比特币(ETF)会带来什么?

fcoin交易所

18-07-2011:31

昨天看到一则消息,说一旦比特币ETF放开,将为比特币市场带来840亿-3360亿美元的资金量,可以将比特币价格推高至4.4万美金一枚。

这个价格可是要比去年比特币最高价格还要高一倍多呀~会不会像这些投资者说的那样呢?

先来看看这个比特币(ETF)是什么大神,竟然有如此大的神力?

比特币(ETF)是什么?

比特币ETF,简单来说就是用比特币作为手段的ETF。

在介绍它之前,先来阐述下什么是ETF。

ETF是Exchange Traded Funds的缩写,中文名叫做“交易所交易基金”,是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。

根据投资方法的不同:ETF可以分为指数基金和积极管理型基金,国外绝大多数ETF是指数基金。目前国内推出的ETF也是指数基金。

ETF指数基金代表一篮子股票的所有权,是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金,其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。ETF是一种特殊类型的指数基金,它主要有股票型ETF、债券型ETF、商品型ETF、货币型ETF等类型。

比特币是一种数字货币,所以比特币ETF是一种货币型ETF。它与比特币期货一样,同样是一种金融投资产品。

相比直接投资比特币期货,比特币ETF并不能为投资者带来更多的利益,但比特币ETF可以为投资者提供一个更加安全的交易方式,同时也有助于增强人们的信心,吸引更多的投资者与资金。

比特币(ETF)会带来什么?

在日本和韩国等主要加密货币市场,投资者非常期待在2018年8月底之前出现比特币交易基金(ETF),因为他们预计将会出现大规模反弹。

而在多家金融机构、交易所宣布推出比特币期货之后,也有相当多的业内人士期盼着比特币ETF的到来。

但是ETF的审批条件并不是那么简单,它要比期货更严格,2017年美国证券交易委员会(SEC)收到多份比特币ETF上市申请,但多数被否决,很难成功上市。

据消息称,2017年3月,SEC驳回了Winklevoss 的ETF提议,SEC表示,比特币作为一种数字资产,在没有适当监管框架的情况下,在海外没有得到适当的监管。SEC还指出,加密货币领域缺乏保险。

而在前段时间,SEC承认比特币和以太坊是货币,而不是证券,这是该机构第一次明确了这两大数字资产的监管性质。

SEC对比特币和以太坊的这种认可,将促进对于这种数字货币支持的ETF的批准。特别是,如果SEC旨在对加密货币领域进行适当监管,他们希望促进创新项目增长、打击不良行为者,如果SEC存在的这样的意图的话,那么,批准数字货币支持的ETF的可能性也会增加。

一旦比特币ETF获得美国SEC的批准,比特币ETF会为比特币带来大量的资金、银行以及机构投资者。

它的运作类似于黄金ETF,先由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金,随后基金公司以此为依托,在交易所公开发行基金份额,销售给各类投资者,银行和经纪商则负责承销。这类做法将进一步降低投资门槛,扩大投资者范围,将不熟悉数字货币领域的投资者带入这一市场。

有人认为,这是利好消息,因为会增加数字货币市场体量,抬高比特币价格,并且有华尔街的背书,比特币终于被主流投资市场承认了。

但是,比特币交易基金(ETF)会不会顺利通过,还是静待美国证券交易委员会(SEC)会不会点头认可吧。

7月9日,美国监管机构证券交易委员会(SEC)收到了来自芝加哥期权交易所(CBOE)全球市场的比特币交易所交易基金(ETF)许可证申请。在此之前,芝加哥期权交易所已经获准并上线比特币期货交易。CBOE清楚地看到了新兴的加密数字货币的巨大潜力,以及传统金融和新兴加密货币行业之间的桥梁。虽然迄今为止申请比特币ETF的尝试已经失败多次,但芝加哥期货交易所的最新申请依然还有通过的机会。

首先我们先来了解一下ETF是什么?ETF是交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金(Exchange Traded Funds,简称“ETF”),是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。ETF结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点,投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额,同时,又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额。一般情况下,ETF可以分为指数基金和积极管理型基金,目前在传统金融市场,国内外绝大多数都是指数基金。

CBOE这次申请比特币ETF,其目的是希望这些加密货币能够成为大众投资者的投资品——对普通投资者而言,ETF也可以像普通股票一样,在被拆分成更小交易单位后,在交易所二级市场进行买卖。如果未来出现比特币的ETF,一来可以降低投资者的投资门槛和投资渠道,二来也可以降低投资成本,投资者不必选择购买比特币现货,而只需购买相应的指数即可。

虽然民间交易所已经推出了类似的数字货币ETF指数基金——一些知名交易所如火币、OKEX今年都推出了自家平台的ETF指数基金,但这些都没有得到国家的认可,缺少政府的背书和监管,是具有一定风险的。这次芝加哥期权交易所的申请,正是想来解决这些风险;更为重要的是,如果有国家监管和背书的比特币ETF出现,则能进一步表明比特币地位的合法性和正规性。此前就有相关传言称今年十月份纳斯达克将上线数字货币交易所,通过这些我们也能看出,美国的这些“正规军”是不愿意轻易放弃数字货币及其衍生品这块市场的,毕竟这里面的利润实在太过丰厚了。

比特币ETF的目标是提供一种更易于投资者获取的产品,并且还可以在一定程度上抑制比特币的波动性,尽管它还是无法消除比特币的所有风险,所以这种ETF仍将比大多数其他ETF更具有风险性。

ETF这样的产品:交易成本低(和买卖股票一样)、有效跟踪指数(不像封闭式基金有很大的折价)、流动性好(有做市商机制和套利盘),而且非常透明(严格复制指数)。

ETF是基金公司发行的产品,他的第一手的买家(创设者),是认证的投资机构,比如说证券公司、大的机构投资者,这些买家可以拿一篮子的股票(品种和比例基金公司约定,在刚开始发行的时候,也可以拿现金)换回ETF份额。当然这些认证的机构,也可以拿ETF份额去换回一篮子股票。

他们为什么要换这些ETF呢?有两种可能性,一种是他们判断,持有这个基金份额,会带来收益。另外一种可能性,他们可以把这个份额转卖给其他投资者,好像是先批发采购,然后再零售。那为什么要干这个事呢?好处在哪里?

这里面就有所谓的套利机会,我们知道基金都有一个净值,是由基金持有的所有股票的价格决定的,ETF是基金,它的净值也是由其持有的一篮子股票的价格决定的,这个净值,也是换回ETF份额的成本。而ETF是可以直接交易的品种,它的价格是由供求双方决定的。

这样,同样的东西,有两种价格的形成机制,就很容易产生两个价格不一致的情况。就是ETF的交易价格和净值发生偏离。当交易价格高,净值低的时候,这些“批发商”们,会买一篮子股票去“采购”ETF份额,同时把份额零售给其它投资者,实现低买高卖的无风险套利。反之,如果交易价格比净值低,聪明的你一定能想到,从市场上“收购”ETF份额,然后从基金公司那里换回股票出售,也能赚钱。

分析人士表示,比特币ETF的存在,将使得授权参与者可根据真实的比特币持有量来发行股份,这可能会是比特币新流动性的催化剂。

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