就是投入高,有效流量留存低。而币安采用ICO的策略,用很小的成本,获得了品牌的建立和第一批种子用户。

2、政策出台,为币安突围打开出口

9.4政策出台后,火币和Okcoin都是关闭了中国站,开了国际站接着提供服务。BTCCHINA和云币直接关停。对于当时币安只是一家第二梯队的交易所,靠着以币币交易,符合不允许法币交易的监管要求,同时早早出了公告限制国内IP进行交易,避免政策风险,才得以迅速壮大。另外,币安一开始就定位于国际化交易平台,从中国、日本、香港、台湾、多哥、百慕大等一系列变化中,可见其视野广阔性,政策的出台让币安仿佛插上了飞翔的翅膀。

3、强有力的盈利模式为产品研发、服务升级、BNB价值增值提供有力保障

币安主要盈利模式如下图所示:

安币白皮书V1.1-盈利模式

交易手续费(交易额*手续费率),以0.1%计算,最高交易额39亿5千万美元,那么2018年4月25日的交易手续费为39.5万美元。

上币费(币种数量*上币费),假设上币费用为50万*131个币,上币费累积就是6550万美金。

BNB自身价值的增值,平均看估值一般都在14亿美金,与初始发行2亿美金也是增长了7倍。

由此看出,币安良好的盈利模式为其他各方面的长足发展奠定坚实的物质基础。

4、高效协作团队

用16天时间完成ICO,在不到一年的时间里应对政策变动,黑客偷袭,红杉控诉等等负面问题,而做到有惊无险,不得不强调整体团队快速协作能力。

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