1、从技术发展来看。

按照经典的Gartner创新曲线，必然会出现萌芽的兴奋、预期过高后的迷茫、逐渐复苏的确认，以及良好发展的真香。而最后一个阶段对应的就是A股的极致行情。一旦确认了，就是拼命怼。

2、从主导因素扩散来看下。

除去纯概念、资金的不说，能够真正形成大行情的，一般都是有“扎实的业绩，或者非常确定的景气度”。继而，行情主导因素会扩散到“估值”，从20倍到50倍到80倍到180倍。随后，当市场发现龙头的高估值时，跟随公司的性价比就体现出来了，会疯狂追逐一波。 再接着，行情的主导因素就会从估值变成了“想象力”，所谓人有多大胆、地有多大产。涨幅最猛的可能都是没业绩的。

3、从产业链来看。

业绩确定性也会沿着产业链扩散，比如光伏从需求到模组到材料；再比如新能源，从整车特斯拉，到电池宁德时代，再到薄膜恩捷股份、电解液天赐股份、铜箔加工等等。

4、扩散的实证：

比如白酒，三条线路扩散：（1）从茅台到酒鬼酒，是同行业内龙头到跟随公司的扩散；（2）从白酒到黄酒、啤酒，是同一大类行业（白酒）内细分行业之间的扩散。（3）从酒到食品，是更高大类行业（消费）内细分行业之间的扩散。

比如新能源，三条线路扩散：（1）从宁德时代到国轩高科，是同行业内龙头到跟随公司的扩散；（2）从宁德时代到恩捷股份到天赐材料，是产业链的扩散；（3）从动力电池到储能、风能、氢能，是同一大类行业（能源）内细分行业之间的扩散。

龙头示范效应，不止存在于A股，美股也一样。当年的Plug、前段时间的Nikola都一样。可以不参与，但是要接受、理解。而事实上，这也是一个持久有效的思路。（概念打板的不说，他们是只干龙头不碰杂毛。）对于普通投资人而言，发现最初的驱动力是很难的，但跟随难度就相对低了些