屠杀空头!人民币暴涨,这次给空头挖坑的是它?

商机资讯

17-06-0518:44

端午过后,中国金融市场气势如虹。昨日(5月31日),人民币中间价大幅上涨、两岸人民币飙涨。今日(6月1日),人民币上涨行情不降反升,连创新高。

人民币中间价大幅涨543点

端午过后,人民币又重新回到了人们的视野。

今日(6月1日),人民币兑美元中间价报6.8090,为去年11月10日来最高,上调0.79%,创1月6日来最大升幅。

人民币中间价发布后,离岸人民币兑美元短线拉升约百点后继续快速走强,离岸人民币兑美元突破6.73关口。

而与此同时, 在岸人民币兑美元升破6.80关口,创2016年11月10日以来新高。

人民币大涨背后五大推手

到底发生了什么大事,催生人民币汇价端午前后大涨?

首先是5月24日,穆迪宣布调降中国主权信用评级。

穆迪宣布调降中国主权信用评级但人民币并未如境外做空势力预期的那样大跌,反而从5月24日至31日的6个交易日内,大涨逾千点,涨幅高达1.61%。

另一大利好是,美联储加息之前的技术性调整,即人民币中间价报价模型的调整。

就在穆迪下调人民币评级的两天后,5月26日外汇交易中心宣布,人民币对美元中间价报价将在报价模型中将加入逆周期因子。有交易员称:穆迪刚下调我国的主权债务评级,6月份美联储又是大概率加息,人民币看空的情绪肯定又会回来,这个时候加入新的调节因子,其实是想稳定我们的人民币。

第三,美元指数弱了。

自从4月18日以后,美元指数就再也没有站上过100点。最新的美元指数收报97.1257,比昨日下跌0.277%。要知道美元指数和人民币是反向指标,美元指数弱了,人民币自然容易上涨。

第四,Hibor飙到了历史上第二高位。

今日(6月1日),香港离岸人民币隔夜HIBOR涨2174个基点至42.815%,为连续第二日大涨,续创1月6日以来新高。昨日(5月31日)隔夜Hibor报21.07933%。

42%是一个什么概念?历史上最高位是2016年的1月12日,隔夜hibor报66.8%;然后就是2017年的1月5日,hibor报38.335%了。也就是说,Hibor飙到了历史上第二高位。

第五,经济基本面良好。

整体而言,5月PMI指标与上月基本持平,且强于预期。这说明我们目前的经济其实比市场想象的要好。

5月份官方制造业PMI为51.2,与前置持平,高于市场预期的51.0;此外,5月份非制造业商务活动指数为54.5,连续八个月保持在54以上,环比上升0.5个百分点,表明非制造业经营活动加速了一点。

人民币暴涨为何是在端午前后?

相对于升值本身,投资者可能更加关注升值的时点,美元维持弱势已经有数月时间,为何人民币兑美元近期才出现补涨?

一方面是,市场上出现了钱荒。现在资金面到底有多紧张呢?从以下两个方面可以看出:

1、香港人民币隔夜拆借利率暴涨至42.815%,几乎就是高利贷了,创下了数月新高,也就是境外人民币的流动性非常紧张。2、境内人民币流动性也紧张,上交所国债逆回购隔夜利率上涨151%,至7.85%,深交所国债逆回购隔夜利率涨幅754%,至8.2%。

从以上两个事实,就可以看出,当前市场的资金面还是很紧张的。随着越来越临近六月末,资金面的紧张还会持续。

另外一个因素是美联储加息。时至6月,新一期美联储FOMC会议已经近在眼前(6月15日)。从BloombergFFR期货的"隐含预期"看,6月加息概率已经超过90%,按照历史经验,这种预期水平意味着加息已经几乎"板上钉钉"。

面对即将到来的美联储加息,以及可能随时宣布的缩表,央行仍然是小心翼翼控制着流动性。5月31日是月末,资金当然会紧张,所以利率飙升是必然的。关键问题是,6月份会更加敏感。4年前的6月,那场惊天动地的钱荒大家仍然心有余悸。如果央行太严厉,重演2013年6月的钱荒是必然的。现在很多情况,都跟4年前非常像,而且多了美联储加息的因素。

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