原油品种上市在即 平安期货积极备战

证券之星

发布时间:18-03-2608:57

3月24日,原油期货正式挂牌交易前夕,平安期货携上海国际能源交易中心举办2018中国平安原油投资峰会,剖析原油势能。据业内人士分析,上市原油期货将有利于形成反映中国和亚太地区石油市场供需关系的价格体系,发挥价格在资源配置中的基础作用,为实体企业提供有效的套期保值工具,规避价格波动风险。而作为我国第一个国际化的期货品种,原油期货将直接引入境外投资者参与,探索期货市场全面国际化的市场运作和监管经验。

原油投资价值显现

从当前原油价格出发,平安集团综合金融架构师、平安期货研究所所长简翔指出,从长周期来看,原油的需求增长是缓慢的,但供给变化却很强烈。作为大宗商品之王,原油的供给网络复杂,宏观来看原油的储量相当充足,消费的增长跟不上储量的增长。他表示,“目前汽油库存处于历史均值低位,下游汽油消费旺盛,炼油厂积极加大产量。此外,从期货市场来看,价差结构和持仓态度均支持原油价格近期内上涨态势。”

上海国际能源交易中心刁夏楠参与了原油期货上市推进工作,负责能源期货品种研发。他指出,原油现货市场的特点是“一个国家内部主体相对较少,国际贸易相对自由”,建设原油期货市场是基于国际原油现货贸易,遵循“国际平台、人民币计价、净价交易、保税交割”的基本思路,围绕如何引入境外投资者完善了监管、外汇、海关等配套政策。

“中国在现货市场的活跃度正呈现不断增强的趋势,布伦特计价体系的BFOE里,中国公司虽占比不到10%,但越来越多中国企业特别是山东地炼走出国门,参与国际原油贸易。”华泰兴总经理陈文钢表示,从油企角度来看,未来轻质低硫石油将视增量主流,而这将影响到我国原油期货的交割与定价。

他指出,2016年以来,原油价格的日内波动幅度和季度的波动幅度均在下降,每天1美元的波动是常态,对应人民币是60元/吨,油价波动带来的价格风险非常大。因此,企业用国内原油期货进行套期保值具有较大优势:相关性更高,反映国内市场,与产品关联性会更好;人民币结算,保证金支付便利,避免外汇管制;合并报表,避免双重征税;可以交割,期现套利,避免被逼仓。

个性化服务投资者

据了解,关于原油期货的构想早在2008年就已经提上议程,此后,投资者教育、交易系统搭建等准备工作就一直在进行。如今,十年磨一剑,原油期货市场条件已基本成熟。

平安期货相关负责人表示,经过近一两年的准备,平安期货已为原油期货上市后的交易做好了充足的准备。包括IT方面的交易系统升级测试,结算方面的能源参数配置、与银行的联合测试,财务方面的原油期货人民币账户开户工作,交易方面的原油交易系统、交割系统测试等都已准备妥当。

平安期货总经理姜学红指出,并非所有人都适合参与期货交易,如果投资者看好原油品种的投资价值,平安期货一方面可以提供杠杆融资,帮助客户参与其中,同时也提供去除风险属性的投资服务,方便风险偏好较低的投资者参与进来。

据简翔介绍,与其他期货品种不同,一些原油期货投资者可能并没有丰富的杠杆交易经验,因此针对新手投资者开设培训课程、提供投 顾建议相当重要。而为了给投资者提供更丰富的选择,平安期货正计划围绕原油开发多种衍生产品,比如原油ETF,保险+期货等,满足投资者的不同需要。

此外,平安期货还搭建了一套完善的“多对一”项目式运营服务体系,例如面向机构投资者提供极速式仓单、关注式风控、特制式清算等特色运营服务;面向个人客户连续开展了8场“解密原油”的直播课程,单课累计观看超3.7万人次。

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