一

大盘V的核心因素

上证指数在昨日收十字星后，今天低开下挫创近期低点2934.09点后，下午在金融股的带动下反攻，截至收盘后，上证指数收3025.25点。

不论这是何种不明资金势力拉升，只要拉升了，跌久了的人心会想着上涨。

从国内的信息来看，近期各种新闻消息释放好的信息。

1、昨晚到处传播的私募魔女已经超低A股。当然人家资金体量大，超低的金额以及比例不得而知。跌破3000点，中长线资金来看，适合布局买入。

2、昨天大盘就有止跌信号。宁德时代王者风范继续上涨，今天也不例外。

3、单一从A股的估值来看，估值已经逼近2020年疫情期间的估值。

不过识基荟认为，种种信息并非是影响市场最主要的原因。

最重要的是：社融超预期回升。这意味着企业中长期贷款增速拐点将来临。

先看一张图：中长期贷款增速与A股整体估值的方向。

如果以上图片仍然不能理解的话。

10月11日，央行发布2022年9月金融数据。社融增量3.53万亿元，比上年同期多增6274亿元。社融存量同比增长10.6%，前值10.5%。M2增长12.1%，前值12.2%；M1同比增长6.4%，前值6.1%。

企业部门中长期贷款增速快速回升。中长期贷款增量，作为反映各主体真实融资需求的指标，一直是市场参与者最关心的数据之一。近期，企业部门中长期贷款增量明显，大概率与基建相关融资需求发力有关。由于政策的短期抓手依然在基建，该趋势有望持续。按照过去的规律，企业部门的信贷结构一般会在信贷总量企稳回升后的6-9个月改善，也指向企业部门中长期贷款有望继续回暖。9月数据公布后，我们看到企业中长期贷款增速已经开始快速回升，从历史上看其回升对于权益市场的表现有一定的领先性。

二

反弹抢谁？

二级市场的表现来看，板块上，风电设备、半导体、光伏设备、计算机设备反弹最猛，涨幅最大。旅游、酿酒、机场、燃气等跌幅靠前。

概念上来看，华为欧拉、数据安全、软件涨幅较好。免税、油价、CRO跌幅靠前。

第一天的反弹，很暴力，基本可以说普涨反弹。第二天第三天就会明显分化。

那么谁会成为未来的反弹中坚力量？依据又是什么？

这个笔者也不知道。不过简单梳理笔者思路。

尽管中长期贷款增速拐点将至，但是并不意味着，拐点来了就一定会以45度的斜率来反弹。识基荟更加倾向于螺丝道场玩曲线。

国际货币基金组织今天发了一个报告，表示美国、欧元区、中国区三大经济体将在2023年经济增长停滞状态。

另外笔者也看到英特尔在裁员的消息。

俄乌战场也正在升级炽热化阶段，而且这个也将成为影响明年经济重要的因素之一。

所以，这仅是一场反弹。螺丝道场玩博弈。

市场已经为我们选择了一个反弹攻坚板块：风电板块。

数据显示，1-8月国内风电新增装机容量16.14GW，同比增长10.3%；单8月国内风电新增装机容量1.21GW，同比下降41%，环比下降39%。部分投资者由此担心国内风电产业链景气度，本周专题我们主要针对风电装机数据进行分析。一方面，能源局披露的装机数据对应的是并网规模，滞后于风电吊装。与产业链挂钩度相对更高的是风电吊装，8月并网数据更多反映6-7月的风电吊装情况，彼时受大叶片和变速箱等供给影响风电吊装节奏确有放缓，并且从历史数据来看，月度并网规模波动较大（集中在Q4，尤其是12月，且单月数据不代表趋势），对全年装机规模的指引意义较弱；另一方面，从产业链排产出货反馈看，8、9月开始景气度显著提升，维持今年国内风电装机规模55-60GW判断，同比增长20%左右，并且今年1-8月招标规模超过去年全年，奠定2023年全年风电吊装、装机规模的较快增长。

另外一个，油气板块或者油运板块。

跟着巴菲特的角度。或者说当前俄乌局势，以及欧佩克减产问题。依旧看多油气或者油运板块。

华宝油气指数基金

嘉实原油基金

南方原油基金

易方达原油基金

国泰商品

信诚商品

并非意味着即可买入。而是低吸策略。

第三个就是化工板块。化工原料药。

俄乌战争造成的能源危机，能源危机中造成电力问题，欧洲化工会受到产能限制。

化工原料药会成为一个很好的口子来突破。尽管美帝制裁这个，制裁哪个。俄罗斯有能源作为攻击反攻，我们呢？我们的原料药+中间体是全球化经济中不能缺少的，这不是说转移到越南印度就完事的，因为他们搞不起来。叫做稍微高科技加工，这些东南亚国家就搞不起来。毕竟我们号称世界工厂是有实力的。

如果按照指数来的话，就是华宝化工ETF（516021）。

以上仅个人思考，不做投资建议。