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1929年10月爆发的经济危机，让人人艳羡的美国时代化为泡影。

20世纪被称为美国世纪，当时美国的经济增速一度突破两位数，可以说是前无古人，后面也难有来者。

但是在1929年的10月爆发的经济危机，诱发了长达四年的大衰败。

以纽交所为起点，股市暴跌，十多万家企业破产，顷刻间蒸发数百亿，上千万人累积的财富消失于无形。

在那几年里，美国一直处于经济泡沫被戳破的窘迫当中，正处于上升期的美国，为什么会在1929年爆发经济危机，这场危机给中国带来了什么样的启示呢？

可怕的金融危机

1929年10月24日被称为黑色星期四，那天之后美帝全国股市雪崩，中产阶级的财富一夜清零。

最可怕的是，全国有将近两千万人失业，刚走出大学的年轻人也找不到工作，街头的乞讨者和流浪者越来越多，人民生活跌入谷底。

餐馆后厨的泔水，垃圾桶里的剩菜和西瓜皮，成为流浪者的宝物，他们寻找一切可以充饥的东西。

这其中有中年失业的银行业精英，有找不到工作的大学毕业生，也有大旱三年收成锐减被迫进入城市谋生的农场主和佃户。

美国的城市里竟然存在过这样惨淡的场景，对比现在的美国，让人难以想象。

在这场危机爆发之前，得益于它偏安一隅的位置，美国已经发了一笔战争财，没有被卷入世界大战泥沼。

美国的土地东西贯通北美洲，陆地上只有两个邻国，这种先天优势决定了，其本土很难被侵略战争侵害，这为它争取了难得的和平发展空间。

一战期间，美国卯足力气搞发展，加快原始资本积累，通过垄断组织大发战争财，战争结束时，他们的工业总产值是战前的2.56倍，妥妥的暴发户。

上世纪20年代，美国工业化进程快速推进，技术的不断提升，大大的生产力，企业花费同样的成本，能提供的产品却翻了好几倍。

这得益于机器在生产中的大量推广、应用，既替换了大量的人力，也提高了效率。

从1919年到1929年，制造业的速率提高了40%，钢铁产量更是达到了全球的60%，是英国的4.5倍，法国的14倍。

汽车、冰箱等高科技产品开始进入普通家庭，仅1929年一年，汽车销量就达到536万辆，几乎家家户户都有汽车，冰箱也作为必备家电进入中产阶级家庭。

孩子们最快乐的事情，就是放学以后坐着家里的车和爸爸妈妈一起外出野餐，学校里开设了钢琴课、游泳课，在那个没有网络的时代，他们的生活既充实又快乐。

欣欣向荣的生活，让所有人都对美国未来的经济发展，抱有极大的信心。繁荣的发展态势，吸引了大量海外资金流入。

美国当时采用的是金本位制，所以海外投资者争先恐后的把黄金换成美元，然后进入美国市场进行投资，美元供给大量增加。

在这个制度下，美国长期的贸易顺差，使得它囤积了巨额黄金，也给货币的流入提供了强有力的支撑。

良好的货币环境，让信贷快速扩张，商业贷款从1920年的306.5亿美元增涨至1929年的414.3亿美元，涨幅高达35.2%。

金融杠杆持续增加，市场开始产生资产泡沫。

从1924年开始，股票市场呈现快速上涨态势，所有进场的股民都在赚钱，倒卖股票是当下最时兴的投机生意。

当时股票融资贷款非常宽松，股民只需要用10%的保证金加上90%的贷款就可以购买股票，有的股民甚至连保证金都是用的融资借款，纯粹的空手套白狼。

但是，企业发行股票募集的资金并没有投入企业生产，而是再次投入金融市场进行投机活动，进一步吹大了股市泡沫。

信贷需求衍生的生产性贷款和消费性贷款，也全部转向股市，加剧了金融市场的不稳定性，最终，泡沫破裂拉开了美国衰退的序幕。

