当前显示设备行业发展面临增速减缓、结构调整、效益下降、竞争加剧等问题，新常态环境下传统企业运营之道已经不再适用，随着“互联网+”与行业融合的步伐加快，产品升值、用户高度体验、服务优化成为新趋势，因此显示设备企业必须从产品创新、品牌价值、渠道布局等各方面来破解发展难题，才能在困境中不断前行。

深圳泰尔智能视控股份有限公司（870855）是一家专业从事视频监控系统设备研发、生产、销售、服务为一体的高科技企业，该公司于2017年2月24日起在全国股转系统(新三板)挂牌公开转让,总股本为1868.00万股。我们可以通过泰尔智能公司公开转让说明书来分析一下泰尔2014、2015、2016上半年来财务和业务的变化带来的毛利润的差异来看看行业的经营情况。

公司近年的经营数据比较

营收大概是最能反映一家公司体量的指标，2014、2015、2016年1-6月泰尔智能营业收入分别为974、1259、1007万元；产品毛利率分别为18.81%、24.30%和25.30%；产品毛利润分别为183、306、255万元；净利润分别为18.3万、30.6万、25.5万。泰尔智能的主要经营指标见下表：

毛利率最能反映某家公司所做的生意的赚钱程度，一般同一行业相对接近，从该公司的情况来看，各项显示设备的毛利率都很低，而且增速缓慢。由于产品毛利润要扣除销售、管理、财务等费用后才有营业利润，一个生产型企业的产品毛利润应在20%以上才能正常经营。

对此，泰尔在年报中做出了解释：2015年度公司综合毛利率较2014年度增加5.49个百分点。主要原因：①2014年度公司的液晶监视器、拼接显示单元、多媒体信息显示终端产品因销售规模不大，多以外购相对成型的产品组装销售为主，2015年度以来此类产品的生产方式主要以自主设计、生产为主，融入了更多的产品附加值，导致2015年度液晶监视器、拼接显示单元、多媒体信息显示终端产品的毛利率分别较2014年度增加了5.03个百分点、5.30个百分点和3.70个百分点；②随着公司产品线的日益丰富和技术水平的提升，客户质量得到进一步改善，2015年度拓展了福建省高速公路有限责任公司等新客户，进一步提升了公司的盈利水平。

业务多元化情况

随着显示设备业务在发达国家和中国市场的红利逐渐过去，显示设备行业公司都开始寻求业务多元化，值得注意的是液晶显示屏及拼接显示单元占到泰尔总营收的六成左右，但产品毛利率均在20%左右，只有多媒体信息显示终端的产品毛利率接近30%，这是企业应大力开发市场的方向。总体来看，业务的转型仍然是个漫长的过程。

最近两年一期的主要会计数据和财务指标简表

从上表的情况看，2016年上半年的利润率明显比2014、2015年高，这可能是因为显示设备的市场在稳定增长，但是2016年上半年的净资产收益率只有4.63%，比商业贷款的半年利率高不了多少。泰尔智能的招股说明书反映了同类企业的经营状况，从资本市场来看显示设备行业还处在困境之中。