账上躺着1800多亿美元！巴菲特：持大量现金很有吸引力，AI的潜力类似核武器
红星新闻2024-05-05 16:24
▲巴菲特
“我不仅希望大家明年还能来参加，我也希望我明年还能来。”当地时间5月4日，93岁的巴菲特在伯克希尔·哈撒韦公司2024年年度股东大会即将结束时说道。会议以一段纪念已故芒格的30分钟视频作为开场。视频结束后，约4万名股东起立鼓掌，向芒格致敬。芒格于2023年11月去世，享年99岁，巴芒二人同台的场景已成绝唱。今年的股东大会由巴菲特和两位副董事长——负责公司非保险业务的格雷格·阿贝尔、负责保险业务的阿吉特·贾恩主持。
在近5个小时的会议上，巴菲特和两位副董事长共回答了股东提出的37个问题，谈论了投资市场关注的超高额现金水平、减持苹果、海外投资、AI等，也谈到了多年来的投资理念和伯克希尔的未来。
▲巴菲特和格雷格·阿贝尔在伯克希尔·哈撒韦2024年年度股东大会上
回应账上躺着1800多亿：
持有大量现金“相当有吸引力”
伯克希尔·哈撒韦公司（以下称“伯克希尔”）由巴菲特创建于1956年，目前正在囤积该公司史上最大规模的现金储备。今年第一季度，伯克希尔现金储备进一步走高，达到创纪录的1890亿美元，去年年底为1676亿美元。巴菲特预计现金储备将在第二季度末（今年6月底）达到2000亿美元。
一位股东在现场提问：伯克希尔账目上已经有超过1800亿美元的现金储备，你在等什么？为什么不把他们用于投资？
巴菲特回答说：“在台上的人，都没有很好的想法，怎么好好用这笔钱。（美联储）现在利率高达5%。好多人不管什么时候都在挥杆，因为他们觉得之前不停挥杆都打空，觉得总打就能打到正确标的，但我们只在正确的时候去挥杆一击。”
“我们很乐意花钱，但必须是（收购或投资的企业）正在做一些风险很小并且可以为我们赚很多钱的事情。”巴菲特表示，相对于股票市场上的可用资金以及世界各地的冲突，持有大量现金“相当有吸引力”。
约翰霍普金斯大学应用经济学教授史蒂夫·汉克表示，在预见市场前景不佳之际囤积现金是“典型的巴菲特行为”，2008年金融危机时巴菲特曾经有类似的操作。“这样高的现金储备告诉我们一件重要的事情：巴菲特认为没有多少值得购买的东西，在这种情况下，现金为王。”
回应减持苹果：
苹果将仍是长期最大的一笔投资
苹果公司首席执行官（CEO）库克也出席了年会。伯克希尔在当天发布的第一季度报告中显示，公司减持了13%的苹果股份，使得截至第一季度末的持股价值降至1354亿美元，比去年12月底的1743亿美元下降22%。这是该公司连续第二个季度减持苹果股票。
▲库克
巴菲特回应称，减少股份并非因为对苹果公司前景的看法发生了变化，而是出于对税收负担的考虑。他进一步暗示，抛售苹果股票可能是为了规避未来可能面临的更高税率。“如果我们今年以21%（的税率）出售股票，而以后（税率）提高时，我相信你们（股东们）实际上不会介意我们今年卖了一些苹果股票。”
巴菲特表示会长期持有苹果、可口可乐、美国运通的股票，这些投资过去取得了很大的成功。他称可口可乐和美国运通是“了不起的企业”，但他指出，苹果是“更好的企业”。“到今年年底，我认为苹果公司极有可能成为我们目前持有的最大普通股。”巴菲特对包括苹果公司首席执行官库克在内的一屋子人说。
库克表示，此前他与巴菲特讨论过了减持事宜。库克表示，他们进行了长时间的谈话，伯克希尔仍然是苹果最大的股东，苹果公司迄今为止仍是伯克希尔公司的最大持仓。
谈投资中国：
芒格曾拍桌子让投比亚迪，他是对的
现场，一位来自中国香港的股东向巴菲特提问：“伯克希尔此前曾投资过比亚迪。您未来是否会继续投资中国的其他公司？”
对此，巴菲特称，公司的主要投资会在美国，投资比亚迪是美国之外少有的大笔投资。他以对比亚迪的投资为例谈到，这次投资跟公司5年前在日本作出的投资比较相似，“公司快速地在日本投资了5家商社，你很少会看到我们在美国海外做出这样的投资，尽管我们正在通过这些公司参与世界经济。”
巴菲特表示，芒格曾经有两次与他意见相左，分别是建议投资比亚迪和COSTCO，两次芒格都是拍桌子强烈要求要“买买买”。如今回头再来看，这两个决定都是芒格正确。
谈AI：
影响是核级别，诈骗行业可能会增长
尽管最近AI相关股票如英伟达因AI热潮而暴涨，但巴菲特并未积极参与投资。在年会上，有关人工智能（AI）的问题出现了两次，显示出与会者对此的兴趣。巴菲特表示，他对AI一无所知，但同时警告说AI的潜力类似于核武器，并可能被用作欺诈工具。
巴菲特表示，“人工智能诈骗”可能是下一个大型“增长行业”。“如果我对投资诈骗感兴趣，那么人工智能将是有着巨大增长的行业。”巴菲特说，他曾在屏幕上看到AI生成自己的形象，并开玩笑说：“我可能会给那个在某个陌生国家的自己转账。”
巴菲特也强调，他并不否认AI的存在和重要性。“AI有潜在的巨大好处和危害，而我只是不知道结果如何。”他比喻说，开发核武器就像放出了神灯里的精灵，而那个精灵一直在做可怕的事情。他继续说：“我不知道如何将精灵重新放回灯里，AI在某种程度上也是类似的情况。”
明确交班计划：
下任CEO阿贝尔将完全接管投资决策
在年度股东大会上，巴菲特首度确认，61岁的格雷格·阿贝尔将完全接管投资决策。
▲阿贝尔
“我打算将资本配置的任务交给格雷格，他对业务有着深刻的理解。如果一个人理解了业务，那么他也会理解股票。”巴菲特表示，现在由他承担的责任，“应完全由下一任CEO，也就是阿贝尔承担”。而关于阿贝尔在接任后的职责分配，他幽默地说，“这个决定将在我不在的时候做出”，如果董事会的做法与他所希望的不同，他可能会“回来打扰董事会”。
自2021年股东大会上被意外地透露为巴菲特的接班人后，阿贝尔一直备受关注。不过，这位接班人可能难以拥有与巴菲特同等水平的投资自主性。被问及阿贝尔是否能像巴菲特那样使用现金进行投资时，伯克希尔的董事罗纳德·奥尔森回答称：“我们对阿贝尔的信任水平将与对巴菲特的信任有所不同。”
目前，伯克希尔的投资组合由泰德·韦斯勒和托德·库姆斯两位投资经理管理，然而，其投资表现不及巴菲特的水平。在过去10年中，韦斯勒和库姆斯实现了113%的累计收益率，而同期巴菲特管理的资产收益率为165%。
红星新闻记者 邓纾怡
编辑 潘莉 责编 魏孔明
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