市现率是我最喜欢的指标之一。

其实一般跟现金流有关系的指标，我都不会比较注重，因为现金流是我研究一家企业最关心的东西，没有之一。

永远要记得现金流才是任何企业的生死线，现金流有问题的企业，不管多好多伟大的企业，都建议不要去碰。

股票市场上四千多家企业，现金流有问题的不在少数，希望大家都给自己树立一个反面案例，比如“永辉超市”，以后看到类似的企业，走远一点，不要抱侥幸心理。

市现率是股票价格与每股现金流量的比率。

计算公式为：

市现率（PCF）=每股价格/每股现金流

从这个公式的分子和分母可以看出，当前的价格是市场给予的，而现金是企业自己拿回来的。

知道我对现金流重视程度到了简直苛刻地步的朋友可能知道，我一定会说每股现金流越大越好。

那当然，不管是每股现金流还是企业整体现金流，我都喜欢越大越好，一家没有现金流的企业，你就可以理解为脖子上架了一把刀，指不定哪天就砍下来，头就没了。

其实也很好理解，每一家企业看似复杂庞大，其实跟我们每一个平常人也没什么两样。

你想我们每一个人都会要通过各种方式赚钱获得收入，工作是主业，很多人还会有五花八门的副业，而我们日常生活也需要一定的开支，最后一年到头有没有存到钱就证明这一年你的净利润和现金流情况，其实就是企业的浓缩版。

那不管看起来你有多少资产，多么有才华，梦想多么宏大，但是如果你兜里没现金了，请问你下顿吃什么？

对于下顿都没有着落的人，我是不看好的，特别是连续没下顿的。

尽管这个人会画饼，会讲故事，看起来有人脉有资源，我的第一反应只会是“你先有饭吃再说其他的”。

企业也是一样的，如果企业现在没现金了，我不会去管你有多少资产，有多大规模，有多好的品牌，产品卖得有多好等等，没现金啥都是假的。

所以现在你们知道市现率的重要性了吧。

这个指标重视的人还真不多，原因也很简单，他们觉得只能体现经营活动产生的现金流，而投资活动和筹资活动的现金流并不能体现。

我倒觉得恰恰是这样才有吸引力，不管是营收还是利润还是现金，我一般都比较注重企业主业所带来的。

我比较一根筋，始终认为一家企业尽管可以有很多收入来源，但是主业就是主业，一家企业不靠经营主业去赚钱，其他地方赚来再多的钱我都觉得不靠谱，不然干嘛不干脆转型算了。

所以总结一句话，营收主要看企业销售产品的收入，利润主要看产品的利润，现金主要看卖出产品赚回来的现金。

从市现率的计算公式可以看出，我们期望每股现金流越高越好，那就是分母越大越好，那市现率自然就是越小越好。

市现率越小，说明现金增加越多，企业的各种压力自然就越小，企业才会有精力和余力去发展扩大规模。

但是要记住一点，每篇内容都会重复讲的，任何财务指标单独去看都没有意义，没有哪个指标可以直接判别企业，都需要根据不同行业不同企业去采用合适的财务指标。

市现率同样不例外，他很适用于产品属于“订购类”的企业，也就是由于产品的特殊性，客户需要先付钱，才能获得完整的产品或服务，这类企业由于现金流的优先性会明显高于收益，如果采用公认的市盈率去估值，结果肯定会偏高，这个时候用市现率来计算，就完美了。

但是市现率的缺点同样也不小，比如没有把资产折旧考虑进去，如果企业的固定资产庞大，而且折旧厉害的时候，市现率就失效了。

因为这类企业就算账上现金流比较好，但由于过于庞大的固定资产，比如高价值的设备等等，这些资产每年都是要折旧的，折旧的意思就是需要从利润里面拿一部分钱去抵消，但是还没到折现完的最后一刻，是不会影响现金流的。

比如某台设备一千万，每年折旧100万，10年这台设备价值就是零，前面9年都会在利润里面减掉100万，但是现金流是多少还是多少。

看起来好像没问题，可是等到了第十年，需要重新买新设备，又需要支付出去1000万，这种支付越大，就越考验现金流。

所以这种企业不适合用市现率来估值。

其实这也是投资的艺术性和趣味性，投资不是一成不变的，也没有一个标准答案。

因为市场是动态的，而指标是静态的，所以如何灵活综合当下最合适的指标去计算衡量，就成为了考验投资者实力的一大门槛。

不过这道门槛并不难跨过，点赞关注持续更新内容就一定会跨过去。

值得你期待！

我需要你们赤裸裸的支持，才有动力持续分享这些财务指标的秘密！