来源：金联创

2024年1-6月份，丁苯橡胶行情呈现宽幅上行，价格重心大幅上移，以山东市场齐鲁1502/1502E为例，1-6月份均价为13396元/吨，同比增长16.68%，高低价差为3800元/吨。

部分制品企业因环保因素而开工不佳、期货盘面偏弱运行拖拽丁苯橡胶在1月上旬回落，但是随着丁二烯橡胶反弹以及丁二烯偏强运行，以及维泰、宜邦丁苯橡胶装置降负或停车，且因降准影响，丁苯橡胶行情转入反弹，价格持续提高。春节后，结构性补库带动日胶，且因为部分顺丁橡胶装置停车，尤其是丁二烯因供需影响而保持强势，丁苯橡胶市场氛围迅速升温，价格涨势持续至3月中旬。

然而，随着价格的提高，业者谨慎心态随之增强，而下游因价格快速上涨也转为刚需采购，同时也因为海外产区胶水价格下滑以及竞拍落地而使得沪胶显现弱势，丁苯橡胶行情在3月下旬出现出现松动，部分牌号倒挂。但是，清明假期后，云南产区干旱导致部分开割地区出现停割，天橡胶期货反弹，叠加丁二烯偏强运行，丁苯橡胶行情转向反弹，不过随着市场炒作仓单注销的问题，以及部分全钢胎企业存在五一假期放假的计划，4月下旬行情承压回调。

更大的变化其实出现在5月份以后，丁二烯维持偏强态势、天然橡胶因库存去化以及胶水产出量低而出现反弹，且随着央行打出优化房地产金融政策的组合，天然橡胶与丁二烯橡胶继续探高，同时供方政策也形成推动，丁苯橡胶市场报盘普遍探高。进入6月份，虽然端午前有部分轮胎企业放假，但是丁二烯保持强势却使得资金借力推高BR，BR主力合约接连探高，2407合约最高触及16715点。供方基于期货带动以及迫于成本压力也大幅提高丁苯橡胶价格，市场价格同步探高，山东地区齐鲁11502/1502E报价最高至15800点，创出2018年以来的新高。

但是随着期货探高遇阻，丁二烯的涨势也显出阻力，6月中下旬行情出现调整，部分牌号则倒挂，交投也多为刚需。2024年上半年，丁苯橡胶价格大幅上攻，而驱动价格走高的主要因素是丁二烯，以及资金对于期货的炒作，而从产业链的传导看，则明显不畅，部分丁苯橡胶装置限产的同时轮胎企业的接盘也遇到抵触，且负反馈至价格层面，使得价格涨势遇阻，不过因成本带来的支撑与炒作更强，其影响力度暂小。

从上半年的趋势看，石脑油裂解利润长期为负影响到丁二烯的产出，同时多装置检修也影响到丁二烯的供应，况且市场尚存在逼仓与出口等问题，因此丁二烯价格持续上移，而其价格的走高也使得丁二烯橡胶期货盘面存在炒作空间，另外从需求端看，半钢胎较好的开工率也支撑消费，多因素配合推动丁苯橡胶行情。