为什么你投到P2P里的钱,不像银行随时可以提现?

支点职场

发布时间:18-07-2616:10

“自从跟网贷大佬们学会了分散投资,鸡蛋不要装在一个篮子里,聪明的我把资金分散放到了投融家、钱妈妈、银票网、善林金融、唐小僧、联璧金融……结果现在所有维权群里都能看到我的身影。”这个用来调侃P2P“爆雷”潮的段子,如今却成为一些个人投资者的心酸写照。

6月开始,P2P平台大量暴雷,恐慌情绪蔓延,很多投资人希望早点取回资金,发现提现变得不容易了,甚至正常运营的头部平台,提现速度也慢了下来,就开始担忧,是不是投资的平台也出问题了?实际上,如果P2P平台真靠谱,提现慢并不说明有问题,反而是合规经营的一种佐证。我们可以从以下几个方面说起:

甄别:投P2P和银行存款是不是一回事

目前,P2P平台的主流产品,多有一定的锁定期,一般人的理解,大体等同于到银行存定期,无非利息高一点,存钱进去,只要一过锁定期,随时能取回,甚至认为,即便发标的主体没还钱,P2P平台也能垫付。按照这种逻辑,钱取不出来,平台多半是有问题了。

这种理解很自然,但不准确。一手存钱,一手借钱,表面上看一样,其实银行和P2P的运作原理完全不同。

银行是“信用中介”,收到存款,银行自己先欠储户的钱,再转手向借款人放款,中间赚取利息差,银行充当的是“超级放款人”角色,本质上跟经营商品赚取差价是一样的,无论借款人是否还钱,储户的钱是银行自己欠的,必须要还,尤其定期到了后,自然保证要随时能还。

因此,在中国,干银行都必须有实力,监管当局发牌照也小心,对股东、资本金、资本充足率以及风控体系有严格的要求。

而根据监管规定,合规的P2P必须是“信息中介”,是做撮合生意的。什么是撮合?简单说,就是将投资人介绍给借款人,和二手房中介一样,标准模式是只管相互介绍,而不是自己先买房子,再卖给下家。

举个最简单的例子,投资人在P2P平台投了笔钱,平台最核心的事,是把这笔钱介绍给借款的人,出借双方虽然不认识,交易关系却是他们两家的,约定到期后,只有借款人准时还款,本息才能拿回来,P2P平台挣介绍费用,本身并不欠投资人钱。所以,合规的P2P平台,业务本身风险是可控的。

了解:资金供给和需求的匹配

不过,P2P远比地产中介复杂,做的生意是资金撮合,且有明确规定,必须“小额分散”,既然小额分散,一个关键问题是资金供给和需求的匹配。

假设“A平台”有款锁定期12个月的“1号产品”,正常一天可以募集300万,如果当天想借钱的,加起来就借300万,也都要借1年,刚巧供需平衡,这是最好不过了。但是,每天都能这么凑巧吗?这不可能。更多时候,往往是资金和标的供求失衡,额度不匹配或者期限不匹配。

常见的供求失衡大体分两种:一种是资金充足而债权标的少,比如有的平台产品好、收益高、信誉强,资金供给充裕,但是,标的审核严格,供不应求,就会出现无标可投、“资金站岗”的现象;一种是债权标的充分,资金面紧张,但平台上投资人的投资金额无法满足每天的债权,这种情况下,投资人就处于有利地位,平台为了维持供需平衡,便会通过收益率上浮等形式吸引投资。此外,受行业波动影响,很多P2P投资人选择驻足观望,这也会造成市场的供需不平衡,便出现很多用户所担忧的“提现慢“等问题。

从大部分P2P平台运营的情况来看,一般借款人的债权标的主要分为12月、24月、36月的期限,而债权持有人,即投资人因为资金流动性等考虑,并没法完全匹配的把钱借给同一个人达3年之久。为此,P2P平台要应付债权持有人出现临时性周转的需要,这对用户体验很重要。

回到例子,假设有一天,A平台“1号产品”本来能募资300万,但是,要借12个月的标的加起来只有280万,20万资金眼看要“站岗”了。刚好有投资人,持有的12个月债权到期,他急着要钱,希望转出去。有人要投,有人要走,A平台能不能也想想办法撮合呢?

