3.8亿买，5000多万卖，台基股份跨界失败，白菜价甩卖子公司
新浪财经2021-02-23 14:32
来源：项乾君
项乾君按：2月6日，湖北襄阳上市公司台基股份发布称，将以5104万元转让子公司彼岸春天88%的股权。
曾经，台基股份以3.8亿收购彼岸春天全部股权，而今却以5000多万转让近9成股权，相当于白菜价甩卖；此外，以“半导体+泛文化”双主业运行的台基股份，随着彼岸春天的股权转让，相当于宣布跨界失败。
此外，因彼岸春天的业绩承诺未完成，收购方实力被质疑等原因，公司收到深交所的关注函，及中证投服中心发送的《股东质询建议函》，要求公司对相关问题进行说明。
半导体+泛文化转型
日前，台基股份宣布，拟以5104万元转让北京彼岸春天影视有限公司（简称“彼岸春天”）88%的股权给北京乐也乐影视有限公司（简称“乐也乐影视”）。
2月8日，台基股份收到创业板公司管理部关注函，要求公司就转让彼岸春天股权相关事项进行回复。其中，转让标的彼岸春天业绩3年未达标、业绩补承诺安排、收购、转让两次使用不同的评估方法等问题被重点关注。
收购起源于2016年，彼时，主营业务为半导体器件的台基股份发布公告称，拟使用超募资金及利息3.8亿元收购北京彼岸春天影视有限公司100%股权，并于当年6月6日与彼岸春天全体股东签订了购买协议。
彼岸春天是一家专业的网络影视内容提供商，同时具备IP创作，影视内容制作、剪辑，宣传等各个业务团队和能力。
公司称，彼岸春天的储备项目可以保证2016年业绩实现快速增长，并在未来三至四年内，保持持续的增长势头。通过台基股份资金等优势资源的嫁接，拟将彼岸春天培育成为国内一流的网络影视企业，并保持其相对独立运营。
彼岸春天股权结构由睿圣投资持股99%、姜培枫持股1%。睿圣投资又由姜培枫及其父亲合计持股100%。
截至2016年3月31日，彼岸春天资产总额3,911.86万元，净资产为2,110.52万元。
同时，彼岸春天承诺，2016年-2018年累积扣非净利润总额不低于11,970万元；其中，2016年净利润不低于3,000万元，2017年净利润不低于3,900万元，2018年净利润不低于5,070万元，2019年度及2020年度均不低于5,000万元。如果未完成业绩承诺，被收购方股东将进行业绩补偿。
公司称，本次收购可以使得台基股份迅速进军前景广阔的文化传媒行业，进而提升台基股份的整体盈利能力，公司因此形成“半导体+泛文化”双主业运行格局。
春天在哪里？
事实证明，彼岸春天被收购后，并未如预想那般，实现业绩的快速增长。
公司回复交易所公告显示，彼岸春天2016年度-2020年度实际实现净利润分别为3,204.61万元、2,155.51万元、4,478.84万元、-628.36万元、-497.67万元。
数据显示，标的公司2017年-2019年业绩承诺均未完，应累计补偿11,393.56万元。
公司称，睿圣投资及姜培枫累计已补偿11,393.57万元，已履行全部补偿义务，不存在尚未补偿金额。因为2020年数据尚未发布，根据初步预测，2020年业绩补偿部分应补偿额预计为4,497.67万元，实际补偿金额及补偿义务需以《专项审核报告》出具为准。
无论如何，彼岸春天连续4年未完成业绩承诺，甚至出现亏损，显然，对于台基股份来说，这是一次失败的收购。
台基股份位于湖北襄阳，是我国功率半导体器件的主要制造商之一，2010年登陆创业板上市。从2012年开始，该公司业绩走低，营业收入从2012年的2.70亿元逐年下滑至2015年的1.66亿元，归属于上市公司净利润从5853.28万元下降至2873.6万元，2015年全年销售各类功率半导体器件仅98.29万只，而上市时功率半导体年销售量为121.39万只。台基股份2015年年报称，公司将寻求投资项目，扩大发展空间。
收购彼岸春天时，公司报以美好的幻想，而如今，彼岸春天市值已经大幅缩水。根据公告，彼岸春天的估值距收购价已经相差3亿元。
评估报告显示，收购时公司选取了收益法的评估结果，评估值为3.81亿元，溢价18.01倍，增值率1705.23%。而本次交易，台基股份则以资产基础法进行评估，评估值仅5,750.35万元。
公司表示，评估方认为被评估企业目前新发项目业务已停止，暂无中长期规划，未来的经营无法判断，难以对企业未来的盈利情况和所承担的风险进行可靠预测，所以不适用于收益法。
但在台基股份此前回复2019年年报问询函时称，彼岸春天2020年预测收入仅为以前年度未结算完成的《艳势番之新青年》及《明月曾照江东寒》项目，2021年及以后年度还将投资拍摄1-3部新剧。这一回复似乎与评估机构给出的“业务停止”这一原因并不一致。
除外，接盘方的乐也乐影视自身实力堪忧，其2020年度营业收入为0并亏损638.56元，2021年1月营业收入620万元、净利润360万元。2月8日关注函要求台基股份说明：乐也乐影视是否具备履约能力，款项回收是否存在较大风险？
对此，台基股份2月18日称，目前公司已经收到乐也乐影视首期股权转让价款600万元，按照协议约定，在公司召开股东大会当日受让方须支付第二笔对价款2003.04万元，即上市公司在办理彼岸春天股权转让工商变更将收到总对价款的51%，否则上市公司有权不予办理工商变更且首笔股权转让款不予退回。
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