柳传志言论背后:联想的居安思危还是挑战暗伏?

孙永杰

百家号02-1410:31

日前,联想集团在京举办了“联想2018春节联欢会”,鉴于在刚刚过去的联想2017/2018财年第三财季,其取得的营收和利润的双增长,尤其是营收创下3年来的新高,联想集团董事长兼CEO杨元庆在年会开场致辞上表示,过去一年是联想开启智能变革的关键一年,集团转型初见曙光,联想已经进入上升通道,其乐观溢于言表。不过与杨元庆的乐观相比,联想集团创始人、名誉董事长柳传志则认为联想仍面临严峻挑战。那么问题来了,为何同是联想的最高层,对于联想目前和未来的判断却是大相径庭?事实究竟如何?

这里我们不妨先看刚刚过去的联想2017/2018财年第三财季财报,联想之所以取得营收的3年以来的高速增长,其拉动增长的动力主要还是来自传统的PC和数据中心业务,其中PC业务所属的个人电脑及智能设备同比增长8%;数据中心业务同比增长17%,尤其是数据中心业务的增长更显高速,毕竟在上个财季,数据中心业务的营收还是下滑同比下滑10%。

尽管如此,我们发现,数据中心12.25亿美元的营收仅占联想集团当季总营收129亿美元的9.6%(不到1/10),而众所周知的事实是,联想3年前并购IBM x86服务器业务(现属于联想数据中心业务)时曾即时位列中国服务器市场营收和市场份额第一,全球服务器市场份额第三,但3年后的今天,在中国,联想服务器无论在市场份额还是营收上的桂冠不仅被中国厂商浪潮超越,在全球服务器市场,营收和市场份额双双下滑。

据Gartner去年第三季度全球服务器市场报告显示,联想无论在出货量和营收上均遭遇大幅下滑,其中出货量同比下滑高达33.5%,营收上更是退出了全球前五而不得不进入到“其他”的行列。值得一提的是,在并购IBM x86服务器业务时,联想曾预计其数据中心业务的年营收将很快实现,甚至超过50亿美元,成为联想继PC之后的第二大营收和利润来源,但到目前为止,上述目标均未实现,甚至在利润上还是亏损状态。

至于PC业务,虽然联想在营收上出现了增长,尤其是在全球PC产业仍处在低迷之时实属不易。但所谓有得必有失。营收增长的代价就是联想失去了全球PC市场出货量的宝座。据IDC和Gartner对于2017年全球PC市场的统计报告显示,去年惠普已经全面超越联想位居全球PC市场出货量第一。更值得注意的是,由于未来PC市场的增长更多将依靠笔记本电脑,但据市场调查公司Trend Force的统计,联想已经两年(去年和2016年)在笔记本出货量上落后惠普,且有差距不断扩大的趋势。

我们不否认联想在PC业务追求营收和利润而部分牺牲市场份额的做法,但鉴于PC产业已经是高度成熟的产业,虽然创新仍有空间,但利用创新带来溢价的空间已经不大,这意味着规模化仍可能是未来PC产业竞争的焦点,这点从杨元庆在“联想2018春节联欢会”后回答相关媒体提问时称联想也会追求PC市场份额可见一斑,而鉴于联想三大业务中,移动和数据中心业务的持续亏损,联想所谓的在PC业务上利润和市场份额的平衡策略颇有无奈的意味。而如果未来联想移动和数据中心业务的业绩不能在短期内得以有效改善的话,联想的PC业务很有可能陷入利润和市场份额两难的选择中,进而被对手进一步拉开距离。此外,鉴于PC已经是夕阳产业,不断被压缩的产业规模,再失去产业规模的优势效应才是最危险的。

提及移动业务,上个财季,其出货量和营收依然呈现下滑,其中出货量同比下滑18%,营收同比下滑5%。虽然联想声称其旗舰机Moto Z自发布之后全球累计销量已经突破500万部,但对于联想移动业务的业绩拉动相当有限,而联想移动业主要靠海外低价值市场支撑的事实也未能改变,而业内公认的是,对于中国手机厂商来说,要想在全球智能手机市场获得持续的发展,中国市场是必争之地,这点从去年得益于海外市场高速增长进而让其整个手机业务实现强劲反弹而备受关注的小米,今年立下未来10个季度要杀回中国智能手机市场第一的目标得到了佐证。

不幸的是,在“联想2018春节联欢会”上,我们并未看到杨元庆提及对于联想移动业务在未来中国市场有何重要的战略举措和具体目标。事实是,随着中国手机厂商,尤其是在中国手机市场已经占据主流的华为、OV,包括在海外市场高歌猛进的小米,从今年开始,也都不同程度地加大了在海外市场的开拓力度,这势必会让联想在不远的将来在海外市场遇到同城兄弟厂商的阻击。其实在印度市场,已经上演了小米反超联想的戏码。相信随着时间的推移,支撑联想移动业务的海外市场将感受到相当的压力。

综上所述,我们认为,面对联想的表现,杨元庆更多是基于业务层面的简单、暂时的业绩表现,而柳传志的联想仍面临严峻挑战的结论更多是基于联想的战略层面。从目前联想的三大业务看,联想基本上是靠溢价并购的战略来扩大和发展,但事实是,当初并购IBM PC取得全球PC产业第一的战略目标先得后失;并购摩托罗拉移动业务期望在全球智能手机市场获得市场份额和价值增长的战略非但没有实现,反而将此前自有的手机品牌砍掉,且痛失曾经距离中国智能手机市场第一咫尺之遥的战略位置,且被快速边缘化;并购IBM x86服务器业务寄予在全球进入前三和在中国进入第一的服务器市场(包括数据中心)的战略目标也是先得后失。所谓居安思危,而这个危往往藏得较深,而柳传志身为联想的创始人和老江湖,对此确实高人一头,关键知道危之后,联想未来将如何化解还是要看杨元庆的。

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