这问题在银行是不存在的,银行所有存款都是自己欠的钱,只要保证有足够准备金应付储户取钱,内部资金怎么调配是自己的事情。但是,合规的P2P平台是不能直接碰钱的,因为用户的钱是第三方银行托管,唯一解决办法就是“债权转让”。

回到上面的案例,A平台的撮合办法,就是将着急用钱的人也介绍给新的出借方,双方个人间缔结“债权转让”关系,当然,如果投标或者承接债权,整个流程要通知出借人,非常麻烦。因此,投资P2P有份隐含协议,就是投资人授权P2P平台,去帮他们找合适的标的。

因为小额分散的原则,投资人的钱是分散借给不同的人。因此,投资人在资金回收时,可能会出现两部分,一部分刚好到期,一部分就转给其他人了。即便当天散标的数量是足够的,P2P平台仍可能会给用户配置一部分债权转让的标的,核心考虑是分散风险,避免钱集中在少数几个标的上。借钱的人还不上,这种风险永远是客观存在的。

整个过程,P2P平台是经投资人的授权,自动签订借款协议或债权转让受让协议,投资人平时觉察不到,但合规的平台均有记录可查。这种个人间的债权转让,本质是一种功能创新,平台更有效地解决了匹配问题,也为投资人解决了借款标的流动性,改善了体验。

当然,这种债权转让是有限定条件的,一个标的不能持续不断地转。因为监管层有明确规定,只有出借人之间“低频次”的债权转让为合规,转让次数过多,“造成资金和资产的期限错配”,这是不允许的。

解答:遇到提现慢,资金就有风险吗?

理解了“债权转让”,就容易明白现在提现慢的原因。大量退出要通过债权转让来完成,如果流动性不好没有人接盘,可能会出现长时间退不出的情况。这正是当下的困境所在,由于恐慌气氛蔓延,平台债转规模显著飙升,比如,有的平台短短两周,增加了数万个债券转让标的,但是,没这么多的钱进来。据悉,7月份的前半个月内,全行业资金净流出了超过200亿元。

这样一来,资金就供不应求了,于是,要转的债权必须排队等资金,提现自然就慢了。

根据监管,合规的P2P平台即便有实力、有意愿先垫付,也是不允许的,因为这等于突破信息中介的定位,去干银行的事情了。P2P平台没办法出手,钱取不出来,但是,这不等于钱就有风险。

首先,P2P平台的标的,即便经过债权转让,投资人和借款人的债权关系一直存在,倘若没有新资金受让债权,借款协议中的借贷关系依然在,只要借款人正常还款,出借资金则不会有任何影响,直至还清本息,只是投资人要等到标的自然到期,而且这段时间,借款人是照付利息的。甚至退一万步讲,即便合规P2P平台倒了数据信息都是有保留的,借款人想恶意逃废债也没那么容易。

其次,合规的P2P平台信息是相当透明的,不是一个“黑箱”,在一些头部平台,出借计划匹配标的借款人每期的还款状态及金额随时可查。这是个很大优势,至少银行不会披露每笔存款的去处,如果用户关心资金安全,与其总挂念能否取现,不如去看看借款人的状态,这更有说服力。

因此,如果你最近刚好遭遇不能提现,或者自己申请债权转让,也没人受让你的债权,先不要着急,要理性分析实际情况,可能只是因为行业流动性紧张,债权转让不出去而已,而P2P平台受限于合规要求,也爱莫能助。只要借钱的人状态正常,债权自然到期,还是能拿回本金和利息的。

其实,危机常伴随机会,资金面紧有利于投资人,现在,大量转让标的给出的收益率非常高,如果资产安全有保障,投资是很划算的。

而且,监管层已经出手了。

7月中旬,银保监会召开网贷会议,提出要稳妥有序推进网贷专项整治工作,将明确全国统一的现场检查标准,对检查后的机构进行分类的名单式管理,逐渐挤压不合规企业,促进“良币驱逐劣币”。有的地方监管机构正筹划“白名单”机制。这充分说明,监管层依然充分认可和支持P2P行业,尤其是大力支持合规平台的发展。

北京互金整治办也表示,将按照国家统一部署继续开展P2P网贷现场检查工作,去伪存真,让真正从事P2P网贷行业的合规平台健康发展,并配合有关部门加强信用体系建设,弘扬市场契约精神,坚决反对、严厉打击恶意逃废债行为,净化市场环境,要让真正从事P2P网贷行业的合规平台健康发展。

短期来看,提现慢对一部分投资人是阵痛,是折磨,但从长远来看,对整个行业和绝大多数投资人却是利好。当然可以预见的是,在行业的震荡之后,拥抱监管、合规良性发展的平台会愈来愈强。

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