美东时间7月17日周三，美国股市出现剧烈波动，纳斯达克指数遭遇自2022年底以来的最大单日跌幅，而道琼斯工业指数则刷新历史高位。这一系列市场动态与“特朗普交易”的新阶段密切相关，同时也受到了拜登政府政策传言的影响。

纳斯达克指数收盘下跌2.77%，报17996.92点，创下了自2022年底以来的最大单日跌幅。标普500指数同样录得显著下跌，跌幅为1.39%，收于5588.27点。与此同时，道琼斯工业指数逆市上涨0.59%，报41198.08点，再创历史新高。

半导体板块遭受重创

半导体板块成为重灾区，费城半导体指数经历了自2020年3月以来的最大单日跌幅，达到了6.81%。芯片股几乎全线下滑，荷兰光刻机巨头ASML在发布符合预期的二季度报告后，因对三季度业绩展望不乐观，股价应声下跌12.74%。其他芯片制造商如AMD、高通、英伟达和台积电的跌幅均超过5%，反映出市场对行业前景的担忧。

投资者对前总统特朗普最新言论的解读以及关于拜登政府潜在政策变化的传言反应激烈。特朗普的言论被市场视为对科技股特别是半导体板块的利空信号，而拜登政府的政策传言进一步加剧了市场的不确定性，导致资金纷纷逃离科技股，转而追捧蓝筹股，推动道指走高。

道指再创新高

在科技股崩跌之际，价值蓝筹股成为避风港，推动道指再创新高。原油库存大幅下滑叠加美元走软，原油期货价格得到提振。周三WTI原油收高2.5%，能源股集体上涨。8月交割的WTI期货价格收涨2.09美元，涨幅达2.52%，收于每桶82.85美元。

美联储发布经济状况褐皮书显示，大多数地区的经济活动在近期保持了轻微到适度的增长速度，但由于即将到来的选举、政策、地缘政治冲突和通货膨胀的不确定性，预计未来六个月的经济增长将放缓。美联储威廉姆斯称，美联储距离降息更近一步，但还未准备好实施，目前采取的政策限制性立场是合适的。美联储理事沃勒表示，越来越接近需要降息的时间，近期的数据让他对实现2%的通胀率更有信心。

科技股“风头已过”？

高盛的数据显示，上周标普500指数11大板块中有7个板块遭遇资金净流出，主要集中在信息技术、通讯服务和必需消费品等板块，非必需消费品、能源、公用事业和房地产等周期股则是资金净买入。该行强调，对冲基金们已连续四周净卖出信息技术和通信服务（TMT）股票。

摩根士丹利也在最新发布的报告中表示，在目前科技股出现大范围抛售之际，上周全球对冲基金对美国软件类股的敞口触及多年来新低。

“其中软件股是净卖出最多的股票，这延续了该领域自4月底以来的净卖出势头，将风险敞口降至多年来的新低。”该行写道。

大轮动利好哪些股票？

Envestnet联席首席投资官Dana D'Auria表示，“如果你参与了人工智能投资热潮，那么你已经在市场加权投资组合中获得了大量人工智能敞口，因此没有必要加倍下注，现在要做的是分散投资，关注国际股票和小盘股。”

SLC Management投资策略和资产配置董事总经理Dec Mullarkey也表示，小盘股有望继续受益于美联储降息的可能性。利率下降不仅有助于美国经济变得更加平稳，也有助于降低小盘股的融资成本。

美银策略师Ohsung Kwon日前在报告中指出，低于预期的6月CPI报告正在推动“金发姑娘”经济成型，这应该有利于美国股市的一个特定板块：周期性股票。该行表示，随着通胀持续降温，美联储的重点将从抑制通胀转向支持经济增长。

威灵顿投资管理分析师表示，价值股在未来三到五年内会有不错的表现，结构性通胀和实际利率的上升都将有助于美股价值股走势。投资者在经历了成长股的长期反弹后，应该更加关注资产组合的平衡性。（综合财联社等）

本文源自：金融界