1927年10月24日，证券市场开始出现崩塌，股票价格的下滑速度，连行情收录机的数字滚动脚踩油门都没跟上，仅24日一天，就有11个投机老手自杀。

大衰退让经济发展水平倒退50年，美国1929年的GDP是1014.4亿美元，到1933年，GDP仅有683.3亿美元。

降幅高达32.6%，失业率也从3%攀升至25%，相当于每4个人中，就有一个人成了无业游民。

股市似乎是经济全面崩盘的导火索，但如果深入分析美国经济的发展，就会发现，大衰退之前并非没有征兆。

大衰退的征兆

美国在工业化进程中，产业发展并不平衡，汽车生产等新兴产业大赚特赚，传统产业却处在摇摇欲坠中。

比如农产品价格，在1929年之前的十年里，只是偶尔有上涨，其他绝大部分时间都是以下跌为主。

加上制造业争夺优质劳动力，农业工人和农业税都有显著提升，但基础农业生产者的经济情况却急剧恶化，与二十年代的经济繁荣基本绝缘。

煤炭、铁路等基础产业也遇到了同样的困难，特别是电力、飞机、汽车新兴产业的兴起，让传统行业遭遇到了巨大冲击。

经济繁荣的外衣之下，行业发展的不平衡，让这架战车在冲锋的道路上，显得摇摇欲坠。资本主义一定会存在的贫富差距，也给大萧条埋下了伏笔。

大萧条前夕，25%的财富掌握在0.1%的人手中，但是工人阶级的收入并未增加很多。

工人每周收入从22.08美元涨到25.03美元，涨幅13.4%，远低于GDP35.2%的名义增速。

贫困率从1919年的51.6%上升至65.8%，在1929年，一个家庭最低的生活必需品需要2000美元购买，但那时有60%的家庭收入达不到这个标准。

需要钱维持生活的工人收入低，掌握巨额财富的资本家不肯消费，让消费需求和生产力之间产生了巨大的鸿沟。

一面是生产过剩的市场，一面是没有消费能力的民众，企业盈利能力持续恶化，只能降低生产投资，降低用工需求。

持续上升的失业率又减少了居民收入，结果就是导致人们根本没有了购买力，每一分钱都花在了生存消费上。

美联储试图通过下调贴现利率挽救市场低迷，但是并没有带来投资增长，这种奇怪的现象很大程度上是实际利率上涨造成的。

市场当时处于通货紧缩中，物价水平呈现下降趋势，即使是贴现率下调，实际利率也处于相对较高的水平，而这又会增加企业的生产成本。

简单来说，就是这个措施形同于瞎子点灯，白费蜡。

市场持续低迷，贷款者信用相继破产，银行业无法回笼资金，随之崩盘。破产的商业银行，从1929年的883家仅到第二年，就有多达1251家。

政府没有采取及时的措施拯救银行业，导致市场恐慌情绪蔓延，储户开始挤兑现金，这种情况之下，就算是运行相对稳定的银行也开始支撑不住了。

截止1933年，银行数量相比于1929年，又下降了42.3%。

国际投资者担心美元贬值，争相将美元兑换回黄金，美联储为了留住投资者，决定增加贴现利率，更收紧了货币的流动性，市场经济进一步衰退。

国际资本大量撤出美国市场，美国大衰退成为既定事实。

反观整个美国经济的发展史，可以说经济会崩盘是必然的，甚至是有规律的。

自大萧条之后，美国又发生过9次经济大崩盘，平均不到十年就要重现一次，距离现在最近的一次，发生在2007年到2008年。

受到疫情冲击，美国在今年6月增发7000亿美元，不顾一切的挽救经济颓势，有些美国人在家里领的政府补贴，甚至比出门赚到的工资还要高。

但是，在商品和黄金不变的情况下，增发货币无异于饮鸩止渴，为了平衡国内经济稳定，美联储用上了老办法，增发国债。

美国每年都会发行两万亿左右的国债，7000亿看上去不是很巨大的数字，但是，这7000亿是一个月之内发行的。

仅仅6月份就用掉了全年三分之一的份额，可见美联储真的急了。

