唯观｜Robinhood限制交易GME暴跌四成，谁在操纵市场？
第一财经2021-01-29 06:57
周四，线上股票交易平台Robinhood宣布，对包括游戏驿站GameStop和电影院线AMC等多支股票限制交易，仅允许用户卖出股票，并调高了对部分个股的保证金要求。除Robinhood外，多家交易平台早前也发布了限制交易措施。
隔夜，游戏驿站暴跌44.29%，AMC暴跌56.40%。年初至今，游戏驿站和AMC股价累计涨幅分别为1113.38%和312.74%。
周四盘后，Robinhood表示，将允许用户在周五有限制地进行交易。游戏驿站盘后股价跳涨40%。
散户：团结力量大 坚决不卖
愤怒的散户投资者挤爆社交论坛Reddit上的WallStreetBets华尔街赌场版区，称Robinhood此举是“光天化日下的罪行”。
一位名为rectumisprime的网友留言称，自己在开车前往进行脑部核磁共振检查时，看到股价暴跌，当时就痛哭起来。他表示，版区上的散户们都是变革中的一份子。
不少网友留言呼吁，坚决继续持有，坚决不卖。
一场疫情下的“完美风暴”
值得注意的是，作为Robinhood最大的客户、做市商Citadel联合其他投资人，于周一紧急出手挽救Melvin资本。后者因做空游戏驿站而蒙受巨额亏损。
为做到散户交易零佣金，Robinhood把散户单流卖给做市商。截至2020年一季度的数据显示，Robinhood平台上交易的标普500成分股中，72.18%的“非指定型订单”（Non-Direct-Orders）通过Citadel交易。
纽交所明星交易员彼得·塔奇曼（Peter Tuchman）在接受第一财经记者专访时表示，当前很难判断Robinhood此举的动机为何。一方面，阴谋论固然有其可能性；另一方面，交易平台也害怕承担责任。
塔奇曼解释称，过去几周游戏驿站的股票价格波动剧烈，除做空机构外，许多日内散户交易也蒙受巨大损失。
塔奇曼问：“股价从350美元跌到150美元，再涨到400美元。短线交易的散户肯定损失惨重，最终他们会怪谁呢？”
投行Stifel的首席股票策略师巴里·班尼斯特（Barry Bannister）在接受第一财经记者采访时表示，三重因素作用下导致了近期美股“奇景”。
首先，疫情后美国大规模的财政和货币刺激政策，令市场流动性满溢。其次，以Ronbinhood为代表的网络交易平台的兴起，免佣金的股票交易吸引了大波新兴的散户投资者。其三，防疫措施下，大批在家办公或者无所事事的美国小散们，通过论坛发动的这一场群体性的疯狂行为。
班尼斯特认为，这是“一场完全的投机”（pure speculation）。
美国国会将就此召开听证会
事件同时引发华盛顿关注，民主和共和两党的国会议员均对Ronbinhood限制交易的决定发起指责。众议院银行服务委员会成员，民主党议员Rashida Tlaib称，Robinhood的操作“超越荒谬”，并要求就其“市操纵市场”行为召开听证会。
民主党参议员沃伦(Elizabeth Warren)在接受CNBC专访时指责美国证券交易委员会（SEC）的无能和无所作为。她表示，部分市场操纵行为俨然令美股沦为赌场，沃伦要求SEC对“市场操纵行为”给出明确的解释，并据此进行更强有力的执法监督。
沃伦说：“现在的问题是，究竟是谁在操纵市场？谁能保证多空两头都没有对冲基金和富人？”
塔奇曼认为，不排除在网站论坛上有蓄意煽动散户情绪的行为。他表示：“在这场完美风暴中，一些富人和穷人赚得朋满钵满，另一些富人和穷人可能亏得倾家荡产。但是，谁是坏人呢？
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