秦洪看盘｜调仓力度加大，微盘股备受承压
澎湃新闻2024-06-03 16:23
周一A股市场出现了震荡中有所分化的态势。其中，微盘股集中的中证2000指数、国证2000指数跌幅逾1%。但蓝筹股集中的上证50指数、沪深300指数以及芯片股为代表的硬科技股较为集中的科创50指数、创业板指则出现了相对强硬态势。看来，短线A股的存量资金再度大幅调仓，微盘股压力持续增强。
投资舆情转向
从目前A股市场所处的环境来说，目前有一个突出的不变之处，那就是没有力度较强的增量资金加仓的态势，目前仍然是一个较为明显的存量资金互相博弈的场所。所以，市场难以出现拔估值的总量行情，只能出现热点此起彼伏的分化、调整的行情。
也有一个较为明显的变化之处，那就是投资舆论出现了清晰的转向，比如说以往的融资市场的特征较为明显，但在今年以来，则渐有转变为投资为本的投资市场的动向。再比如说量化交易、程序化交易的短线模式渐渐转向长期持股的低波红利模式。再比如说微盘股、绩差股的监管力度明显增强，年报受到问询、质询的上市公司二级市场股价出现了持续下跌的态势。在上周就已经显山露水，在本周一，则是渐入高峰期，跌幅居前的个股基本上都有着被问询的信息公告。
如此就使得越来越多的存量资金开始考虑跟随市场投资舆情的转向而作出仓位战略的转变。体现在盘面中，一方面是微盘股、绩差股或“问题股”出现了持续性的抛盘，股价重心持续下行。中证2000指数、国证2000指数在本周一的盘中跳水就是最好的例证。另一方面则是蓝筹股或扶持产业政策较为集中的硬科技股有着一定的资金涌入，前者体现在上证50指数、沪深300指数的强势；后者体现在科创50指数在周一的强劲表现。
优质股渐成A股栋梁
当然，并不是所有的微盘股都是绩差股、问题股、微利股。但是，就目前盘面来看，微盘股出现问题股、绩差股的概率极高，所以，对于大多数的存量资金的参与者来说，宁可错过，不可做错。所以，微盘股在今后获得资金集体涌入的态势或难以再现。
相对应的则是，中大市值品种并不全是蓝筹股，但中大市值品种，尤其是500亿元市值以上的品种，出现行业龙头股、蓝筹股的概率是极高的。所以，在今年以来，其实已有先知先觉的资金率先存布这些中大市值品种，这可能也是今年以来低波红利指数领涨，上证50指数、沪深300指数、上证综指强于其他股指的原由之一。所以，从大的趋势来看，随着投资舆情的转向，优质股获得存量资金青睐的概率持续增强。或者说，中大市值品种在未来持续跑赢微盘股的概率也在同步快速增强。看来，优质股的确渐渐成为A股的栋梁。
这其实也得到了港股在今年以来走势的佐证，港股恒生指数、恒生国企指数的表现均较为强势，说明不管是A股本土资金，还是南下资金抑或是海外配置资金，他们对中大市值品种或者说优质中国资产的投资热情持续增强。在周一，不仅仅是A股的沪深300指数强势，而且，富时A50指数、港股恒生指数均出现了力度较强的拉升行情。
综上所述，短线A股市场受制于存量资金博弈的特征，难现总量的拔估值行情，所以，只能是结构性的行情。但投资方向渐趋清晰，投资难度其实在降低，那就是：一，相信当前A股没有系统性风险，结构性行情特征明显。二，相信优质股持续获得存量资金、调仓资金的青睐，紧扣优质股的投资主线。
（执业证书：A1210612020001）
来源：金百临咨询 秦洪
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