对话田轩：上市公司数量要保持稳定，不能无限上涨
中新经纬2024-05-28 09:47
中新经纬5月28日电(李自曼)“中国的二级市场是有流动性的，但一级市场流动性不足，这会影响风险投资人进行投资。当前我们建立多层次的资本市场，就是要把上市和退出的通道都打开，真正从源头上鼓励风险投资进入。”27日，清华大学五道口金融学院副院长田轩在2024清华五道口全球金融论坛上接受中新经纬等媒体采访时说。
田轩解释称，打开上市和退出通道，首先要对上市企业严格把关，把那些搞财务造假、欺诈的一类害群之马排出去，让优质资产上市。同时，上市公司的数量要保持稳定，不能无限往上涨。要让上市公司数量保持稳定，就需要保证退出通道的畅通。如果每年有300多家企业上市，每年也要大概保证300多家企业退市，这样才能够保证最优质的资产在交易所上市交易，才能保证稀缺的公共资源配置在最优质的一些企业上。当前中国的退市改革正逐步发展，已经有强制退市，还需推动主动退市。
田轩表示：“企业主动退市未必是坏事，因为上市有很多的成本，对于创新型企业，退市反而能够给它一个相对安静、相对安全、相对长期的发展空间，能够让它去做长期的创新，而不会受到短期资本的干扰。”
“我们可以把退市也打通，鼓励这种自愿的、主动的退市，这样才会实现真正的一二级市场再平衡，才能够保证二级资本市场有一个比较合理的、稳定的上市企业数量。”田轩说。
田轩认为，中国的资本市场发展正在经历重要转变，要加大对投资者的保护，对严重违法违规的企业进行严厉制裁，这样才能够让真正优质的企业能够放心大胆地在A股上市。
此外，在田轩看来，耐心资本的“耐心”是主动的而非被动的，其中的“资本”是能够主动提供长期支持，能够穿越周期，能够容忍高风险、失败的资本。吸引耐心资本对科创企业因地制宜发展新质生产力是较好的抓手。
(更多报道线索，请联系本文作者李自曼：liziman@chinanews.com.cn)(中新经纬APP)
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责任编辑：魏薇 李中元
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