本年六七月份，美国国务卿和财政部长相继访华，他们来中国，有一项重要议题，

就想哄着中国继续帮他们稀释国债，让他们能够像08年一样，侥幸脱险。

2008年，中国手头并不宽裕，我们是凭借出口大量的廉价商品，换回了将近7300亿美元的美债，这背后的原因非常复杂。

从我国国内来说，百年不遇的特大地震，让我国伤了元气；但几个月之后，又有举世瞩目的奥运盛会需要全情投入，需要用钱的地方很多。

而且当时的中国需要打开欧美市场，中美关系也比现在要好一些，北京奥运会播出期间，众多欧美媒体几乎全是称赞的声音。

购买美债能获得一些利息收入，持有美债也可以稳定国内的货币汇率，而且有利于巩固中美关系，稳定世界市场秩序。

综合考量之下，中国满足了美国的这一略显无耻的要求。

今时不同往日，老美现在两面三刀，人前一套背后一套，一边制裁污蔑抹黑中国，一边来华要我们买国债；一边强调不会和中国开战，一边在亚太地区搞军演。

这不是来找我们帮忙的，更像是逼着我国答应，仍然想要保持它高高在上的姿态。

再次面临大萧条危机

2023年的美国，和1929年大萧条前夕何其相似，疯狂增印货币烘热国内经济，上半年美股指数狂飙上涨30%。

这短暂的狂欢一旦戛然而止，美国经济将会走向何方，老美自己心里很清楚。

其实，这么频繁的经济危机，美帝未必就不知道，它自身存在着某种弊病。

美国的证券长期奉行完全市场化的原则，在证券也诞生后，长达140年的发展过程中，没有制定专门的法律进行约束，没有成立监管机构进行监督。

放任自流的环境中，市场野蛮生长，充满投机，欺诈横行，不断出现各种危机，给整个美国乃至全球都造成了巨大的冲击和损失。

1929年大萧条以后，美国才开始完善金融法律，组建证监会，着手平衡政府和市场的关系。

资本市场和经济是一脉相承的，一旦资本脱离经济开始狂飙，一定会万劫不复。

大萧条后，美帝还有两次最严重的经济崩盘，一次发生在1997年，资本大鳄索罗斯制造的亚洲金融大崩溃。

一次发生在2008年，次贷风波的影响波及全球，都表明了，脱离经济社会的资本，必然会带来毁灭性的灾难。

过去的十几年中，美国金融服务业过度膨胀，再次带来经济动荡。

2011年发生的占领华尔街运动，就是金融和经济失衡带来的严重社会问题，是美国人民表达愤怒，付诸反抗的表现。

疫情以来美国经济持续萧条，可以说是2008年次贷危机的延续。

老美自2009年7月开始的经济正增长，并非是因为国家的商业信用和银行信用恢复常态，而是由巨额的国家信用，即超发货币和发行国债强行支撑下的表征。

今年增发的7000亿货币大量流入股市，资本家获得高收益之后，没有投入再生产，而是再次投入证券市场。

巨大的杠杆把资本气泡越吹越大，这一幕何其熟悉，只能说资本家的血都是冷的，永远只会考虑自己。

中美之前的政治、经济、文化等各个方面都存在巨大差异，但是从工业化和城市化的角度上讲，美国是最具有参考价值的。

他们经历了两次剧烈的工业转型，中国目前面临的经济发展转型和美国很相似，1929年美国的城市化率是55%，中国2015年的城市化率恰好也是55%。

美国经济在20市级70年代遇到的问题，也出现在了当下的中国，比如企业过稿的税负和市场上过多的政府管制。

如今的中国正面临着更加严峻的国际形势和更加复杂的市场环境，所经历的转型之痛也更加剧烈。

美国等发达国家的经济发展历史，给了中国丰富的参照样本，而中国更具优势的政治体制和后发优势。

相信一定能让我们更具甄别能力，在未来的发展中稳扎稳打，早日实现民族复兴。

而美国，希望他们能够独善其身，安然度过危机。别像个熊孩子似的，只会闯祸，而不想承担责任。