大客户依赖没有阻碍上市 高价清完三类股东沃格光电过会

挖贝网

百家号02-0717:25

挖贝网讯 2月7日消息,证监会网站2月6日发布公告,当天6家公司上会,包括曾在新三板挂牌的江西沃格光电股份有限公司(下称:沃格光电)等4家公司成功过会。

据挖贝网了解,此前沃格光电IPO障碍不少,三类股东、大客户依赖都是问题。

2015年10月26日,沃格光电宣布完成挂牌后的首次募资,以15.79元/股的价格发行1266.67万股,募资2亿元,引入东方证券、中信证券等5家做市商,另有9名自然人和12家机构参与投资,其中包括数支基金和鑫沅资产管理有限公司的三支资产管理计划。

不过,属于三类股东的资管计划最终并未对沃格光电上市造成阻碍,原因在于沃格光电花高价对其进行了清理。

据沃格光电招股书披露,在2017年8月31日沃格光电从新三板摘牌当天,鑫沅资产管理有限公司的三支资产管理计划与沃格光电股东富海新材签订了《股份转让协议》,将其各自持有的沃格光电0.36%、0.27%、0.27%股权转让给深圳市富海新材股权投资基金(有限合伙),转让价格为31.58元/股,较进入时的15.79元/股及沃格光电摘牌时二级市场19.66元/股的价格都高出不少。

此外,据挖贝网了解,沃格光电存在大客户依赖问题,其报告期对前五名客户销售收入占比均在90%以上。不过,大客户依赖问题虽然被发审委关注到,但最终沃格光电仍成功过会。

本次沃格光电成功过会,最开心的要算新三板集邮党。挖贝新三板研究院数据显示,沃格光电2015年7月20日挂牌时有6名股东,摘牌时有60名股东,52名股东通过定增或二级市场进入。

以下为发审委对沃格光电的提问:

1.发行人报告期对前五名客户销售收入占比均在90%以上。请发行人代表:(1)说明客户集中度高是否属于行业共有特点;(2)结合行业状况、前五名客户的市场地位、经营状况和财务状况以及相关合同条款,说明与前五名客户交易的可持续性;(3)针对客户集中度较高的情况,说明已经和将要采取的风险控制措施。请保荐代表人说明核查方法、依据,并发表明确核查意见。

2.报告期发行人向深天马及其关联方销售占比均在50%以上,且薄化、镀膜等主要产品的毛利率均高于其他客户。请发行人代表说明:(1)与深天马及关联方业务的定价机制及价格公允性,是否存在利益输送情形;(2)主要合同条款、信用政策、结算及收款方式与其他客户是否存在差异;(3)与深天马及其关联方毛利率高于其他客户的原因及合理性;(4)交易是否具有可持续性,是否对深天马及关联方存在重大依赖,相关风险是否充分披露;(5)深天马计提1.86亿减值准备对发行人的影响。请保荐代表人说明核查方法、依据,并发表明确核查意见。

3.请发行人代表说明:(1)毛利率显著高于同行业可比公司的原因;(2)客供料是否为行业惯例,业务实质属于来料加工还是生产销售,相应收入确认是否符合会计准则规定;(3)毛利率波动较大的原因及高毛利率是否具有可持续性,风险揭示及信息披露是否充分;(4)内、外销毛利率差异的原因,海关出口数据及支付的市场拓展维护费用是否与外销收入规模匹配。请保荐代表人说明核查方法、依据,并发表明确核查意见。

4.请发行人代表说明:(1)收入、净利润大幅增长的原因及合理性,公司经营及行业环境是否发生重大变化;(2)净利润增幅高于收入增幅的原因及合理性;(3)销售信用政策是否保持一致,应收账款逐期增加的原因,以及坏账准备计提是否充分。请保荐代表人说明核查方法、依据,并发表明确核查意见。

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