大额存单利率也不香了，普通人的钱还能往哪放？

在存款利率屡创新低的时代，大额存单一度以相对较高的收益，受到了普通民众的追捧，成为人们对抗通胀不多的选择之一。不过，即使是大额存单，也抵挡不住整体利率的快速下降，现在大额存单的利率也跌进了“1%”时代，从曾经的香饽饽沦为可有可无的鸡肋。失去了又一个保值工具之后，普通民众的钱还能放在哪里？

去年以来，国内银行存款利率持续下调，可谓没有最低只有更低，四大行的3年和5年期利率早就跌破了2%，进入1字头时代。在整体利率洼地的背景下，银行大额存单的利率优势得到了凸显，大部分存单利率能够在2.5%左右，个别城商行还能够提供3%以上的大额存单。所以，大额存单就成为人们追捧的对象。为了锁定一份高收益的3年期大额存单，很多人不惜跨城购买，专门奔赴那些能够提供高收益的中小城市的城商行。

《前途无量》剧照

不过，大额存单的好景也并不长。随着国内银行一轮又一轮降低存款利率，大额存单的高利率也难以支撑，最近，国内大中型银行的大额存单利率基本上都跌破了2%。对于普通民众而言，用3年甚至5年的时间，锁定一份不到2%的收益，这样的投资理财已经没有意义可言。

不只是银行存款和大额存单利率再创新低，连一向备受追捧的储蓄式国债，利率也跌到了1字头时代。11月10日，财政部最新发布的电子式储蓄国债，3年期利率只有1.93%，5年期利率2%。

当大额存单和储蓄式国债的利率都已经进入1%时代，对于普通民众而言，想要通过无风险理财来寻求保值增值，已经没有渠道。想要追求更高的收益，那就只有铤而走险，购买风险更高的投资理财产品。这也意味着无风险理财时代的终结。对普通民众而言，想靠银行存款类产品“躺平”已经没有可能。

事实上，随着存款利率一降再降，普通民众的资产配置已经出现变化。曾经飞速增长的银行存款速度开始放缓，而一度萎缩的银行理财规模重新出现增长。

从银行存款来看，在2020-2023年期间，我国银行存款曾经创历史记录的快速增长，但是进入2024年之后，银行存款虽然仍然保持增长，增速已经明显放缓。

以今年上半年的统计数据来看，上半年人民币存款增加11万亿元，表面上来看还是一个非常高的数字，但是如果和过去几年作对比就可以发现，人民币存款增加的速度已经快速放缓。2022年上半年和2023年上半年，我国人民币存款分别增加19万亿元和20万亿元，和前两年的上半年数据相比，今年的人民币新增存款几乎腰斩。

为什么一向偏爱存钱的国人，今年存钱的热情开始下降了呢？

直接原因当然是因为存款利率实在太低，在低利率的驱动之下，普通民众不得不放慢了存钱的步伐，做出了新的投资选择。在决定减少存钱之后，很多人首先选择了提前偿还房贷，提前还贷成为一种投资理财方式，除此之外，还有很多人开始重新购买银行理财。

2022年，我国理财市场开始实施资管新规，银行理财打破刚兑，不能再承诺保本保收益，很多普通民众开始回避银行理财，多年来一直高速增长的银行理财遭遇冲击，我国银行理财规模在2021年达到29万亿元的高峰之后，2022年和2023年连续两年出现萎缩。

但是进入2024年之后，银行理财又开始重新增长，截止上半年，银行理财市场存续规模接近29万亿元，较年初增加6.43%，同比增加12.55%。这显示出普通民众又开始重新回归银行理财。

一方面是银行存款增速萎缩，一方面是银行理财重新增长，这就充分显示出当前普通民众的投资选择。银行资管新规之后，银行理财其实已经不再是无风险产品，理论上而言，投资者存在损失本金的可能性，但即便如此，银行理财还是重新增长，这也体现出普通民众的无奈——由于银行存款利率实在太低，想要获取相对较高的收益，只能去拥抱一定程度的风险。

民众开始投资风险资产，不仅体现在银行理财规模重新增长，也体现在股票市场。

今年9月底，A 股市场突然强势反弹，很多投资者都开始紧急筹集资金冲进股市，曾经一票难求的大额存单转让市场上，出现了大量转让存单。大额存单转让市场，是指以前购买了大额存单的投资者，现在如果急需用钱，可以在银行APP上挂牌转让。在平时，大额存单转让市场交易并不活跃，而且利率也只比比正常利率略高，比如上半年的转让利率大概在2.2%左右。因为前些年买到了高息大额存单的投资者，通常情况下都不会轻易出让。在大额存单转让市场上，相对高收益的存单非常稀缺，难得一见。

不过，随着股市出现反弹，投资者心态发生了变化。为了不错过牛市行情，很多大额存单的持有者开始积极转让，而且利率明显高出平时。在9月底到10月初那一轮牛市行情周期里，很多大额存单的转让利率都超过了3%，成为近年来罕见的高利率。

某种程度上而言，让民众的储蓄资金投向风险资产，也是我国持续降低利率的目的之一。比如在美国，民众的储蓄率很低，大部分资金都投向了基金和股市等风险资产，推动了美国资本市场的繁荣，进而对实体经济做出贡献。而美国股市屡创历史新高，反过来又给普通民众带来更多财产性收入，创造出一种良性双赢的格局。

在超低利率的驱赶之下，我国普通民众的储蓄资金也开始向风险资产转移，在理想情况下，也有可能创造出双赢的格局。不过，这种理想情况有一个重要前提，就是我国的股市等风险资产能够承载得起人们的期待。如果不能，对于普通民众就意味着双重打击，既失去了存款利率，又在风险资产上损失更多。