股转对违规交易零容忍 新制度上线19天7名新三板投资者遭限制交易

挖贝网

百家号02-0614:10

2018年1月15日,新三板新的交易制度正式上线。在交易监管方面,和此前相比,全国股转公司对新三板投资者违规交易呈现“零容忍”的态度,处罚数量、速度、力度都有显著加强。

零容忍:19天处罚7名 接近2017年处罚数量

2月2日,全国股转公司对“魏培宗”、“刘尚宁”限制交易3个月。全国股转公司认为,两名投资者在当天交易百川锁业(831909)股票时,存在以严重异常价格申报且影响收盘价的行为,严重扰乱了市场正常交易秩序。

这是新三板新交易制度上线第19天以来,全国股转公司第3次公开处罚投资者。

挖贝网根据全国股转系统公告统计,新交易制度上线后,新三板遭限制交易的投资者已达7名,这一数量与2017年全年的8名几近持平。

在投资者数量有限、交易不那么活跃的新三板,违规交易,一直是屡禁不止的老大难问题,也是监管层重点监控的对象。

2017年12月22日,全国股转公司进行制度改革,发布新的分层和交易,同时加强信披工作。在大家都把焦点集中在集合竞价上时,全国股转公司并没有放松对违规行为的监管。全国股转公司多次表示,对违规行为零容忍,坚决做到发现一起处理一起。

快准狠:当天出处罚

与2017年被罚的新三板投资者违规事项相比较,2018年新三板新交易制度上线后很明显的特点是,全国股转公司对违规交易的认定及处罚速度上升到新高度。

和2017年在违规交易数天甚至数十天后才出具自律监管决定书不同,2018年以来,全国股转公司在投资者出现违规交易的当天即采取相关监管措施。

竞价交易首日(1月15日),“孙革”、“张志萍”和“上海璞略企业管理中心(有限合伙)”3名投资者在参与集合竞价股票赛科星(834179)、三禾科技(832835)交易的过程中出现违规行为。其中,“孙革”在参与赛科星交易时,多次以严重异常价格申报。三禾科技情况尤为严重,在15点收盘前的最后一刻,以0.10元的价格成交1000股。“张志萍”和“上海璞略企业管理中心(有限合伙)”仅用100元将三禾科技收盘价从前一日的19.80元砸至0.10元,创下99.49%的跌幅,领跌当日新三板成交股票,市值缩水严重,从5.90亿元降至300万元。

全国股转公司在1月15日当天即发布公告,宣布对3名投资者采取限制交易3个月的自律监管措施,时间自2018年1月16日至2018年4月16日。

见效快:“惯犯”减少

股转公司加大处罚力度,效果显著。一方面体现在“惯犯”明显减少,另一方面体现在涉及被操纵的股票变少。

2017年,全国股转公司公开处罚了“姜素华”、“王红杰”、“严佳颖”、“季秦”、“候思银”、“北京京振祥安全防范技术咨询有限公司”、“三河市燕铭商贸有限公司”、“王焕昌”8名投资者。挖贝网翻阅公告发现,这些投资者的共性在于都存在“屡教不改”的现象,在被限制交易前已多次被罚。

“季秦”在2015年6月15日、2017年2月28日先后2次被采取要求提交书面承诺的自律监管措施;2015年11月24日、2016年4月14日先后2次被采取出具警示函的自律监管措施;2017年3月30日、4月11日、4月27日先后3次被采取电话警示措施。

在违规交易涉及的股票数量方面,2017年仅“季秦”、“王焕昌”就操纵近800只股票。

2017年5月15日至26日,“季秦”在参与协议股票交易的过程中,以接近申报有效价格范围上限或下限的价格累计申报511笔,合计455.553万股,涉及74只股票。“王焕昌”在2017年3月27日至11月14日,累计提交定价申报205,104笔,申报价格较行情揭示的最近成交价平均偏离值达35.76%,其中撤销申报186,195笔,涉及股票合计720只。两人都被限制交易3个月。

到了2018年,这种违规现象被控制住了。“惯犯”减少,违规行为也仅涉及单只股票。

全国股转系统数据显示,新交易制度上线后,截止2月4日,“孙革”、“张志萍”、“上海璞略企业管理中心(有限合伙)”、“杨国良”、“黎静辉”、“刘尚宁”、“魏培宗”7名投资者被限制交易,涉及赛科星(834179)、三禾科技(832835)、睿哲科技(839774)、百川锁业(831909)4只股票。

其中最具代表性的可能要算“孙革”,其因为在1月15日竞价首日参与赛科星交易时,多次以严重异常价格申报被罚。但据Choice数据显示,赛科星1月15日并未有成交。

另外,处罚的范围也不再只是二级市场投资者,挂牌公司实际控制人、董事长、总经理交易自家公司股票不当同样会招致限制交易的处罚。

睿哲科技实际控制人之一、董事长、总经理杨国良在1月19日将所持股票低价转让给配偶黎静辉,夫妻双双被限制交易3个月。全国股转公司认为,两人在参与睿哲科技交易中,于收盘集合竞价时段以异常价格成交,严重影响相关股票收盘价格,随后通过协议转让方式再次以异常价格进行交易构成违规,且情节严重。

2017年12月22日,新三板新的交易制度推出时,全国股转公司总经理李明指出,摈弃盘中协议转让是因为有诸多弊端,所以要采取更有利于价格形成机制的交易方式。

形成定价机制,加强监管是必然的。可以说,解决定价问题是新的交易制度实施的重要目标之一,这样的情况下,扰乱市场价格的行为被重罚就势在必行。

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